Lunedì pomeriggio i Gilts si sono ripresi dalle perdite precedenti quando esponenti di spicco del partito laburista hanno offerto il loro sostegno a Sir Keir Starmer, dopo che la crisi che ha travolto il suo primo ministro ha messo sotto pressione gli asset del Regno Unito.
I costi dei prestiti a 10 anni nel Regno Unito sono aumentati di 0,02 punti percentuali al 4,53%, dopo essere saliti di 0,09 punti percentuali al 4,6% mentre gli operatori si preparano ad ulteriori turbolenze dopo le dimissioni di domenica di Morgan McSweeney, l'aiutante più fidato del primo ministro britannico.
Si sono ripresi quando i ministri del governo hanno espresso il loro sostegno al primo ministro, subito dopo che il leader laburista scozzese Anas Sarwar aveva chiesto le dimissioni di Starmer.
Lunedì si è dimesso anche Tim Allan, direttore delle comunicazioni di Starmer.
La sterlina è scesa dello 0,3% contro l'euro a 1,148 euro, dopo essere scesa fino allo 0,7% in precedenza, ma si è rafforzata contro un dollaro ampiamente più debole.
“Gli investitori internazionali vedono solo l'instabilità e vogliono un premio”, ha affermato Gordon Shannon, gestore di fondi presso TwentyFour Asset Management. Gli investitori obbligazionari scommettevano che il primo ministro avrebbe “sempre meno probabilità di andare molto oltre” rispetto alle elezioni regionali di maggio, ha aggiunto.
L'uscita di McSweeney è stata progettata per placare i parlamentari laburisti arrabbiati e limitare ulteriori danni per la decisione di Starmer di nominare Lord Peter Mandelson ambasciatore a Washington nel 2024 nonostante fosse a conoscenza della sua relazione in corso con Jeffrey Epstein dopo che il finanziere caduto in disgrazia fu incarcerato nel 2008 per reati di prostituzione minorile.
Ma la partenza di McSweeney, che ha affermato di essersi assunto la responsabilità di consigliare la nomina di Mandelson, lascia Starmer senza un alleato chiave durante un periodo di crescente pericolo per il primo ministro.
Gli investitori temono che il potenziale crollo di Starmer possa portare ad un aumento dei prestiti sotto un nuovo primo ministro. Starmer e la cancelliera Rachel Reeves hanno più volte sottolineato il loro impegno nei confronti delle regole fiscali del governo.
“Se otteniamo un cambiamento nella premiership, la sostituzione probabilmente verrà da sinistra”, ha detto Mohit Kumar, capo economista europeo presso Jefferies, aggiungendo che un simile cambiamento politico “peserebbe” sulla sterlina e sui gilt a lungo termine.
Le turbolenze rischiano di mettere a repentaglio un periodo di relativa calma nei mercati del Regno Unito da quando Reeves ha aumentato le tasse nel bilancio di novembre e ha alleviato le preoccupazioni degli investitori sull'entità dell'indebitamento pubblico.
Il tasso di interesse aggiuntivo sui gilt a 10 anni rispetto ai Bund tedeschi, che a gennaio era sceso al minimo di due anni di 1,55 punti percentuali, è risalito a 1,68 punti poiché i gilt si sono indeboliti.
Gli alleati di Starmer hanno avvertito la scorsa settimana che la cacciata del primo ministro potrebbe rivelarsi “estremamente costosa per il Paese” innescando una svendita del mercato. Alcuni analisti sostengono che la possibilità di un simile risultato potrebbe impedire ai parlamentari di muoversi contro il primo ministro.
Sarebbe “un po’ un disastro, dal punto di vista dei mercati, farlo, e questo potrebbe aiutare a dissuadere il partito dal farlo adesso”, ha detto Derek Halpenny, capo della ricerca sui mercati globali presso MUFG. “[Starmer is] certamente su un terreno instabile.