Mar. Lug 8th, 2025
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Parti del mercato azionario del Regno Unito sono in disaccordo e la gestione patrimoniale Liontrust lo sa meglio della maggior parte. Ha subito deflussi dai suoi fondi dal 2022 e ci sono ancora pochi segni di miglioramento. In un aggiornamento di questo mese, ha registrato un deflusso netto trimestrale di £ 1,6 miliardi in quanto le attività sottoposte a gestione e la consulenza sono diminuite del 5 % su base annua a £ 25 miliardi.

Liontrust detiene principalmente le piccole e medio capite del Regno Unito, con investitori al dettaglio, consulenti finanziari e gestori di fondi discrezionali la sua base di base. Con gli alti tassi di interesse che rendono i contanti più attraenti e gli statunitensi mega capside che hanno messo la ribalta azionaria, questo è uno spazio difficile in cui operare, e le prestazioni di Liontrust non hanno aiutato.

L'analisi di RBC Capital Markets ha rilevato che solo un quarto dei suoi maggiori fondi ha sovraperformato il punto di riferimento per periodi di un tempo e tre anni. In termini assoluti, queste strategie hanno fornito rendimenti dello 0 per cento.

Il mercato ha reagito di conseguenza. Le azioni del gruppo sono diminuite del 27 % su base annua e sono diminuite di quasi il 70 % negli ultimi cinque anni.

Tuttavia, il team di gestione dell'azienda sta sfruttando al massimo la debolezza dei prezzi delle azioni. L'amministratore delegato John Ions e sua moglie Paige hanno acquistato azioni per un valore di £ 200.000 il 22 gennaio. Lo stesso giorno, il Chief Financial Officer Vinay Abrol ha acquistato £ 99.000 di azioni.

Liontrust ha implementato una varietà di misure di auto-aiuto, tra cui il taglio dei costi. Tuttavia, gli analisti di Peel Hunt si aspettano che i flussi rimangano negativi durante il prossimo esercizio finanziario. Gli analisti di RBC hanno anche suggerito che il dividendo potrebbe essere sotto pressione, con la resa dei dividendi attualmente si trova a un enorme 17 %. Pensano che potrebbe essere necessario un taglio se i flussi non migliorano nei prossimi 18 mesi.

Il presidente VP aumenta la partecipazione

Nel 2022, la presidente del vicepresidente e l'azionista di maggioranza Jeremy Pilkington hanno spinto per la vendita dell'azienda della società di noleggio di attrezzature. Le azioni ora si trovano intorno a un terzo inferiore rispetto a quando è stato annunciato il potenziale processo di smaltimento, che è stato abbandonato dopo quattro mesi.

Parte della ragione di ciò è che i mercati finali sono stati miscelati. Le entrate sono aumentate dell'1 % e l'utile al lordo delle imposte in calo del 2 % nel mezzo anno al 30 settembre, poiché le infrastrutture e il progresso del mercato energetico sono stati compensati dalla debolezza della costruzione e della costruzione di case.

La più grande attività del vicepresidente è l'unità di costruzione della stazione di noleggio di Brandon, che ha acquistato per £ 41,6 milioni nel 2017. È stata colpita da scritti e i miglioramenti delle prestazioni aziendali non si sono materializzati così rapidamente come previsto.

Gli analisti di Berenberg pensano che esista “un chiaro potenziale per guadagni più elevati poiché i mercati ciclici rimbalzano” presso il vicepresidente. Tuttavia, avvertono che i mercati volatili “potrebbero comportare un forte cambiamento nelle prospettive e nel sentimento di profitto”.

Come per diverse aziende in tutto lo spettro di mercato, VP ha contrassegnato le pressioni relative al budget per gli investitori. Si aspetta che l'assicurazione nazionale e gli aumenti dei salari minimi nazionali raggiungano i suoi profitti di £ 4 milioni nel suo anno finanziario del 2026 prima di qualsiasi mitigazione.

Sul lato bilancio delle cose, il debito netto è aumentato del 3 % a £ 201 milioni a settembre sugli investimenti più elevati nella flotta di noleggio. La guida è per un rapporto di leva finanziaria di 1,5 volte alla fine dell'esercizio in corso, sotto l'obiettivo interno di 2 volte.

Pilkington fece un'espressione di fiducia nel business a gennaio, quando acquistò oltre 1,2 milioni di sterline di azioni in tre transazioni separate.

Il vicepresidente scambia su guadagni di consenso di nove volte in avanti. Il rendimento dei dividendi è del 7 % e un rendimento del capitale impiegato di quasi il 15 % si distingue nel settore.