Le azioni europee hanno iniziato la settimana in rialzo, dopo un rimbalzo su Wall Street venerdì, poiché i trader si sono interrogati sulla misura in cui il rallentamento della crescita avrebbe avuto un impatto sui piani delle banche centrali di aumentare i tassi in modo aggressivo.

L’indice azionario regionale europeo Stoxx 600 è aumentato dell’1,2% nelle prime contrattazioni, dopo il suo primo aumento settimanale in un mese la scorsa settimana, pur rimanendo inferiore di circa il 14% da inizio anno. Il FTSE 100 di Londra ha guadagnato lo 0,9% e l’Xetra Dax di Francoforte l’1,7%.

I rischi di contrazioni economiche negli Stati Uniti e in Europa sono aumentati notevolmente, hanno detto gli economisti al MagicTech la scorsa settimana, dopo che l’invasione russa dell’Ucraina ha causato l’aumento dei prezzi al consumo in tutto il mondo.

Ma la scorsa settimana, i sondaggi aziendali globali che indicavano che le società stavano già soffrendo di condizioni finanziarie più rigide e l’indebolimento della domanda dei consumatori hanno portato alla speculazione secondo cui una recessione avrebbe indotto le banche centrali a ridimensionare i piani per l’aumento dei tassi.

Gli oneri finanziari più bassi sono una spinta per le valutazioni azionarie, ma gli strateghi di Morgan Stanley hanno avvertito che gli utili delle società europee sono rimasti vulnerabili a una recessione, uno scenario che le previsioni di profitto degli analisti non avevano ampiamente raggiunto.

“Ci aspettiamo un [earnings forecast] ciclo di downgrade per iniziare finalmente nei prossimi due mesi quando il flusso di notizie economiche si deteriora e il potere di determinazione dei prezzi in calo inizia a pesare sui margini aziendali”, ha affermato in una nota ai clienti il ​​team di Morgan Stanley, guidato da Graham Secker.

È stato anche “difficile sostenere” che “qualsiasi settore ha già un prezzo per la recessione”, hanno affermato.

Maarten Geerdink, Head of European Equities presso NN Investment Partners, ha aggiunto che i mercati azionari della regione probabilmente “oscilleranno su e giù” fino a quando le aziende non inizieranno a pubblicare le loro prospettive per il prossimo semestre, con molte “non volendo essere le prime a guidare minore”.

Il trading di futures implicava che l’indice azionario S&P 500 di riferimento di Wall Street avrebbe mantenuto un guadagno del 3,1% venerdì per aumentare dello 0,5%.

L’S&P rimane quasi il 18% inferiore per l’anno. Ma la scorsa settimana le aspettative su quanto in alto la Federal Reserve aumenterà i tassi prima di invertire la rotta, con i mercati dei future che prezzano un aumento al 3,5% entro l’inizio del 2023, in calo rispetto al 3,8% di due settimane fa. La Fed ha aumentato il suo tasso sui fondi principali di un extra large di 0,75 punti percentuali all’inizio di questo mese.

In Asia, l’indice Hang Seng di Hong Kong ha guadagnato il 2,4% e il Topix di Tokyo ha guadagnato l’1,1%, spinto al rialzo dalle autorità cittadine di Shanghai che hanno dichiarato la vittoria sui focolai di Covid-19 nel fine settimana. Ciò è stato seguito, tuttavia, lunedì da rapporti ufficiali di nuovi casi trasmessi localmente.

Il prezzo del greggio Brent è rimasto stabile a 113,46 dollari al barile, in calo rispetto ai quasi 123 dollari di un mese fa. I leader del G7 si incontreranno questa settimana per discutere un tetto massimo del prezzo del petrolio russo, tra gli avvertimenti dei leader del settore energetico che Mosca potrebbe vendicarsi tagliando le forniture di gas all’Europa.

Il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro statunitense a 10 anni, che dà il tono ai costi del debito in tutto il mondo, è aumentato di 0,03 punti percentuali al 3,16%.