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I riacquisti di azioni annunciati dalle società giapponesi ad aprile sono quasi triplicate l'anno precedente mentre i consigli hanno optato per aver placato gli investitori per aver tenuto in polvere secca per incertezze tariffarie.
Gruppi elencati nel benchmark Topix ha svelato collettivamente ¥ 3,8 TN ($ 27 miliardi) di riacquisti ad aprile, in aumento da 1,3 tn nello stesso mese dell'anno scorso, secondo i dati compilati da Goldman Sachs. Ciò mette il totale finora quest'anno a 6,9 tn di ¥, più del doppio della figura nello stesso punto del 2024.
L'enorme aumento durante il primo mese dell'esercizio finanziario del Giappone segue un ¥ 20TN da record di riacquisti nell'anno fiscale 2024, che gli analisti hanno descritto come un “turno di regime” nell'approccio del Giappone aziendale all'accumulo di cassa e alla gestione del bilancio.
Gli investitori hanno storicamente accusato le aziende giapponesi di aver eseguito bilanci altamente inefficienti e di decoriore il rendimento del patrimonio netto.
Ma i gruppi stanno iniziando a pensare più attentamente alla loro struttura di capitale, incluso il restituzione di più denaro agli azionisti se mancano di un modo efficiente per metterlo al lavoro, ha affermato Hiromi Yamaji, amministratore delegato di Japan Exchange Group, che gestisce la borsa di Tokyo.
“Stiamo entrando in un tipo di mondo totalmente diverso”, ha detto al MagicTech Yamaji, una figura chiave nella spinta del Giappone per un governo societario più forte. “Quindi in altre parole, ogni volta [companies] Pensa che il loro prezzo delle azioni sia troppo basso, stanno cercando di sfruttare l'opportunità per gestire le dimensioni della loro equità. “
La più grande banca di investimento e l'intermediazione del Giappone, Nomura, nonché la casa commerciale Mitsubishi e i conglomerati di produzione Hitachi e Komatsu hanno recentemente annunciato riacquisti in centinaia di milioni di yen.
I riacquisti di aprile, che hanno attraversato industrie tra cui automobili, beni capitali, assicurazioni, telecomunicazioni e banche, sono arrivati nonostante il primo ministro Shigeru Ishiba che dichiarava una “crisi nazionale” sulle politiche commerciali del presidente degli Stati Uniti Donald Trump.
Le tariffe statunitensi hanno già colpito le esportazioni di auto giapponesi e potrebbero scrivere tumulto ancora più grandi se i negoziati non riescono a ridurre i prelievi più ampi “reciproci” minacciati da Washington.
Ma Bruce Kirk, stratega del Giappone azionario di Goldman Sachs, ha affermato che i grandi dati di riacquisto hanno dimostrato che vi è stato uno slancio per la spinta del governo societario degli azionisti “Nonostante tutta l'incertezza causata dalle tariffe e dalle paure della recessione”.
“In combinazione con i grandi annunci di strutturazione aziendale di alcuni blu giapponesi questo mese, c'è molto di cui essere positivi”, ha detto Kirk, osservando che di solito un terzo di tutti gli annunci di riacquisto giapponese si è svolto durante la stagione degli utili di aprile-maggio.
Shrikant Kale, uno stratega quantitativo di Jefferies, ha dichiarato di aspettarsi che lo slancio continuasse, date le partecipazioni di contanti e azioni ancora significative in altri gruppi giapponesi quotati.
“Sto prevedendo i riacquisti totali di ¥ 22tn in questo anno fiscale. L'unico rischio è un grave declino della crescita globale indotta dall'incertezza tariffaria, costringendo le aziende a tornare alla modalità di conservazione”, ha affermato Kale, aggiungendo che finora non ha visto segni di ciò.
I riacquisti arrivano nonostante gli investitori spingano le aziende a guardare oltre ciò che hanno caratterizzato come l'opzione “vaniglia” per sostenere il supporto degli azionisti. Hanno invitato i gruppi a revisionare i consigli di amministrazione e vendere attività non core.