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L'Argentina ha concordato di rilassare i suoi rigorosi controlli in valuta come parte di un prestito da $ 20 miliardi dal FMI, mentre le pressioni avviano sul piano del presidente libertario Javier Milei di far rivivere l'economia.
Venerdì la banca centrale del paese ha dichiarato che avrebbe sollevato i controlli, che limitano il movimento di dollari al di fuori dell'Argentina, per le persone mantenendo alcune restrizioni per le aziende.
Flotterà anche parzialmente il tasso di cambio ufficiale del peso, permettendogli di fluttuare tra 1.000 e 1.400 pesos al dollaro, rispetto a 1.108 pesos al dollaro di oggi. Ciò sostituisce una politica controversa che ha rafforzato drasticamente il peso in termini reali svalutando la valuta solo l'1 % al mese nonostante l'inflazione mensile molto più elevata.
Il ministro dell'economia Luis Caputo ha negato che il cambiamento costituisse una svalutazione del peso, qualcosa che si è impegnato a lungo per evitare. Ha detto che il FMI avrebbe trasferito martedì $ 12 miliardi in Argentina e altri $ 2 miliardi a giugno, che sarebbero stati utilizzati per riempire le riserve di valuta dura quasi vuote della banca centrale e i calmi mercati volatili.
“È vero che un primo esborso così grande non ha precedenti, ma non è anche precedente che un paese abbia adempiuto a tutti [the fund’s fiscal demands] In un anno “, ha detto Caputo.
Il consiglio di amministrazione del FMI ha confermato l'approvazione dell'accordo venerdì scorso, mentre la Banca mondiale e la Banca di sviluppo interamericano hanno annunciato pacchetti di finanziamento separati per un valore di $ 12 miliardi e $ 10 miliardi.
L'accordo del FMI, il 23 ° per l'Argentina, un inadempiente seriale, era diventato sempre più urgente per Milei. Mentre l'ex economista ha frenato una grave inflazione, ha eliminato un deficit fiscale cronico e ha concluso una recessione, non è stato in grado di sollevare i rigorosi controlli in valuta dell'Argentina o ricostruire le riserve della banca centrale necessarie per sostenere il peso e pagare i debiti.
Ciò ha lasciato l'Argentina vulnerabile alla necessità di una brusca svalutazione ufficiale, che potrebbe riaccendere l'inflazione e danneggiare il sostegno di Milei in vista delle elezioni di medio termine di ottobre. Le turbolenze del mercato causate dalle tariffe del presidente degli Stati Uniti Donald Trump hanno aumentato questo rischio, colpendo le attività argentine e i prezzi per le sue esportazioni di soia e petrolio.
La banca centrale è stata costretta a spendere $ 2,5 miliardi per sostenere il peso in meno di un mese, mentre il tasso di cambio del mercato nero della valuta si è indebolito bruscamente dall'inizio di marzo, raddoppiando il divario attentamente guardato con il tasso ufficiale, al 24 %.
Il cambiamento nella strategia valutaria, che è stato uno strumento importante per ridurre le pressioni dei prezzi, “almeno costringerebbe il governo ad accettare una pausa nella sua offerta di abbattere l'inflazione, che è stata la sua principale narrativa politica”, ha affermato Fabio Rodriguez, direttore della Televenienza Financial Consultancy Financial M & R Associates.
“Dovranno spiegarlo agli elettori.”
I progressi contro l'inflazione hanno rallentato. Il tasso di inflazione mensile è salito al 3,7 per cento a marzo rispetto al 2,4 per cento di febbraio, ha detto la National Statistics Agency di venerdì, le previsioni degli economisti molto al di sopra, sebbene i fattori stagionali abbiano contribuito.
Il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent è destinato a visitare l'Argentina lunedì, in un apparente spettacolo di sostegno a Milei di Trump, uno stretto alleato ideologico che ha avuto un po 'di dominio nei negoziati come leader del più grande stakeholder del FMI.
La Cina ha anche offerto un sollievo giovedì rinnovando una tranche da $ 5 miliardi del suo scambio di valuta da 18 miliardi di dollari con la banca centrale dell'Argentina, una linea di credito che costituisce la maggior parte delle riserve di valuta dura dell'Argentina. L'amministrazione Trump ha dichiarato questo mese che voleva lo scambio per “fine”.
L'Argentina è già il più grande debitore del FMI, a causa di oltre $ 40 miliardi per i suoi programmi più recenti nel 2018 e 2022, che non è riuscito a stabilizzare l'economia.
Ma la direttrice del fondo Kristalina Georgieva ha dichiarato all'inizio di questo mese che la performance di Milei gli aveva “guadagnato” un grande esborso – un riferimento alla sua impresa di spese di taglio del 5 % del PIL nel suo primo anno.
Un accordo che ha offerto “chiarezza sul tasso di cambio” dovrebbe sbloccare più investimenti privati per l'Argentina, ha affermato Malcolm Dorson, responsabile della strategia dei mercati emergenti presso gli ETF globali. “Gli investitori sono stati giustamente preoccupati per la politica valutaria, quindi questo apre le porte alle società per ricominciare a mettere denaro nel paese, il che renderebbe sostenibile il piano di Milei.”