Rimani informato con aggiornamenti gratuiti
L’inflazione statunitense si è nuovamente raffreddata a novembre, alimentando la speranza che la Federal Reserve abbia progettato un atterraggio morbido per la più grande economia del mondo e portando le azioni più vicine a un nuovo massimo storico.
L’indice S&P 500 è salito dello 0,2% dopo che i dati federali hanno mostrato che i prezzi sono aumentati più lentamente del previsto a novembre, portando l’indicatore azionario di riferimento di Wall Street entro l’1% dal massimo storico di chiusura raggiunto nel gennaio 2022.
L’indice ha registrato otto settimane consecutive di guadagni – un record raggiunto l’ultima volta nel 2017 – e si sta dirigendo verso il suo terzo miglior anno negli ultimi dieci anni dopo 12 mesi volatili.
“Ci sono prove sempre più evidenti che la paura dell’inflazione post-pandemia è passata e prevediamo che i tassi di interesse verranno tagliati in modo significativo il prossimo anno”, ha affermato Andrew Hunter, economista presso la società di ricerca Capital Economics.
Il presidente Joe Biden ha salutato il rapporto di venerdì del Bureau of Economic Analysis come una “pietra miliare significativa” negli sforzi per riportare l’inflazione ai livelli pre-pandemia.
“Mentre ci avviciniamo alle vacanze, i prezzi sono scesi rispetto a un anno fa su articoli importanti tra cui un litro di benzina, un litro di latte, giocattoli, elettrodomestici, dispositivi elettronici, noleggio auto e tariffe aeree”, ha detto Biden.
Il comunicato BEA ha mostrato che l’inflazione core PCE di novembre – la misura preferita dagli economisti perché esclude la volatilità dei prezzi dell’energia e dei prodotti alimentari – è aumentata solo dello 0,1% mese su mese, inferiore al previsto.
Il dato porta il tasso annualizzato a sei mesi all’1,9%, appena al di sotto dell’obiettivo ufficiale di inflazione del 2% della Fed.
L’ultimo calo della cosiddetta inflazione core arriva poco più di una settimana dopo che la banca centrale ha sorpreso i mercati segnalando che avrebbe iniziato a tagliare i tassi di interesse l’anno prossimo, dopo un 2023 molto più roseo del previsto.
“Una volta che la Fed ha cambiato direzione, ciò ha davvero messo gli investitori in uno stato d’animo positivo”, ha affermato Tim Murray, stratega dei mercati dei capitali presso T Rowe Price. “Il risultato è stato un rally ed è difficile discuterne”.
I mercati dei futures stanno ora scontando le scommesse secondo cui la Fed taglierà i tassi di interesse ben sei volte nel 2024, portando il tasso obiettivo dall’attuale massimo di 22 anni del 5,25% al 5,5%.
L’umore positivo a Wall Street, unito al basso tasso di disoccupazione degli Stati Uniti, ha portato gli analisti a prevedere che l’economia è ora destinata ad un atterraggio morbido dopo che l’impennata dell’inflazione ha costretto la Fed ad aumentare i tassi a livelli che gli economisti si aspettavano avrebbero innescato una recessione.
I dati più recenti sul prodotto interno lordo hanno mostrato che l’economia statunitense è cresciuta ad un tasso annualizzato del 4,9% nel terzo trimestre, con i tassisti e gli economisti che ora si aspettano che la crescita rallenti solo modestamente nel 2024.
I dati indicano che gli Stati Uniti sono stati la grande economia con la performance più forte al mondo, registrando una crescita più rapida e un calo più marcato della pressione sui prezzi rispetto alla maggior parte delle nazioni europee. Si prevede che la Fed taglierà i tassi prima della Banca Centrale Europea o della Banca d’Inghilterra.
In una spinta per le prospettive elettorali di Biden, gli americani stanno diventando meno cupi riguardo all’economia proprio mentre inizia la corsa presidenziale del 2024.
Il sentimento dei consumatori è aumentato del 14% nell’ultimo mese, secondo un sondaggio attentamente seguito dall’Università del Michigan, indicando una crescente fiducia tra il pubblico che il peggior periodo di inflazione dell’ultima generazione sia alle spalle.
Il 55% degli intervistati prevede ora che i propri redditi aumenteranno almeno allo stesso ritmo dei prezzi nel prossimo anno, rispetto al 49% di ottobre.
“Il sentimento è aumentato in tutta la popolazione, con aumenti tra i consumatori di tutte le età, redditi, livelli di istruzione, affiliazioni politiche e regioni del paese”, afferma il rapporto del Michigan.
Parte del miglioramento dell’inflazione complessiva deriva da un forte calo dei costi della benzina negli Stati Uniti negli ultimi mesi, che ha spinto i prezzi medi al livello più basso dall’estate del 2021.
Mentre i numeri hanno rallegrato Wall Street, gli economisti di Citi hanno messo in guardia contro un’interpretazione eccessivamente ottimistica dei dati, affermando che i prezzi stanno ancora aumentando troppo rapidamente nel settore dei servizi.
“L’inflazione core è più debole a causa della forte disinflazione dei beni. Ciò potrebbe mantenere i dati core più deboli nei prossimi mesi, ma non è un modo sostenibile per riportare l’inflazione al target”, ha affermato Andrew Hollenhorst, economista della banca.
Ha anche messo in guardia dai rischi che potrebbero rovinare le prospettive, come l’interruzione del commercio globale attraverso il Mar Rosso – dove i ribelli Houthi hanno lanciato missili e droni contro navi commerciali.
I decisori della Fed prevedono di effettuare tre tagli dei tassi il prossimo anno: una brusca inversione di marcia per i funzionari della banca centrale che hanno passato mesi a insistere che non avrebbero iniziato ad allentare la politica monetaria finché non fossero stati certi che l’inflazione fosse stata sconfitta.