Gio. Nov 14th, 2024
Cosa possono insegnarci i "milionari Monzo" sulle opzioni su azioni

Migliaia di dipendenti di Monzo, la banca digitale famosa per le sue carte bancarie color corallo, potrebbero presto essere in rosa.

Due grandi investitori nel settore fintech in rapida crescita sono pronti ad espandere le loro partecipazioni acquistando azioni dai dipendenti di Monzo a cui sono state assegnate opzioni su azioni come parte del loro pacchetto retributivo complessivo.

La banca non è (ancora) quotata in borsa, ma si stima che il prezzo che gli investitori stanno pagando creerà circa 15 milionari Monzo in base al numero di opzioni azionarie detenute da alcuni dipendenti.

I dipendenti di Monzo dovranno decidere se vogliono partecipare entro la fine della prossima settimana e potranno vendere fino al 40% delle loro quote. Dato che le opzioni vengono in genere assegnate ogni anno, i membri del personale di lunga data potrebbero raccogliere una manna al lordo delle imposte equivalente a multipli del loro stipendio attuale.

Le opzioni su azioni sono comunemente utilizzate nel mondo delle start-up per incentivare il personale con la prospettiva di ricchezze future al posto di un grosso stipendio. Potrebbero rivelarsi inutili – non dimenticare mai che molte aziende in fase iniziale falliscono e bruciano – ma lo staff di Monzo non è l’unico a essere pagato di recente.

Quest’estate, il personale della nuova banca Revolut ha incassato opzioni per un valore di 500 milioni di dollari in una vendita secondaria agli investitori. E questa settimana, allo staff di Moneybox, la piattaforma di risparmio e investimento, è stato detto che potevano vendere fino al 10% delle loro partecipazioni in una vendita da 70 milioni di sterline a nuovi investitori. Kerching!

Vent'anni fa, le opzioni erano un vantaggio offerto ai dirigenti e al consiglio di amministrazione, afferma Matthew Emms, partner fiscale di BDO, la società di consulenza. È ormai prassi comune offrire al personale una sorta di quota di proprietà, poiché le aziende riconoscono il potere di incentivare la forza lavoro per aumentare il valore di un’impresa.

Tuttavia, è utile capire come funzionano le opzioni e le domande da porre nei colloqui di lavoro se fanno parte del pacchetto complessivo.

In sostanza, stai scambiando il tuo talento e il tuo duro lavoro con una quota del valore futuro, ancora sconosciuto, dell’azienda per cui lavori. L’azienda ti garantirà la possibilità di acquisire un certo numero di azioni a un prezzo concordato di comune accordo in un momento futuro quando, se tutto andrà secondo i piani, si spera che varranno sostanzialmente di più.

Acquisire una parte del capitale di una società non quotata è una cosa; in realtà essere in grado di incassare le tue fiches e venderle è tutta un'altra cosa. La cosa numero uno da capire è: qual è il piano di uscita? Cosa deve accadere affinché tu possa realizzare questa ricompensa futura?

Le tue possibilità complessive di successo dipendono da dove si trova l'azienda nel ciclo di vita, da una start-up (rischio più elevato) a un'attività più matura (rischio più basso) e dal tipo di evento aziendale necessario per uscire. Potrebbe trattarsi di una quotazione in borsa, di una vendita commerciale o di dipendenti che vendono quote a investitori più grandi.

Stimare il probabile valore delle tue opzioni a quel punto è più un'arte che una scienza, ma quale sarà probabilmente la tempistica? Se lavori tutte le ore guadagnando uno stipendio inferiore al tasso di mercato, puoi realisticamente resistere così a lungo? I saggi sottolineano che questo è il motivo per cui è necessario comprendere l'attività in cui stai investendo il tuo potenziale di carriera prima di impegnarti, aggiungendo che dovrai davvero amare il lavoro e la cultura aziendale.

Le opzioni vengono utilizzate come strumento di fidelizzazione: le aziende distribuiscono i premi per evitare che il personale riceva un grosso pagamento e poi se ne vada. È necessario conoscere il programma di maturazione e “il precipizio”: il periodo minimo necessario per restare per ottenere alcune azioni.

Ad esempio, un cliff di due anni al 50% significherebbe che al secondo anniversario del tuo impiego, metà del tuo diritto maturerebbe, il che significa che puoi esercitare la tua opzione e acquisire queste azioni. A seconda della struttura utilizzata dalla tua azienda, potresti dover finanziarlo con le tue risorse, oppure potresti essere in grado di detrarre il prezzo di esercizio dell'opzione dall'eventuale ricavato della vendita.

Emms sottolinea che, proprio come i bonus, le opzioni vengono spesso assegnate a condizione che vengano soddisfatte determinate condizioni di performance (la tua, o quella dell'azienda, o entrambe). Ma se smetti di essere dipendente dell’azienda, cosa succede allora? Ciò dipenderà dal fatto che tu abbia lasciato bene o male (un esempio di quest'ultimo potrebbe essere quello di partire per lavorare per un concorrente). Tieni presente che diversi datori di lavoro avranno definizioni diverse di questi termini. Si noti inoltre che nelle recenti vendite secondarie, al personale esistente è stata data la priorità rispetto al personale che ha lasciato l'attività.

Se riesci ad arrivare all'uscita e puoi vendere alcune delle tue azioni, la domanda successiva è: quante tasse dovrai pagare?

Ciò dipenderà dal tipo di opzioni su azioni che ti sono state assegnate. Molte aziende più piccole preferiscono i programmi EMI (Enterprise Management Incentives). Salvo eventuali modifiche al bilancio, questi consentono al personale qualificato di pagare un'aliquota ridotta di imposta sulle plusvalenze (CGT) sui propri profitti quando si esauriscono.

I piani di opzione su azioni non approvati (vale a dire quelli non offerti tramite uno specifico regime di agevolazioni fiscali) saranno normalmente soggetti all'imposta sul reddito, all'assicurazione nazionale e al rimborso del prestito studentesco.

Le società quotate più mature possono offrire personale Condividi piani di incentivi O Risparmia quanto guadagni (SAYE) schemi che funzionano su principi simili. Dopo tre-cinque anni è possibile acquistare azioni gratuitamente o a prezzo scontato ed evitare la CGT se si trasferiscono le azioni direttamente alla pensione o all'Isa.

Se stai valutando due offerte di lavoro l’una contro l’altra, vale la pena conoscere la differenza. E proprio come gli stipendi possono essere negoziati, si potrebbe anche sostenere una più generosa allocazione delle opzioni.

“Prenditi a qualsiasi colloquio con gli occhi aperti, poiché una volta firmato un contratto la tua opportunità di negoziare andrà persa”, afferma Emms.

Infine, sebbene le opzioni siano un ottimo modo per creare ricchezza, comportano anche un rischio di concentrazione: una parte eccessiva del tuo patrimonio potrebbe essere legata al successo del tuo datore di lavoro.

In passato ho acquisito azioni della Pearson, allora proprietaria del MagicTech, tramite uno schema SAYE. Una volta maturate le mie opzioni, ho potuto acquistare azioni per circa £ 5 quando venivano scambiate sopra £ 10. Per fortuna, ho incassato e diversificato in un fondo tracker prima che una serie di avvisi sui profitti causassero il crollo delle sue azioni.

Se l’azienda per cui lavori incontra un ostacolo sulla strada, il crollo del valore delle tue opzioni azionarie potrebbe essere l’ultima delle tue preoccupazioni se il tuo lavoro è a rischio.

Claer Barrett è redattore consumer del FT e autore di “Quello che non ti insegnano sui soldi'. [email protected] Instagram @Claerb