Azioni globali in forte calo settimanale dopo l’aumento dei tassi della banca centrale

Le azioni globali sono scese drasticamente questa settimana dopo che tre delle principali banche centrali hanno aumentato i costi di finanziamento, aggravando le preoccupazioni per la salute dell’economia globale.

Un indicatore FTSE delle azioni dei mercati sviluppati ed emergenti è sceso del 5,4% dalla fine della scorsa settimana, il che segnerebbe la sua peggiore performance dai ruggiti della pandemia di marzo 2020.

Giovedì una rotta azionaria ha spinto l’indice S&P 500 di Wall Street al ribasso del 3,3%, in un segno delle prospettive di mercato sempre più cupe poiché la Banca d’Inghilterra e la Banca nazionale svizzera hanno seguito la Federal Reserve nell’aumentare i tassi di interesse per far fronte all’aumento dell’inflazione.

Il forte calo generale della settimana è arrivato anche quando i mercati azionari sono tornati al rialzo venerdì, con l’S&P in aumento dello 0,6% nelle prime contrattazioni e il Nasdaq Composite, ricco di tecnologia, in aumento dell’1,1%. In Europa, lo Stoxx 600 regionale è salito dello 0,8 per cento, dopo aver perso il 2,5 per cento nella sessione precedente.

Alcuni analisti ritengono che il calo delle azioni europee abbia toccato il fondo, con la Bank of America che ha aggiornato la sua visione dello Stoxx da “negativo” a “neutrale” sulla base della premessa che un forte calo dal massimo storico di gennaio ha scontato uno qualsiasi dei cattivi notizie macroeconomiche che si aspetta si concretizzino. “Ci aspettiamo che l’attenzione delle banche centrali si sposti dall’inflazione all’indebolimento della crescita”, ha affermato la banca di Wall Street.

Giovedì la BNS ha sorpreso i mercati con il suo primo aumento dei tassi dall’inizio della crisi finanziaria globale nel 2007, alzando i costi di finanziamento di mezzo punto percentuale dopo che l’inflazione nel paese ha toccato il massimo da 14 anni il mese scorso. La BoE si è unita al trend poche ore dopo, con un aumento di 0,25 punti percentuali, poiché ha avvertito che l’inflazione britannica sarebbe salita sopra l’11% quest’anno. Il giorno prima, la Fed aveva alzato i tassi di 0,75 punti percentuali nella sua più grande mossa del genere dal 1994.

“La linea più aggressiva delle banche centrali si aggiunge a venti contrari sia per la crescita economica che per le azioni”, ha affermato Mark Haefele, chief investment officer di UBS Global Wealth Management. “I rischi di una recessione sono in aumento, mentre il raggiungimento di un atterraggio morbido per l’economia statunitense appare sempre più difficile”.

Indicando l’anticipazione dei trader di un’ulteriore volatilità del mercato azionario in arrivo, il Vix – spesso indicato come “l’indicatore della paura” di Wall Street – ha registrato una lettura di quasi 33 venerdì, ben al di sopra della sua media di lungo periodo.

Nei mercati del debito pubblico, il rendimento del titolo di riferimento del Tesoro statunitense a 10 anni è sceso di 0,07 punti percentuali al 3,24%, dopo le brusche oscillazioni degli ultimi giorni quando gli investitori si sono adeguati alle aspettative di tassi di interesse più elevati e la fine del programma di acquisto di obbligazioni della Fed che ha pompato miliardi di dollari nell’economia statunitense. I rendimenti delle obbligazioni scendono all’aumentare dei loro prezzi.

Gli aggressivi rialzi dei tassi della Fed hanno colpito anche i mercati del debito societario, con gli investitori che hanno ritirato $ 6,6 miliardi dai fondi che acquistano obbligazioni statunitensi ad alto rendimento di qualità inferiore nella settimana fino al 15 giugno.

Nel frattempo, le obbligazioni italiane hanno continuato a salire dopo che la presidente della Banca centrale europea Christine Lagarde ha detto ai ministri delle finanze del blocco che dubitare dell’impegno della banca centrale nella lotta alla “frammentazione” finanziaria della regione “sarebbe un grave errore”.

Il debito italiano è rimbalzato da una pesante ondata di vendite dopo che la BCE ha dichiarato in una riunione non pianificata questa settimana che accelererebbe i lavori su un nuovo strumento per contrastare l’aumento dei costi di finanziamento nelle economie più deboli dell’euroblocco. I rendimenti decennali italiani sono scesi di 0,14 punti percentuali al 3,62% venerdì, in calo rispetto al massimo del 4,19% all’inizio della settimana.

Nei mercati valutari, lo yen si è indebolito fino al 2% a 134,91¥ rispetto al dollaro dopo che la Banca del Giappone si è discostata dalla strategia di inasprimento aggressivo adottata dai suoi omologhi globali lasciando invariati i tassi ufficiali.