Vincere la battaglia per Warner Bros Discovery armerà Paramount Skydance nella sua battaglia contro il gigante dello streaming Netflix. Ma per Netflix, perdere su WBD – come è successo giovedì dopo che la Paramount ha aumentato la sua offerta a 111 miliardi di dollari – potrebbe essere utile in una guerra più ampia: quella contro YouTube.
La piattaforma di video in formato breve di proprietà di Google è ancora molto diversa da Netflix, Paramount e HBO Max di WBD. Fornisce prevalentemente contenuti generati dagli utenti. Ma i confini sono confusi. La marcia di YouTube verso media più lunghi e prodotti in modo più brillante, e il suo fascino sugli spettatori più giovani che distinguono meno tra i due, potrebbe essere esistenziale.
Accaparrarsi WBD avrebbe rifornito il tesoro di guerra di Netflix, con oltre 100 anni di catalogo arretrato, marchi killer come Harry Potter E Batman, e il controllo su alcuni degli studi cinematografici più prestigiosi di Hollywood. Finora Netflix se l’è cavata da sola; il numero di abbonati è aumentato di quasi due terzi dal 2020. Ma sostenere la crescita diventa sempre più difficile.
Tuttavia, l’acquisto di WBD per 83 miliardi di dollari sarebbe costato a Netflix la flessibilità finanziaria. L’accordo l’avrebbe lasciata con un debito equivalente a quasi quattro volte il suo ebitda ampliato; quel rapporto è inferiore a uno oggi. I co-capi Ted Sarandos e Greg Peters avrebbero dovuto affrontare la distrazione della distribuzione di film per l'uscita cinematografica, qualcosa che non è proprio nel DNA di Netflix.
Avrebbe anche occupato prezioso spazio cerebrale esecutivo. Secondo Nielsen, la piattaforma video di Google vince il 12,5% del tempo di streaming, contro l'8,8% di Netflix. YouTube sta diventando creativo: mostra le partite della NFL e gli Oscar. I contenuti IA rappresentano un punto di svolta. Sarandos aveva detto agli analisti a gennaio che la TV non era più “ciò con cui siamo cresciuti”.
La Paramount è in un posto diverso. Il contenuto extra di WBD aiuterà a colmare un enorme divario di contenuti. Secondo i sondaggi sui consumatori di HundredX, l'azienda di David Ellison è in ritardo su Netflix e HBO Max in termini di contenuti originali, nuove uscite, varietà, qualità e prestazioni tecniche. Ecco perché venerdì sia i prezzi delle azioni di Netflix che quelli di Paramount sono aumentati fortemente.
Ma non commettere errori, anche Ellison ha un problema con YouTube. È un problema che dovrà affrontare integrando al tempo stesso un'enorme acquisizione, rassicurando attori, cineasti e dipendenti e pagando un carico di debito equivalente a circa quattro volte l'ebitda. Nei “punteggi del promotore netto”, che misurano la probabilità di un utente di consigliare un prodotto, YouTube batte facilmente Netflix, Paramount e HBO, e lo fa da anni.
Ellison potrebbe avere un’arma segreta: suo padre e sostenitore Larry gestisce anche il gigante del software Oracle, che ora possiede in parte le operazioni statunitensi di un’altra formidabile piattaforma video in formato breve, TikTok. Forse c’è un accordo futuro che riunirà l’intero impero familiare. Nel frattempo, la Paramount dovrà dimostrare di saper camminare, parlare, masticare popcorn e gestire i suoi ingenti debiti, tutto in una volta. Netflix potrebbe scoprire di aver avuto una fuga fortunata.