I titoli bancari statunitensi sono sulla buona strada per la peggiore svendita da quando le tariffe di Donald Trump hanno scosso i mercati ad aprile, mentre si intensificano le preoccupazioni sull’esposizione dei finanziatori a una flessione del credito privato innescata dai timori di interruzione dell’intelligenza artificiale.
L'indice bancario KBW, che comprende le più grandi banche statunitensi come JPMorgan, Citi e Bank of America, è sceso del 5,8%, sulla buona strada per il suo più grande calo giornaliero da quando gli annunci tariffari del “giorno della liberazione” del presidente 10 mesi fa hanno fatto vacillare i mercati di Wall Street.
Goldman Sachs è scesa del 7,5%, Wells Fargo ha perso il 6,4% e Morgan Stanley è scesa del 6,9%.
Questi ribassi sono avvenuti mentre i giganti del capitale privato statunitense, che hanno concesso prestiti alle società di software e sono anche detentori delle loro azioni, hanno continuato il loro debole inizio d’anno. Giovedì un grande fondo creditizio gestito da KKR ha riportato un aumento dei prestiti problematici e un calo dei redditi da investimenti, aumentando i timori degli investitori sulla salute dei mercati privati.
Venerdì KKR, Ares e Apollo sono crollati di oltre il 5% e Blackstone è sceso del 3,3%.
“La preoccupazione [for banks] è la loro esposizione al credito privato”, ha affermato Jim Caron, responsabile degli investimenti per Portfolio Solutions di Morgan Stanley Investment Management.
Venerdì anche gli istituti di credito di Wall Street si sono affrettati a capire l'entità delle perdite sui miliardi di sterline prestati a un fornitore di mutui con sede nel Regno Unito che è crollato improvvisamente a causa delle accuse di frode.
Aziende tra cui Barclays, Jefferies e Atlas SP Partners di Apollo, il suo ramo di credito strutturato, hanno concesso finanziamenti per 2 miliardi di sterline a Market Financial Solutions. La società con sede a Londra aveva precedentemente concesso prestiti a un politico del Bangladesh prima di crollare in insolvenza mercoledì a causa delle accuse di doppia garanzia delle sue garanzie.
Anche i titoli tecnologici statunitensi sono crollati venerdì, avviandosi verso il loro mese peggiore in quasi un anno, poiché i timori degli investitori per le ricadute economiche dell’intelligenza artificiale si sono combinati con le preoccupazioni per il conflitto USA-Iran.
Il Nasdaq Composite è sceso dell'1,2%, portando le perdite di febbraio a circa il 4%. L'S&P 500 è sceso dello 0,8%. Entrambi gli indici sono sulla buona strada per registrare la settimana peggiore da marzo 2025.
Questo mese le azioni sono state scosse da una serie di timori sul potenziale dell’intelligenza artificiale di sconvolgere interi settori, tra cui software, assicurazioni e gestione patrimoniale. La conseguente fuga verso asset sicuri ha aiutato i titoli del Tesoro USA a registrare il loro mese più forte in un anno, con il rendimento a 10 anni che venerdì è sceso sotto il 4% per la prima volta da novembre.
La svendita delle azioni è stata “guidata da una narrazione ribassista secondo cui l’intelligenza artificiale eliminerebbe la maggior parte dei posti di lavoro dei colletti bianchi e alla fine porterebbe l’economia al collasso”, hanno scritto gli analisti della Bank of America.
Hanno aggiunto che la narrazione era “in contrasto con la solida teoria economica”, ma che il “posizionamento affollato” nel mercato azionario stava esacerbando la portata dei movimenti.
Inoltre, il nervosismo degli investitori riguardo alla possibilità di un imminente attacco militare statunitense contro l’Iran ha intaccato gli asset rischiosi, contribuendo al crollo del mercato azionario con l’impennata del prezzo del petrolio. Venerdì il greggio di riferimento internazionale del petrolio Brent è salito del 2,8% per essere scambiato a 72,70 dollari al barile.
Questa settimana anche i titoli tecnologici sono stati colpiti dalle preoccupazioni persistenti sull’ampia portata della spesa aziendale per le infrastrutture di intelligenza artificiale e dai dubbi su quando ciò darà i suoi frutti.
Gli utili del colosso della produzione di chip Nvidia all'inizio della settimana hanno mostrato ricavi più forti del previsto e profitti di successo, ma il rapporto non è riuscito a entusiasmare gli investitori generalmente nervosi. Il prezzo delle azioni del produttore di chip è sceso di oltre il 2% venerdì, aggiungendosi al calo del 5,5% giovedì.
Rushabh Amin, gestore di fondi presso Allspring Global Investments, ha affermato che “l’intensità degli investimenti è sotto esame” e “gli utili non vengono più ricompensati come prima”, con gli investitori che cercano di tradurre la spesa delle società tecnologiche in margini di profitto prima che possa essere ricompensata.
Venerdì i titoli software sono stati svenduti mentre un breve rimbalzo si è esaurito, aggiungendosi alla recente pressione sui timori che la nuova tecnologia AI possa stravolgere i modelli di business nel settore. La giornata lavorativa è scesa di oltre il 6%, portando la perdita quest’anno vicino al 40%.
I rendimenti dei decennali statunitensi sono scesi di 0,04 punti percentuali al 3,97% poiché gli investitori hanno cercato beni rifugio, estendendo una forte corsa al debito pubblico che è arrivata nonostante i segnali di inflazione persistente.
“Quando il gioco si fa duro e gli investitori hanno bisogno di liquidità e sicurezza contro i rischi, l’asset che ottiene le migliori performance sono i titoli del Tesoro statunitensi”, ha affermato Edward Al-Hussainy, gestore di portafoglio presso Columbia Threadneedle.