I futures sulle azioni statunitensi scivolano e i rendimenti dei Treasury salgono in vista della riunione chiave della Fed

Lunedì i mercati azionari statunitensi erano destinati a scendere all’apertura e i rendimenti del debito pubblico sono aumentati mentre gli investitori guardavano avanti alla prospettiva di un ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Federal Reserve.

Prima dell’inizio delle negoziazioni a Wall Street, i futures che replicavano l’ampio indice S&P 500 puntavano in ribasso di quasi l’1%, mentre lo Stoxx 600 a livello regionale europeo è scivolato dello 0,75%.

Il rendimento del debito pubblico statunitense a 10 anni, un parametro di riferimento per gli oneri finanziari globali, è salito al di sopra del 3,5% per la prima volta dal 2011 quando gli investitori hanno venduto le obbligazioni.

La cupa performance di lunedì arriva dopo che l’indice generale MSCI dei titoli dei mercati sviluppati ed emergenti ha perso il 4% la scorsa settimana nel suo più grande calo settimanale da giugno. Le preoccupazioni per la salute dell’economia globale e lo spettro di ulteriori forti aumenti dei tassi da parte delle principali banche centrali hanno spaventato gli investitori.

“Sembra una settimana di successo. C’è l’ansia residua del repricing che abbiamo attraversato la scorsa settimana e non ha alcun senso che il sentimento stia girando per qualcosa di meglio”, ha affermato Samy Chaar, capo economista di Lombard Odier.

Nelle valute, il dollaro è salito di circa lo 0,4 per cento rispetto a un paniere di altre valute, estendendo una forte impennata negli ultimi mesi che era stata alimentata dall’aumento dei tassi di interesse statunitensi. L’impennata del biglietto verde ha colpito la sterlina, che si è indebolita a meno di 1,14 dollari.

“Il mercato valutario sta probabilmente riassumendo meglio quanto siamo vicini a una sorta di punto di rottura”, ha affermato Chaar. “La grande domanda sarà se riceveremo qualche segnale positivo dalle banche centrali su quando il loro ciclo di escursionismo raggiungerà il picco. . . Non vedi molti percorsi attraverso i quali la Fed potrebbe essere rassicurante”.

L’aspettativa di consenso su Wall Street è che la Fed aumenterà i tassi di interesse di 0,75 punti percentuali al termine della riunione di due giorni di mercoledì. Le previsioni di mercato per un terzo aumento consecutivo di tale portata sono state rafforzate la scorsa settimana dai dati che mostrano che l’inflazione dei prezzi al consumo negli Stati Uniti si è raffreddata meno delle previsioni di agosto.

I prezzi basati sui futures sui fondi federali suggeriscono che la Fed aumenterà il suo tasso di interesse principale al 4,4% nei primi mesi del 2023, dall’attuale gamma dal 2,25 al 2,5% mentre i politici tentano di raffreddare l’inflazione.

Tra gli investitori crescono i timori che gli sforzi della banca centrale per contenere l’inflazione con un inasprimento monetario trascineranno l’economia statunitense in recessione poiché i costi del servizio del debito aumentano per le aziende e i singoli mutuatari.

Il rendimento dei titoli statunitensi indicizzati all’inflazione a 10 anni, che indicano i rendimenti che gli investitori possono aspettarsi di ricevere dopo aver tenuto conto dell’inflazione, ha raggiunto l’1,159%, il più alto dal 2018. I cosiddetti rendimenti reali erano all’inizio di circa meno 1%. dell’anno, lusingando le valutazioni delle società tecnologiche in rapida crescita che costituiscono un grande peso sugli indici azionari statunitensi.

Lo yen giapponese è scivolato dello 0,3% a 143¥ rispetto al dollaro dopo aver raggiunto la scorsa settimana il minimo di 24 anni prima che il governo intensificasse il suo intervento verbale volto a calmare il mercato valutario del paese.

La Banca del Giappone prenderà la sua ultima decisione politica giovedì. La maggior parte degli economisti prevede che la BoJ manterrà i rendimenti obbligazionari a 10 anni vicini allo zero mentre tenta di alimentare un’inflazione più duratura in un’economia che ha attraversato decenni di tiepida crescita dei prezzi.

Giovedì anche la Banca d’Inghilterra annuncerà la sua decisione sui tassi di interesse, con le previsioni di consenso tra gli analisti della City di Londra che indicano un aumento di 0,5 punti percentuali.

Anche i titoli asiatici sono diminuiti, con un indice MSCI delle azioni nella regione in calo di circa lo 0,5%. I mercati azionari nel Regno Unito e in Giappone sono stati chiusi per i giorni festivi.