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Coreweave si sta preparando a raccogliere circa 1,5 miliardi di dollari di debito che potrebbe essere utilizzato per rifinanziare parte delle sue enormi passività poche settimane dopo l'operatore del data center di intelligenza artificiale elencata a New York a una reception silenziosa da parte degli investitori.
Il gruppo statunitense terrà un roadshow questa settimana con banchieri di JPMorgan per accordi di debito che dovrebbero includere un'offerta di obbligazioni ad alto rendimento, secondo le persone che hanno familiarità con la questione.
I dirigenti di Coreweave intendono utilizzare le riunioni per valutare l'interesse degli investitori prima di decidere la dimensione finale dell'accordo, ha affermato la gente.
Ma i primi colloqui con investitori e banchieri hanno indicato che il gruppo, che affitta la capacità di calcolo alle aziende tecnologiche che costruiscono modelli di intelligenza artificiale, potrebbero tentare di raccogliere più di $ 1,5 miliardi.
Coloro che hanno familiarità con i piani di Coreweave hanno affermato che il rifinanziamento della sua grande pila di debito nei mercati del credito pubblico a tassi più bassi consentirebbe a Coreweave di ridurre i costi di prestito. Una persona vicina alla società ha aggiunto che il denaro potrebbe essere utilizzato per investire ulteriormente nelle sue operazioni.
La società con sede nel New Jersey ha elencato le sue azioni a marzo in un'offerta pubblica iniziale drasticamente ridimensionata. Inizialmente aveva preso di mira un aumento di $ 2,7 miliardi a $ 47- $ 55 per azione, ma lo ha tagliato a $ 1,5 miliardi a $ 40 per azione, a seguito della preoccupazione degli investitori per il suo ampio onere del debito e un mercato di ammorbidimento per l'infrastruttura AI.
La sua scorta ha aumentato il valore di circa un terzo da allora a $ 55 per azione di giovedì, poiché i mercati sono rimasti rialzisti per la crescita del mercato dell'IA.
Coreweave è cresciuto rapidamente in un'esplosione nell'IA negli ultimi due anni. Le sue entrate sono aumentate da $ 16 milioni nel 2022 a $ 1,9 miliardi dell'anno scorso.
Ma la società ha preso in prestito ampiamente per alimentare la sua crescita, raccogliendo $ 12,9 miliardi di debito negli ultimi due anni per costruire data center come domanda di prodotti e servizi alimentati dall'intelligenza artificiale generativa.
Coreweave aveva circa $ 8 miliardi di debito totale nel suo bilancio a dicembre 2024. La maggioranza è stata raccolta attraverso accordi di credito privati con investitori come il gruppo di private equity Blackstone e Hedge Fund Magnetar Capital ad alti tassi di interesse compresi tra l'11 e il 15 %.
Circa 1 miliardo di dollari del ricavato dell'IPO sono stati destinati a risolvere un prestito a ponte da un consorzio di banche guidato da JPMorgan, che era anche un bookrunner nella lista. L'FT ha anche riferito che Coreweave sta affrontando un debito e pagamenti di interessi di $ 7,5 miliardi entro la fine del 2026.
Tale debito è garantito contro il suo portafoglio di oltre 250.000 chip AI NVIDIA e contratti con clienti come Microsoft.
NVIDIA è anche uno dei maggiori investitori di Coreweave, che possiede circa il 5 % dell'azienda, pur essendo uno dei suoi maggiori fornitori e clienti. Il gigante dei chip ha anche acquistato $ 250 milioni di azioni nell'IPO.
Un mazzo di pitch per potenziali investitori di credito visti dal MagicTech ha mostrato che l'obbligazione sarebbe stata emessa da Coreweave, la società madre, piuttosto che una filiale.
In precedenza, Coreweave ha creato veicoli a scopo speciale per i suoi grandi prestiti, che sono garantiti da attività come chip di calcolo e contratti di leasing dei clienti. Le persone vicine alla questione hanno affermato che il nuovo debito non sarebbe garantito, a differenza di quasi tutti i suoi prestiti esistenti.
Coreweave e JPMorgan hanno rifiutato di commentare.