Benvenuto in Energy Source, che venne da te da Londra, dove l'Agenzia internazionale energetica ha appena tagliato le sue aspettative per la crescita della domanda di petrolio quest'anno di circa un terzo – 300.000 barili al giorno – a causa del tumulto commerciale che ha seguito l'annuncio del “Giorno di liberazione” del presidente americano Donald Trump il 2 aprile.
L'oggetto principale di questa settimana è una spedizione dal Canada in cui Ilya Gridneff riferisce perché l'industria petrolifera del paese è ottimista nonostante la guerra commerciale di Trump.
Innanzitutto, volevo indirizzarti a un'indagine sul MagicTech su una raffineria siciliana, scambiando il gigante Trafigura e un miliardario di spedizione greco. È un racconto ammontato per gli affari affrettati che sono stati fatti dopo che le compagnie russe sono state costrette a ritirarsi dall'Europa seguendo l'invasione su vasta scala del 2022 di Mosca, mettendo in evidenza i rischi di consegnare attività strategiche agli acquirenti poco conosciuti.
La raffineria, che è la più grande dell'Italia, è stata acquisita da un fondo cipriota nel 2023 in un accordo approvato dal governo italiano. Ma né il Fondo né Roma hanno identificato pubblicamente i suoi investitori in quel momento. La FT ha successivamente riferito che uno degli investitori era una fondazione controllata dai familiari del magnate minerario franco-israeliano Beny Steinmetz, che sta facendo appello a una condanna per la corruzione in Svizzera.
Il nostro articolo rivela che in effetti la maggior parte dei soldi proveniva da qualcun altro: un miliardario di spedizione di nome George Economia, le cui navi cisterna TMS erano uno dei più grandi trasportatori di petrolio russo a marcia in seguito all'invasione.
Ora le relazioni tra Economia, Steinmetz e Trafigura – che hanno sostenuto l'accordo con il capitale circolante e un accordo di offerta e acquisizione – si sono inasprite, mettendo a rischio il futuro della raffineria e dei suoi dipendenti. Leggilo, se non l'hai già fatto.
Ora oltre a Ilya. Grazie per la lettura, Tom.
Perché i produttori di petrolio canadese vedono l'opportunità nella guerra commerciale di Trump
L'industria petrolifera canadese sta andando molto bene nonostante la guerra commerciale globale di Trump, il recente crollo dei mercati azionari globali e un forte calo dei prezzi del greggio.
Questo è stato il messaggio trasmesso quando la Canadian Association of Petroleum Producers (CAPP) si è incontrata a Toronto la scorsa settimana per una conferenza per gli investitori, in cui i membri hanno affermato che le turbolenze statunitensi hanno offerto una “opportunità generazionale” per il settore petrolifero e del gas canadese.
“I fondamenti sono forti, il caso commerciale è lì”, ha affermato Lisa Baiton, amministratore delegato di Capp, che ha detto all'Energy Source il rialzo del caso caotico di Trump è stato che ha costretto il Canada come nazione a guardare al settore energetico per diversificare la sua economia.
“L'attuale guerra commerciale ha trasformato la piena attenzione dei canadesi verso il nostro vantaggio energetico”.
È un argomento chiave nella campagna elettorale del Canada, poiché sia il primo ministro Mark Carney che il leader dell'opposizione del partito conservatore Pierre Poilievre si impegnano a sfruttare l'abbondanza energetica del paese come un modo per aumentare l'economia.
Entrambi gli uomini vogliono aumentare le infrastrutture legate all'energia, un collo di bottiglia chiave che ha lasciato l'industria petrolifera canadese eccessivamente dipendente dal mercato statunitense.
La guerra commerciale di Trump su Canada ha rinnovato le richieste di condutture e progetti di petrolio e gas in rapido tracciamento per i nuovi clienti mentre il paese deve affrontare una serie di prelievi statunitensi, tra cui un 10 % di tariffe per le forniture energetiche canadesi a marzo. Trump successivamente ha messo in pausa queste tariffe.
