I giorni canini di agosto sono stati un periodo difficile per gli ottimisti tecnologici di Wall Street. I segni di un rallentamento tecnologico sembravano diffondersi inesorabilmente in molti altri angoli del mondo tecnologico. Ora, con l’importantissimo quarto trimestre che si avvicina, un periodo in cui la spesa IT è in genere più forte, è in arrivo una fine anno da mangiarsi le unghie.
All’inizio dell’estate c’era ancora motivo di sperare che gli effetti dell’elevata inflazione e dell’incertezza economica sarebbero stati limitati. Le vendite di PC sono crollate a causa del calo della fiducia dei consumatori. Un rallentamento ha consumato alcuni angoli del mercato della pubblicità digitale, aggravato dalle modifiche alla privacy di Apple che hanno colpito le aziende che dipendono dalla raccolta di dati personali dagli utenti di iPhone. Includono Snap, che ha risposto la scorsa settimana tagliando il 20% del suo personale.
Con il passare del mese di agosto, tuttavia, le crepe hanno iniziato ad apparire molto più ampiamente nel quadro della domanda. Questo non è stato perso per gli investitori. Un forte rimbalzo tecnologico a Wall Street si è esaurito a metà mese, con le aziende del mondo IT che hanno subito alcuni dei più grandi successi.
Prendi il settore del software. Dopo i colpi subiti dallo scorso novembre, i titoli software hanno messo in scena una breve ripresa all’inizio di agosto, salendo del 25% dai loro minimi. Ma da allora hanno rinunciato alla maggior parte di questi guadagni e l’indice cloud emergente Bessemer delle società di software è in calo del 56% rispetto al massimo dell’anno scorso.
Con un’ondata di società IT che hanno terminato i loro trimestri fiscali a luglio e hanno riportato i risultati nelle ultime due settimane, si sono diffusi segnali di indebolimento della domanda, anche se il quadro è stato tutt’altro che uniforme.
Sul lato positivo, la società di networking Cisco Systems e la società di archiviazione dati NetApp non hanno segnalato alcun segno di ritiro dei clienti. Alcune società di software, cavalcando una forte domanda secolare man mano che le aziende digitalizzano più operazioni e gestiscono il flusso di dati, hanno continuato a stipulare nuovi importanti contratti. La società di data warehousing Snowflake ha mantenuto la sua crescita rovente, mentre la società di software per le risorse umane Workday si è scrollata di dosso le preoccupazioni che si erano accumulate dal trimestre precedente.
Ma altre società hanno notato evidenti segni di indebolimento della domanda e in alcuni casi hanno ridotto le loro previsioni finanziarie per il resto dell’anno. Nel settore dei chip, una forte correzione delle scorte che sorprendentemente è rimbalzata rapidamente attraverso alcune delle principali società di chip, tra cui Nvidia e Micron. Sebbene il ripristino dell’inventario sia stato il fattore principale, un certo numero di aziende ha affermato che l’erosione della domanda finale per i prodotti basati sui chip si è estesa ben oltre i mercati consumer dei PC e degli smartphone
Nelle ultime due settimane, numerose società di software e hardware hanno fornito ulteriori prove del fatto che i grandi acquirenti di IT sono diventati più cauti. La società di software Salesforce ha emesso un taglio sorprendente alla sua guida alle entrate dopo aver notato che i clienti avevano iniziato a diventare “più misurati” riguardo ai loro acquisti a luglio. Nel frattempo, il produttore di hardware Dell ha affermato che i clienti stanno impiegando più tempo per firmare nuovi acquisti di server e che le dimensioni delle sue offerte sono diminuite, entrambi i primi segnali comuni di un ridimensionamento della spesa IT.
Come di consueto in questi periodi, gran parte del rallentamento è stato imputato all’allungamento dei cicli di vendita. Di fronte a una maggiore incertezza aziendale, i clienti impiegano più tempo per decidere e richiedono revisioni da parte dei senior manager prima di firmare gli acquisti di nuove tecnologie.
Una visione ottimistica è che ciò fa sì che la spesa venga differita piuttosto che rinviata del tutto. Ma mentre le aziende tecnologiche amano credere che tutti gli acquisti dei loro prodotti siano essenziali, è probabile che una parte delle offerte soggette a un controllo più approfondito finisca per essere scartata man mano che i clienti diventano più avversi al rischio.
Per ora, ci sono ancora motivi per sperare che gli effetti siano limitati, almeno per il resto di quest’anno. L’aumento della spesa in conto capitale da parte delle più grandi società cloud agisce ancora come un potente motore nel mondo IT.
Inoltre, dopo i vincoli di offerta degli ultimi due anni, c’è ancora molta domanda repressa che richiederà tempo per soddisfare. Hewlett Packard Enterprise ha dichiarato la scorsa settimana che il suo portafoglio ordini è quasi raddoppiato nell’ultimo anno e che gli ordini per i server sono cinque volte il livello normale. Le scarse forniture hanno anche mantenuto alti i prezzi. Sebbene HPE abbia riportato una forte riduzione delle vendite unitarie, l’aumento dei prezzi medi di vendita ha più che compensato il calo.
Ma con la domanda in un’ampia gamma di mercati finali del settore tecnologico che inizia a decelerare, ammortizzatori delle vendite come questi potrebbero fornire solo un breve sollievo.