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Gli Stati Uniti hanno citato in giudizio il gruppo di private equity KKR, sostenendo che avrebbe ripetutamente violato i requisiti di fornire alle autorità di regolamentazione e alle forze dell’ordine antitrust documenti standard pre-fusione durante un’ondata di accordi nel 2021 e 2022.
La causa arriva dopo lunghe discussioni per una soluzione tra KKR e il Dipartimento di Giustizia. I colloqui sono arrivati a un punto morto perché il DoJ ha chiesto una grossa sanzione pecuniaria e ha voluto installare un monitor di agenzia all'interno del pioniere del private equity con sede a New York, secondo i documenti depositati sui titoli e persone che hanno familiarità con la questione.
La causa è uno degli ultimi tentativi da parte dell'unità antitrust del DoJ di contrastare accordi anticoncorrenziali di private equity dopo che Jonathan Kanter, il suo capo recentemente scomparso, ha represso gruppi di buyout che accaparravano ampie fasce dell'economia statunitense.
KKR sta contestando l'azione coercitiva in una controquerela. Il gruppo, che gestisce asset per oltre 500 miliardi di dollari, ha affermato che i suoi documenti “rispettano” le normative e che eventuali omissioni sono “irrilevanti e involontarie”.
KKR ha definito l'azione un tentativo di “utilizzare come arma” documenti finanziari confusi alla vigilia di una transizione di leadership dal presidente Joe Biden al presidente eletto Donald Trump.
Il DoJ non ha risposto immediatamente a una richiesta di commento sulla controquerela di KKR.
Il dipartimento di giustizia ha affermato che KKR ha alterato i documenti per le dichiarazioni pre-fusione in almeno otto affari, non ha presentato alcuna documentazione per almeno due transazioni e ha “sistematicamente” omesso i documenti richiesti per almeno 10 affari.
La denuncia è incentrata sul modulo Hart-Scott-Rodino (HSR), che le aziende compilano per notificare alla Federal Trade Commission e al DoJ gli accordi che superano una certa soglia. Alcuni accordi KKR esaminati includono l’acquisto per quasi 5 miliardi di dollari dell’operatore di jet privati Atlantic Aviation nel 2021 e un accordo del 2021 per Emsi, un gruppo di dati sul mercato del lavoro, secondo i documenti legali.
Il comportamento del personale suggerisce “una cultura di non conformità. . . che pervade [KKR’s] attività di investimento”, ha affermato il DoJ. Un partner KKR citato nella denuncia ha incaricato un subordinato di “rivedere [a chart] per scopi HSR”, mentre un altro dipendente che aveva omesso materiale nella documentazione pre-fusione si riferiva all'approccio dell'azienda come: “Mi è sempre stato detto meno è meglio”, seguito da una faccina sorridente.
Doha Mekki, capo ad interim della divisione antitrust del DoJ, ha dichiarato: “Attraverso omissioni di documenti, alterazioni e mancate segnalazioni di accordi, KKR ha minacciato l'integrità delle revisioni preliminari alla fusione della divisione e, in alcuni casi, ha oscurato l'impatto sul mercato dei suoi accordi e dei suoi seriali”. acquisizioni”.
KKR ha affermato che l'azione coercitiva riflette “l'ostilità” dei funzionari antitrust nei confronti degli accordi di private equity e i loro tentativi “di scoraggiare del tutto le fusioni, e in particolare le transazioni che coinvolgono private equity, aumentando i costi per ottenere l'autorizzazione normativa per tali transazioni”.
Nel 2023 il DoJ e la FTC hanno rivisto le linee guida sulle fusioni per la prima volta in più di quattro decenni, richiedendo ai gruppi di buyout di divulgare maggiori informazioni nelle prime fasi di una transazione. Tuttavia, il lobbista del settore ha recentemente aderito a una sfida legale contro le nuove linee guida promosse dalla Camera di commercio statunitense.