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Warren Buffett ha cercato di rassicurare gli azionisti del Berkshire Hathaway che preferirebbe sempre possedere le aziende, dopo il suo passaggio a scaricare azioni e la mancanza di una grande acquisizione ha contribuito a guidare la pila di cassa del gruppo in un massimo record dell'anno scorso.
Nella sua lettera annuale agli azionisti, rilasciata sabato, l'investitore miliardario ha dichiarato che “non preferirebbe mai la proprietà di attività equivalenti in contanti sulla proprietà di buone imprese”, una categoria che include anche la posta in gioco che Berkshire possiede nelle società statunitensi blu-chip.
La decisione del 94enne di affrontare la pila di cassa, che ha raggiunto $ 334,2 miliardi alla fine dello scorso anno, arriva mentre le valutazioni record hanno ammaccato il ricorso delle azioni statunitensi e ha anche reso più difficile per Buffett scoprire i principali accordi che hanno a lungo stato il suo marchio.
Nella sua lettera, Buffett ha dichiarato: “Gli azionisti del Berkshire possono essere certi che schieramo per sempre una sostanziale maggioranza del loro denaro in azioni, per lo più azionarie americane, sebbene molti di questi avranno operazioni internazionali di significato”.
La lettera è stata rilasciata insieme ai risultati del quarto trimestre del Berkshire, che ha mostrato che la sua pila di cassa è cresciuta di $ 9 miliardi nel trimestre, mentre Buffett ha tagliato la posta in azioni, tra cui le vendite di azioni di Citigroup e Bank of America.
La pila di cassa del gruppo è quasi raddoppiata nell'ultimo anno mentre ha arato i proventi delle vendite azionarie, tra cui decine di miliardi di dollari di azioni di Apple – in fatture del tesoro.
Il Berkshire, un conglomerato tentacolare con aziende che vanno dall'assicuratore statunitense Geico alla ferrovia BNSF, ha eliminato $ 143 miliardi di titoli nel 2024, superando di gran lunga i 9 miliardi di dollari investiti in azioni.
Il crescente cambiamento del Berkshire al debito del governo degli Stati Uniti è stato un vantaggio per la società da quando la Federal Reserve ha iniziato a sollevare i tassi di interesse nel 2022.
L'anno scorso, la consociata assicurativa della società ha registrato $ 11,6 miliardi di entrate di interesse dalle sue partecipazioni di fatture del Tesoro, superando comodamente i dividendi che riceve dal suo portafoglio di azioni.
“Siamo stati aiutati da un grande guadagno prevedibile nel reddito degli investimenti poiché i rendimenti delle fatture del Tesoro sono migliorati e abbiamo sostanzialmente aumentato le nostre partecipazioni di questi titoli a breve termine altamente liquidi”, ha detto Buffett a agli azionisti sabato.
Il conglomerato ha registrato guadagni operativi di $ 47,4 miliardi per il 2024, in crescita del 27 % rispetto al 2023, guidato da una prestazione più forte della sua attività assicurativa.
I risultati operativi escludono le variazioni del valore del portafoglio azionario da $ 272 miliardi del Berkshire, altalene che Buffett ha respinto a lungo come in gran parte insignificante. Il Berkshire ha rivelato di aver guadagnato $ 101 miliardi di guadagni sulle vendite azionarie lo scorso anno.
Buffett ha anche indicato l'aumento del valore delle quasi 200 filiali operative del Berkshire, che includono anche fornitori di gelati da latte e produttore di biancheria intima Fruit of the Loom.
Il miliardario ha anche avvertito gli azionisti del pericolo per il valore del debito e della valuta di un paese in caso di “follia fiscale”.
“Il denaro della carta può vedere il suo valore evaporare se prevale la follia fiscale”, ha scritto. “In alcuni paesi, questa pratica sconsiderata è diventata abituale e, nella breve storia del nostro paese, gli Stati Uniti si sono avvicinati al limite. Le obbligazioni fisse-coupon non forniscono protezione contro la valuta in fuga. “
L'avvertimento arriva mentre gli investitori obbligazionari valutano l'impegno di Donald Trump a tagliare le spese federali contro la minaccia inflazionistica dalle tariffe che il presidente degli Stati Uniti ha promesso di imporre ai partner commerciali americani.