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Il dollaro è crollato lunedì quando gli investitori hanno risposto alla crescente incertezza sulla politica economica degli Stati Uniti a seguito degli attacchi del presidente Donald Trump al presidente della Federal Reserve Jay Powell.
Il dollaro è sceso dell'1,1 per cento a un minimo di tre anni rispetto a un paniere dei suoi principali partner commerciali. L'oro è aumentato del 2 % a un nuovo record di $ 3,393 per oncia di Troia, mentre il franco svizzero è salito fino all'1,2 per cento rispetto al dollaro a SFR0.8069, un massimo di 10 anni. L'euro è aumentato dell'1,1 per cento a $ 1,15 e lo yen ha rafforzato l'1 % a ¥ 140,7 per dollaro.
Le mosse sono arrivate dopo che Kevin Hassett, direttore del National Economic Council, ha affermato che Trump “continuerà a studiare” la questione del licenziamento di Powell. Giovedì il presidente aveva affermato di avere il diritto di sparare alla sedia della Fed.
“Se pensi che sia inaccettabile che il presidente Trump sia frustrato dalla storia della politica della Fed, allora penso che tu … ho avuto qualche spiegazione da fare”, ha detto Hassett ai giornalisti a Washington venerdì, quando i mercati statunitensi sono stati chiusi.
Il debito sovrano degli Stati Uniti vendette. I rendimenti su titoli del Tesoro statunitensi a 10 anni sono aumentati di 0,03 punti percentuali al 4,36 per cento, mentre i rendimenti del Tesoro a 30 anni sono aumentati di 0,07 punti percentuali al 4,87 per cento. I rendimenti obbligazionari si spostano inversamente ai prezzi.
“Quello che stiamo vedendo è una ripartizione tra FX e tariffe”, ha affermato Parisha Saimbi, stratega in valuta estera per l'Asia presso BNP Paribas.
“Gli investitori globali potrebbero riconsiderare le loro partecipazioni di portafoglio”, ha aggiunto Saimbi, osservando che l'euro e lo yen potrebbero beneficiare degli investitori che riparano le attività.
In una nota per i clienti, Yujiro Goto, stratega FX di Nomura Securities, ha avvertito che, sebbene non fosse raro nei mercati emergenti per i sell-off obbligazionari e l'ammortamento della valuta contemporaneamente, è stato sorprendente vedere quella combinazione in un importante mercato valutario di riserva come gli Stati Uniti.
Goto ha detto che lo yen avrebbe probabilmente violato il livello di 140 ¥ prima del previsto a causa delle tariffe inaspettatamente elevate minacciate, aumentando le preoccupazioni della stagflazione degli Stati Uniti e “crescente sfiducia nella credibilità delle attività statunitensi”.
Gli analisti del CICC, la Banca degli investimenti cinesi, hanno dichiarato in un rapporto di domenica che l'incertezza sulla politica statunitense nazionale stava guidando il dollaro e il tesoro a “comportarsi più come attività a rischio” e che le recenti osservazioni di Trump su Powell “ulteriori preoccupazioni di mercato sull'indipendenza della Federal Reserve”.
Le mosse nel trading asiatico di lunedì sono state la prima risposta del mercato all'ultima pressione su Powell. Il commercio era sottile nella regione, con i mercati di Hong Kong e Australia chiusi per le vacanze di Pasqua.
I parametri di riferimento del mercato azionario in Giappone e Taiwan sono diminuiti rispettivamente dell'1,2 per cento e dell'1,5 per cento, mentre CSI 300 cinese è aumentato dello 0,3 per cento.
I futuri per S&P 500 e NASDAQ sono diminuiti rispettivamente dello 0,8 per cento e dell'1 %.
Trump ha ripetutamente esercitato pressione su Powell per ridurre i tassi di interesse. La Fed finora ha mantenuto i tassi in attesa quest'anno dopo averli abbassati tre volte nel 2024.
La Fed stabilisce la politica monetaria indipendentemente dagli altri rami del governo. Qualsiasi tentativo di estromettere Powell, il cui termine dovrebbe terminare nel maggio 2026, o la politica monetaria di pressione potrebbe causare ulteriori turbolenze di mercato negli Stati Uniti, secondo investitori e analisti.