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La banca centrale di Taiwan ha avvertito “alcuni investitori stranieri” di non aver violato i suoi controlli di capitale mentre cerca di contenere la volatilità nella sua valuta in rapido apprezzamento.
In una dichiarazione al MagicTech, la Banca centrale della Repubblica di Cina ha dichiarato di aver “rafforzato la comunicazione con alcuni investitori stranieri” e “ha chiesto loro di auto -regolare e apportare miglioramenti necessari” dopo aver scoperto che gli afflussi di capitale stranieri non venivano investiti in titoli interni. Non ha nominato gli investitori.
L'avvertimento arriva mentre la Banca centrale cerca di frenare il nuovo rally di Taiwan Dollar senza essere etichettato come manipolatore di valuta dagli Stati Uniti. Il dollaro di Taiwan ha rafforzato più del 10 % quest'anno, minacciando un modello economico costruito attorno all'enorme surplus commerciale del paese.
Taiwan è attualmente nell'elenco di monitoraggio del Tesoro degli Stati Uniti per la manipolazione delle valute. Grandi interventi per contenere l'apprezzamento del dollaro di Taiwan rischiare di essere classificato come un manipolatore in piena regola, ha affermato Lemon Zhang, un salto estero e mercati emergenti di Barclays.
Al fine di ridurre le pressioni di apprezzamento senza intervenire, la banca centrale sta intensificando gli sforzi per “chiudere le lacune e scoraggiare i cortometraggi speculativi”, ha affermato Zhang.
Taiwan richiede agli investitori stranieri che convertono denaro in dollari di Taiwan per utilizzare i contanti per gli investimenti. La violazione delle normative può ostacolare la capacità degli investitori di lavorare nel paese, dando alla banca centrale un canale indiretto per influenzare i tassi di cambio, ha affermato gli analisti, sebbene i regolamenti sui cambi della banca affermino “non vi sono effettivamente restrizioni in valuta estera a Taiwan”.
“Non molte persone vogliono andare contro il [central bank] Opentosamente “, ha detto Kiyong Seong, capo stratega della macro Asia presso Société Générale.
“Non puoi operare efficacemente a Taiwan se non hai una sana relazione con la banca centrale”, ha aggiunto Brad Setser, un membro anziano del Consiglio per le relazioni estere ed ex funzionario del Tesoro degli Stati Uniti.
La valuta di Taiwan ha iniziato a sperimentare la volatilità all'inizio di maggio, quando ha apprezzato oltre il 9 % rispetto al dollaro USA in tre giorni di negoziazione.
La manifestazione è stata guidata in gran parte dagli esportatori del paese che riparavano le attività e dagli assicuratori della vita con grandi partecipazioni statunitensi che si affrettavano a coprire la loro esposizione a una valuta statunitense indebolita.
L'economia dipendente dall'esportazione di Taiwan ha vaste partecipazioni in dollari USA. Le esportazioni dell'anno scorso hanno raggiunto un record di $ 475 miliardi e comprendevano circa il 60 % del PIL, il doppio della media globale, secondo la Banca mondiale. Una valuta domestica fortemente apprezzante minaccia di erodere il valore di tali attività e rendere i prodotti di Taiwan meno competitivi a livello globale a lungo termine.
La banca centrale ha cercato di calmare i mercati scoraggiando la speculazione in valuta. Il mese scorso ha avvertito importatori e esportatori di non aver speculato sui tassi di cambio e ha parlato contro gli investitori usando una combinazione di fondi scambiati in borsa e ETF inversi per assumere posizioni sul dollaro di Taiwan.
A maggio, ha lanciato indagini sul settore bancario locale per scoraggiare la speculazione. La banca centrale ha anche affermato che considererebbe l'imposizione di ritardi commerciali sugli investitori stranieri ritenuti speculanti sulla valuta.
Ma sta combattendo contro ciò che gli osservatori del mercato descrivono come l'apprezzamento strutturale delle valute asiatiche nei confronti del dollaro USA.
“L'apprezzamento del dollaro di Taiwan non proviene puramente dalla speculazione”, ha detto Seong. Gli analisti hanno notato che le transazioni di assicuratori e esportatori della vita, insieme a flussi finanziari speculativi, stanno lavorando per rafforzare la valuta.
“Le persone si accumulano, c'è pressione”, ha detto Setser. “Una volta che le cose iniziano a muoversi, continuano a muoversi. Deve esserci un nuovo equilibrio.”