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Un aumento a sorpresa a gennaio l'inflazione dei prezzi del consumatore ha inviato brividi nei mercati statunitensi all'inizio di questo mese. La prossima settimana vedrà che l'umore testato con il rilascio della misura preferita della crescita dei prezzi della Federal Reserve.
L'inflazione principale, misurata dall'indice dei prezzi al consumo, è salita al 3,3 per cento a gennaio l'anno precedente, al di sopra delle aspettative di un tasso del 3,1 per cento, portando gli investitori a ridimensionare le loro scommesse sui tagli ai tassi di interesse quest'anno. Un forte aumento del costo delle uova, mentre gli agricoltori combattono uno scoppio di influenza aviaria, è stato un grande pilota della lettura a sorpresa.
Ma mentre l'indice delle spese per il consumo personale, che utilizza una metodologia diversa, dovrebbe mostrare prezzi che aumentano dello 0,3 per cento mese su mese, rispetto a un tasso dello 0,2 per cento, secondo un sondaggio di Reuters, il tasso annuale è previsto scendere al 2,6 per cento dal 2,8 per cento.
I contratti futures implicano che un taglio dei tassi di un quarto di punto è a tutti i prezzi dalla riunione di settembre della Fed, con circa il 70 % di probabilità di un'altra riduzione per fine anno.
Tuttavia, molti sul mercato rimangono preoccupati che l'inflazione più appiccicosa potrebbe significare che la Fed mantiene i tassi in attesa a lungo di quanto prevedono.
“Nonostante la nostra aspettativa che l'inflazione rallenterà solidamente nei prossimi due mesi, riteniamo che i rischi siano distorti al rialzo delle nostre previsioni nel corso del prossimo anno, in particolare dalle politiche di amministrazione attuali e proposte”, ha affermato l'economista dell'UBS Alan Detmeister. Jennifer Hughes
Quanto può funzionare il rally in Hong Kong Tech Stocks?
Un enorme rally nelle azioni della tecnologia cinese ha reso l'Hang Seng di Hong Kong il grande mercato azionario più performante finora quest'anno, in crescita del 17 %.
La manifestazione è stata scatenata dalla start-up cinese Deepseek che rivela il suo modello di intelligenza artificiale il mese scorso, una mossa che ha iniettato la fiducia nell'idea che la Cina potrebbe essere un concorrente significativo per gli Stati Uniti in AI e grandi modelli linguistici. L'indice Hang Seng Tech è saltato del 31 % quest'anno.
Una serie forte di risultati del gigante di e -commerce Alibaba e un impegno a investire “in modo aggressivo” in AI hanno ulteriormente aumentato il mercato di Hong Kong venerdì.
Ora, la prospettiva del governo che lavora più da vicino con l'impresa privata ha ulteriormente aumentato l'ottimismo.
“Pensiamo che Pechino stia riposizionando il settore privato come un pilastro della competitività nazionale tra i venti contrari economici e geopolitici, il che è estremamente importante per fissare il tono per il settore privato per operare più liberamente nell'ambiente attuale”, ha scritto Laura Wang, Morgan Stanley's Cape Strategista dell'equità cinese, in una nota.
Ma altri analisti hanno avvertito che, anche con questi venti positivi, la manifestazione potrebbe presto vacillare mentre gli approcci della stagione di riferimento.
“Pensiamo il [index of Chinese companies listed in Hong Kong] Può sperimentare il consolidamento a breve termine dopo un rally più del 20 % da metà gennaio mentre vediamo il rischio di eventi durante la stagione degli utili per i pesi massimi indicizzati e il Congresso del popolo nazionale ”, ha scritto gli analisti del BNP Paribas venerdì. Arjun Neil Alim
L'outperformance delle azioni europee può durare?
La storia a sorpresa del 2025 è stata un aumento delle azioni europee, che superano Wall Street per essere uno dei mercati azionari più performanti.
L'indice Benchmark Spoxx Europe 600 è aumentato di quasi il 9 % quest'anno, rispetto a un guadagno inferiore al 4 % per l'S & P 500 statunitense e un guadagno dell'1 % per CSI 300 cinese.
L'Europa emerge come un primo vincitore nel 2025 non riguardava le prospettive di fine anno di molti strateghi. Riflette la mancanza di tariffe immediate contro l'UE da parte della nuova amministrazione americana, la crescente prospettiva di un cessate il fuoco della Russia-Ukraina e del miglioramento delle prospettive economiche del blocco, affermano gli analisti.
La domanda è per quanto tempo può durare, date le precedenti rotazioni nelle azioni europee sono state schierate – prima che gli investitori tornino a scommettere sulla storia della tecnologia degli Stati Uniti.
Le azioni europee “hanno un prezzo troppo roseo uno scenario, soprattutto dato il rischio di un ammorbidimento delle dinamiche di crescita globale”, gli analisti della Bank of America hanno avvertito in una nota di venerdì. La manifestazione “più che riflette in modo equo i catalizzatori di crescita interna positiva in vista”, hanno sostenuto.
Altri strateghi pensano che potrebbe essere più una tendenza duratura. “Le prospettive a lungo termine per le risorse europee stanno diventando più luminose”, ha dichiarato Mathieu Savary, principale stratega europeo della BCA Research.
Pensa che il “deficit di crescita” europeo con gli Stati Uniti si restringerà, aiutato da un mix di fattori tra cui politiche economiche, come lo stimolo fiscale atteso in Germania e una migliore prospettiva energetica.
Ma riflettendo una più ampia cautela, Savary ha sostenuto che “mentre ha senso iniziare ad aumentare l'allocazione azionaria all'Eurozona, è troppo presto per farlo in modo aggressivo”, citando incertezze incluso il commercio.
Ogni post sui social media del presidente degli Stati Uniti Donald Trump ricorda che una tariffa radicale potrebbe cambiare immediatamente le prospettive dell'Europa. Ian Smith