Rimani informato con aggiornamenti gratuiti
Blue Whale Growth, il fondo di investimento sostenuto dal miliardario Peter Hargreaves, ha ridotto la sua esposizione al gruppo dei “Magnifici Sette” delle principali società tecnologiche statunitensi a causa delle preoccupazioni per le loro ingenti spese nell’intelligenza artificiale.
Stephen Yiu, gestore del fondo, ha dichiarato al MagicTech di aver venduto “aggressivamente” azioni di Microsoft per incassare i profitti, spingendo le azioni fuori dalle prime 10 partecipazioni del fondo nel terzo trimestre per la prima volta dal suo lancio nel 2017. .
Ha detto: “Il ritorno di Microsoft sul capitale investito [is] probabilmente diminuirà da qui, dati i significativi investimenti effettuati nelle infrastrutture di intelligenza artificiale”.
Yiu ha detto che “considererà la possibilità di vendere” completamente Microsoft se gli investimenti nell’intelligenza artificiale dell’azienda tecnologica supereranno la sua generazione di cassa.
Le azioni dei Magnifici Sette – Microsoft, Nvidia, Apple, Alphabet, Meta, Amazon e Tesla – sono aumentate vertiginosamente negli ultimi anni e rappresentano circa un terzo della capitalizzazione di mercato dell’S&P 500.
Ma i principali investitori, tra cui Warren Buffett negli Stati Uniti e Terry Smith nel Regno Unito, hanno recentemente ridimensionato o venduto alcune società dei Magnificent Seven. Wall Street è sempre più nervosa riguardo a quando i rendimenti si materializzeranno da un’esorbitante spesa in conto capitale delle Big Tech, destinata a superare i 200 miliardi di dollari quest’anno.
“Molte persone parlano dei Magnifici Sette, e noi lo facciamo [backing] Nvidia”, ha detto Yiu, riferendosi al produttore di chip statunitense. “Al di fuori di Nvidia, siamo sempre meno positivi riguardo al [other] sei. L’intensità di capitale di questi titoli sta aumentando in modo significativo perché stanno spendendo molto in infrastrutture di intelligenza artificiale”.
“Non sto suggerendo che sei dei Magnifici Sette titoli scompariranno, ma…. . . pensiamo che potrebbero rappresentare un freno per il mercato”, ha aggiunto.
Blue Whale gestisce 1,3 miliardi di sterline, investe in azioni globali e detiene sin dall’inizio una partecipazione considerevole in società tecnologiche statunitensi. È stato sostenuto finanziariamente da Hargreaves, che ha co-fondato la piattaforma di investimento Hargreaves Lansdown, e dall’ex gestore del fondo Artemis Yiu.
La partecipazione della famiglia Hargreaves nel fondo Blue Whale Growth vale più di 200 milioni di sterline. Quest'anno, alla fine di novembre, il fondo ha reso il 24%, rispetto alla media del 15% dei fondi rivali.
La decisione di Yiu di vendere alcuni dei Magnifici Sette è l'ultimo segnale che gli investitori nutrono preoccupazioni sulle prospettive future delle società. Ha affermato che l'esposizione del fondo ad alcuni di questi titoli, esclusa Nvidia, ammonta ora solo al 5% del suo portafoglio, molto meno del 20% dell'MSCI World.
Yiu ha ridotto la partecipazione del fondo in Microsoft dall'8% di gennaio a circa il 2%.
Il gestore del fondo ha recentemente venduto Meta, la società madre di Facebook, per realizzare profitti “a causa delle preoccupazioni per un ulteriore aumento dell’intelligenza artificiale” nella spesa aziendale. Ha tagliato la sua partecipazione dal 5% al 3%.
“Il problema con Meta è che siamo preoccupati [it] sta spendendo troppo per l’intelligenza artificiale nel prossimo anno”, ha detto Yiu. “Alla fine è necessario tradurre la spesa in profitto e al momento non ne vediamo abbastanza”.
Ha anche venduto la sua partecipazione in Amazon nel 2021 e in Alphabet, la società madre di Google, nel 2022.
Recentemente altri investitori hanno venduto grandi titoli tecnologici statunitensi. Smith, che gestisce la Fundsmith Equity da 23 miliardi di sterline, ha dichiarato il mese scorso di aver venduto Apple appena due anni dopo aver investito in essa.
Buffett, uno degli investitori più conosciuti al mondo, ha continuato a tagliare la partecipazione di Berkshire Hathaway in Apple il mese scorso e ha tagliato quasi i due terzi della partecipazione in poco più di un anno.
Yiu ha affermato che Nvidia rappresenta quasi il 10% del suo fondo, valutando la partecipazione a circa 100 milioni di sterline. Ha dovuto vendere le azioni poiché il valore di mercato di Nvidia è cresciuto, il che, secondo lui, ha fruttato un profitto di 100 milioni di sterline.
Il gestore del fondo sostiene anche Broadcom, che, a suo dire, costruisce infrastrutture di intelligenza artificiale ed è beneficiaria insieme a Nvidia del denaro speso per l’intelligenza artificiale dal resto dei Magnifici Sette.
Secondo gli ultimi resoconti di Blue Whale, la società madre del fondo ha riportato un profitto di 4,1 milioni di sterline nell'anno terminato a marzo, rispetto ai 3,9 milioni di sterline dell'anno precedente.