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La sterlina si è attestata vicino al livello più alto contro l’euro dal voto sulla Brexit, mentre la Banca Centrale Europea ha tagliato i tassi di interesse e gli investitori scommettono su fortune divergenti per il Regno Unito e l’Eurozona.
Giovedì l’euro è sceso fino a 0,8224 sterline, avvicinandosi al livello di 0,8201 sterline di marzo 2022. Superare quel livello segnerebbe il livello più forte per la sterlina dal suo drammatico calo da circa 0,76 sterline nel giugno 2016, quando il Regno Unito ha votato. lasciare l’UE.
L'euro ha poi riguadagnato terreno ed è salito dello 0,4% nel tardo pomeriggio a 0,8263 sterline. Ma dall’inizio di quest’anno è comunque sceso di oltre il 4%, gravato dal quadro economico desolante in Germania, dagli sconvolgimenti politici in Francia e dalla prospettiva di ulteriori tagli dei tassi di interesse.
“La sterlina è stata la meno amata tra tutte le valute del G10”, ha affermato Kamal Sharma, senior FX strategist presso la Bank of America. Ha aggiunto che mentre “c’è stato molto rumore” negli ultimi anni, citando la Brexit e lo sfortunato mini-Bilancio, “questo ora è cambiato. . . abbiamo più stabilità politica nel Regno Unito, abbiamo un percorso più chiaro”.
La BCE, che dovrebbe allentare la politica monetaria a un ritmo più rapido rispetto ai suoi omologhi del Regno Unito e degli Stati Uniti nel tentativo di rilanciare l’economia in crisi dell’Eurozona, giovedì ha tagliato il suo tasso di un quarto di punto al 3%. Tuttavia, gli investitori si aspettano generalmente che la Banca d’Inghilterra mantenga stabile il suo tasso di prestito di riferimento quando si riunirà la prossima settimana.
La maggior parte dei trader si aspetta che la BCE abbassi il tasso di ulteriori 1,25 punti percentuali entro la fine del prossimo anno, mentre la BoE dovrebbe tagliare solo di circa 0,75 punti percentuali in quel periodo, secondo i livelli nei mercati degli swap.
L'aumento della sterlina “indica che, in assenza di bucce di banana, la sterlina è su una traiettoria di ripresa a lungo termine”, ha affermato Joe Tuckey, responsabile dell'analisi FX presso Argentex. Ciò è stato determinato da “prospettive economiche comparativamente più brillanti e da una banca centrale meno accomodante”, ha aggiunto.
Alcuni analisti hanno affermato che la relativa stabilità della politica britannica sta aiutando la forza relativa della sterlina rispetto all’euro, mentre l’incertezza dilaga nelle grandi economie dell’Eurozona come Francia e Germania, così come le differenze economiche.
“C’è una grande divergenza tra le economie sia in termini di percorso di crescita che di percorso di politica della banca centrale”, ha affermato Sonali Punhani, economista britannico presso Bank of America.
Ciò sta aumentando l’attrazione relativa degli asset in sterline. Il Regno Unito “ha ancora un’inflazione interna molto vischiosa e i mercati si aspettano che ciò accada [country] ritardare le altre nazioni nella velocità con cui tagliano i tassi”, ha affermato Craig Inches, responsabile della liquidità e dei tassi presso Royal London Asset Management, rispetto alla BCE che è “fermamente in modalità di taglio dei tassi”.
Ma contro il dollaro, che si è rafforzato contro le valute globali da quando Donald Trump ha vinto le elezioni presidenziali americane, la sterlina rimane ancora un po’ al di sotto dei livelli pre-referendum, avendo toccato 1,50 dollari nelle ore precedenti l’annuncio dell’esito del voto sulla Brexit.
Giovedì è stato scambiato a 1,2696 dollari, in calo dello 0,4% nel corso della giornata, dopo che i guadagni di inizio anno sono stati ampiamente cancellati dall’anticipo del dollaro sul risultato delle elezioni statunitensi.