Bentornato. I fondi di investimento sostenibili hanno avuto la loro giornata? Alcuni potrebbero essere tentati di trarre tale conclusione da un nuovo set di dati deboli, ma si sarebbero lasciati piuttosto portati via, come spiego di seguito.
Investimenti sostenibili
Un povero trimestre per i fondi verdi – nel contesto
Le ultime cifre sono presenti per il settore dei fondi incentrato sulla sostenibilità e non sono carini.
I dati di Morningstar hanno mostrato deflussi netti globali alti record di $ 8,6 miliardi da questi fondi nei primi tre mesi di quest'anno. Più minacciosamente, anche l'Europa – di gran lunga la regione più importante per questo tipo di fondo – ha visto flussi negativi, per la prima volta da quando Morningstar ha iniziato a monitorare questi dati nel 2018.
Ma mentre i giorni di go-go potrebbero essere finiti per questa sezione del mondo degli investimenti-almeno per ora-è importante mantenere un senso di prospettiva.
In primo luogo, questo è stato, per dirlo in modo lieve, un quarto insolito. Anche l'investitore verde più gung-ho potrebbe essere perdonato per aver vacillato nelle settimane successive al ritorno di Donald Trump alla Casa Bianca, che ha spinto le strategie di investimento sostenibili in un nuovo livello di incertezza.
È vero, i flussi in fondi sostenibili sono scivolati dall'anno di punta del 2021, quando hanno goduto di $ 645 miliardi di afflussi netti. L'anno scorso hanno subito flussi più deboli rispetto al più ampio mercato dei fondi per la prima volta nel record di Morningstar. Ma hanno ancora attirato flussi positivi netti, inclusi $ 18,1 miliardi negli ultimi tre mesi del 2024, più del doppio del deficit di questo trimestre.
Vero anche: questi fondi hanno raggiunto flussi positivi l'anno scorso solo grazie all'Europa. Negli Stati Uniti, il denaro ne è uscito dalla fine del 2022. I flussi erano negativi l'anno scorso anche in Giappone e in Cina. Ma l'Europa è stata di gran lunga il più grande motore di attività in questo spazio. Anche alla fine del 2022, prima che i flussi statunitensi diventassero negativi, l'Europa rappresentava l'83 % delle attività di fondi sostenibili; Gli Stati Uniti, solo l'11 %.
Il semplice fatto che questo settore dei fondi abbia subito il suo primo trimestre di flussi negativi in Europa è chiaramente un punto di riferimento che vale la pena notare. Ma la quantità di denaro coinvolto è a malapena significativa. I fondi sostenibili europei hanno subito 1,2 miliardi di dollari di deflussi netti, solo lo 0,04 per cento dei loro $ 2,68 TN in attività all'inizio del trimestre.
Nel frattempo, i flussi di fondi sostenibili rimangono positivi quest'anno nei mercati di medie dimensioni tra cui Canada, Australia, Corea del Sud e Taiwan. Una rotta globale totale questo non è.
I numeri principali, nel frattempo, mascherano differenze significative nelle cifre per vari tipi di fondi “sostenibili” (i dati Morningstar includono tutti i tipi di fondi che affermano di concentrarsi sulla sostenibilità, l'impatto o i fattori ambientali, sociali e di governance). Mentre i fondi azionari costituiscono ancora la maggior parte di questo settore, i fondi sostenibili a reddito fisso hanno goduto di afflussi netti costantemente forti, inclusi $ 14 miliardi in questo trimestre-mentre il mercato delle obbligazioni verdi continua a crescere.
Entro la fine di quest'anno, avremo un quadro migliore della traiettoria a medio termine di questo settore. La sua recente performance di investimento offre alcuni motivi di delegazione. Nonostante i deflussi, i fondi sostenibili sembrano aver mantenuto il loro valore patrimoniale aggregato leggermente migliore rispetto al mercato più ampio tra le turbolenze del primo trimestre, con le loro attività totali che si contrae dello 0,7 per cento, contro un calo dell'1,4 per cento per l'indice di mercato globale di Morningstar.
Niente di tutto ciò è per negare le serie sfide che questo settore deve affrontare, in particolare negli Stati Uniti. Ma con oltre $ 3TN sotto la loro gestione, questi fondi sono ora una caratteristica consolidata e importante del panorama di investimento globale. Ci vorranno molto peggio di questo per cambiarlo.
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