“L'attuale amministrazione ha riconosciuto l'importanza del petrolio e del gas canadesi come parte di una catena di approvvigionamento integrata che è stata costruita in 150 anni con una tariffa zero su merci conformi all'USMCA”, ha detto Baiton.
“Penso che ciò che tutti stanno imparando siano che questa amministrazione è molto difficile da prevedere”, ha detto quando gli è stato chiesto se i membri del CAPpp avessero il rimorso di “acquirenti” dopo aver inizialmente espresso supporto per una presidenza di Trump. Il presidente degli Stati Uniti ha fatto una campagna su uno slogan per “perforare, baby, trapano”.
I prezzi del petrolio statunitense sono diminuiti di circa il 12 % dall'annuncio tariffario di “Liberation Day” di Trump il 2 aprile, aumentando la pressione sui produttori di scisti americani, che affrontano costi medi del pareggio di circa $ 62 al barile.
Ma non tutto l'olio è uguale. Un barile del prezzo del petrolio dipende dal tipo, dove viene prodotto e dove viene acquistato. E Western Canadian Select, un pesante petrolio greggio, sta vivendo un momento nonostante il suo calo dei prezzi all'inizio di aprile.
Il Canada invia 97 per cento Del suo petrolio greggio negli Stati Uniti, dove viene acquistato e venduto a un prezzo di “sconto” poiché Alberta produce principalmente petrolio di qualità inferiore rispetto al Brent o del Texas occidentale intermedio, il punto di riferimento degli Stati Uniti. Costa inoltre di più da trasportare tramite condutture per le raffinerie statunitensi.
Al momento della stesura di WCS il greggio viene scambiato a circa $ 10 al barile in meno di WTI, il divario più stretto dal 2020. Il differenziale si trova più comunemente a circa $ 13 al barile, ma è spesso aumentato molto più in alto di quello.
Peter Tertzakian, fondatore di ARC Financial Corp, il più grande responsabile del private equity focalizzato sull'energia del Canada, ha affermato che differenziali più elevati hanno “affilato le matite” dei dirigenti del petrolio e del gas canadese che hanno “bisogno di diventare più efficienti”.
“Si sono adattati per ridurre i costi operativi al barile.” Di conseguenza le compagnie canadesi potrebbero resistere al petrolio a $ 60, o più in basso, ha detto.
Un dollaro canadese debole, che è diminuito a causa delle tariffe statunitensi, sta anche beneficiando di coloro che hanno più spazio per ripagare il debito e coprire i costi di gestione e gli stipendi dalle entrate guadagnate nel dollaro USA più forti.
La recessione del mercato azionario a causa della guerra commerciale di Trump è anche un'opportunità per le società in contanti del Canada di riacquistare azioni scontate che riducono i loro livelli di pagamenti di dividendi.
Ma il motivo principale per cui il petrolio canadese che sta andando così bene è il tubo di espansione della Trans Mountain (TMX) aperta a maggio dello scorso anno.
“TMX è stato un punto di svolta. TMX ha ridotto il differenziale”, ha affermato Brian Schmidt, amministratore delegato di Tamarack Valley Energy. “Abbiamo previsto un budget a C $ 14 ($ 10) [per barrel] Ma ora è C $ 10. “
Dopo un decennio di interruzioni e costano C $ 34 miliardi, quattro volte oltre il budget, TMX sta trasportando livelli record di petrolio negli Stati Uniti e aiutando l'industria a generare enormi profitti.
“TMX è stata la più grande aggiunta all'uscita canadese in più di un decennio, senza il quale l'industria canadese occidentale avrebbe già dovuto affrontare una crisi acuta in uscita e le tariffe sarebbero state molto in fondo all'elenco delle loro preoccupazioni”, ha affermato Rory Johnston, fondatore del contesto delle merci, un'attività di ricerca petrolifera e lettore dell'Università di Toronto.
Ha aggiunto: “TMX ha facilitato la riduzione dei differenziali del greggio canadese ai loro livelli attuali estremamente forti, ma ancora più importante riduce drasticamente il rischio di danneggiare gli scoppi differenziali”. (Ilya Gridneff)
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