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Treasuries è sceso venerdì nel trading volatile, poiché i partecipanti al mercato hanno avvertito dei crescenti ceppi nel mercato di $ 29 TN per il debito del governo degli Stati Uniti.
Il rendimento del Tesoro a 10 anni è salito fino a 0,19 punti percentuali al 4,58 per cento di venerdì, in mezzo a un crollo approfondito per un'attività tradizionalmente considerata il principale paradiso del sistema finanziario globale.
Il rendimento in seguito ha annullato alcuni di questi guadagni per commerciare al 4,48 per cento dopo che il presidente della Fed Boston Susan Collins ha dichiarato al MagicTech che la banca centrale degli Stati Uniti “sarebbe assolutamente preparata” a schierarsi la sua potenza di fuoco per stabilizzare i mercati finanziari se le condizioni diventassero disordinate.
Le politiche tariffarie irregolari di Donald Trump hanno scosso la fiducia degli investitori nelle politiche statunitensi e nell'economia, scatenando un esodo dalle attività americane e inviando il rendimento a 10 anni aumentando 0,5 punti percentuali in una settimana.
Mentre Trump si è ritirato dalle sue cosiddette tariffe reciproche su paesi non ritenuti all'inizio di questa settimana-concordando una pausa di 90 giorni per la maggior parte dei principali partner commerciali statunitensi-ha messo ancora più ripidi prelievi sulle importazioni cinesi.
“C'è una vera pressione in tutto il mondo per vendere tesorie e obbligazioni aziendali se sei un detentore straniero”, ha affermato Peter Tchir, capo della strategia macro degli Stati Uniti presso Academy Securities. “C'è una vera preoccupazione globale che non sanno dove sta andando Trump.”
“Siamo preoccupati perché i movimenti che vedi indicano qualcos'altro diverso da un normale sell-off”, ha detto un dirigente della Banca europea di Prime Services, una divisione che facilita il trading a leva per le aziende tra cui commercianti proprietari e hedge fund. “Indicano una completa perdita di fiducia nel mercato obbligazionario più forte del mondo”.
I trader hanno affermato che la scarsa liquidità – la facilità con cui gli investitori possono acquistare e vendere tesorie senza prezzi spostati – stava esacerbando le mosse del mercato.
Gli analisti di JPMorgan hanno affermato che la profondità del mercato, una misura della capacità del mercato di assorbire grandi operazioni senza cambiamenti significativi di prezzo, ha peggiorato significativamente questa settimana, il che significa che anche piccoli operatori si stavano muovendo in modo significativo.
Il capo del Treasury Trading presso un grande responsabile delle obbligazioni statunitensi ha affermato che la liquidità non era “oggi eccezionale” e ha spiegato che “la profondità del mercato era dell'80 % al di sotto delle medie normali” di venerdì.
“Se oggi una brezza rigida attraversasse il mercato del Tesoro, i tassi sposterebbero un quarto di punto”, ha aggiunto Guy Lebas, capo stratega a reddito fisso di Janney Montgomery Scott.
La volatilità del Tesoro di venerdì era accompagnata da un calo del dollaro.
Un indicatore della forza della valuta contro i principali coetanei è sceso dell'1,8 per cento venerdì. Sterling, lo yen giapponese e il franco svizzero hanno fatto tutti guadagni significativi.