Le azioni di Klarna sono crollate di un quarto giovedì dopo che il gruppo buy now, pay later ha registrato una perdita netta di 273 milioni di dollari per il 2025 e ha aumentato gli accantonamenti per i prestiti che si prevede che i clienti non saranno in grado di rimborsare.
Il titolo si era già dimezzato da quando il gruppo svedese si era assicurato una valutazione di 15 miliardi di dollari alla quotazione di New York a settembre. Il calo di giovedì ha portato il calo post-IPO al 66% e ha ridotto il suo valore di mercato a 5,3 miliardi di dollari.
Giovedì la società ha dichiarato di aver accantonato 250 milioni di dollari per perdite su crediti nel quarto trimestre, in aumento di quasi il 60% rispetto allo stesso periodo del 2024.
L’aumento degli accantonamenti è in parte dovuto alla crescita del suo prodotto di “finanziamento equo” – uno schema fruttifero di interessi a lungo termine che richiede che gli accantonamenti siano contabilizzati in anticipo anche se i ricavi vengono generati per tutta la durata del prestito.
Klarna offre principalmente prestiti al consumo senza interessi per acquisti al dettaglio e offre l'opportunità di pagare in più rate.
Ha cercato di allontanarsi dal suo servizio “compra ora, paga dopo” per diventare una neobanca che offre prodotti tra cui carte di debito e prestiti fruttiferi.
L’impennata degli accantonamenti ha fatto sì che il gruppo registrasse una perdita trimestrale netta di 26 milioni di dollari, rispetto a un utile netto di 40 milioni di dollari nello stesso periodo dell’anno precedente.
La perdita annuale ha rappresentato anche un’inversione dell’utile netto di 21 milioni di dollari per il 2024.
La perdita ha messo in ombra l’aumento dei ricavi di quasi 1,1 miliardi di dollari negli ultimi tre mesi del 2025, in crescita del 38% rispetto allo stesso periodo dell’anno precedente.
L'amministratore delegato e cofondatore di Klarna, Sebastian Siemiatkowski, ha dichiarato in una telefonata ad un analista che l'aumento degli accantonamenti per crediti inesigibili è una conseguenza della spinta della sua azienda a crescere.
“Più cresciamo in questi [fair financing loans] maggiore sarà il profitto che genereremo per il futuro. Quindi la vera domanda è semplicemente: vogliamo guadagnare di più, anche se ciò significa un po’ meno oggi, per guadagnarne molto di più domani?”
Il direttore finanziario Niclas Neglén ha aggiunto che, nonostante l’aumento vertiginoso delle disposizioni, i consumatori non si trovano in una situazione più precaria. “Dal punto di vista del credito, quello che stiamo vedendo è in realtà stabilità, non un deterioramento. Gli accantonamenti per le perdite su crediti sono effettivamente diminuiti nel quarto trimestre rispetto al terzo trimestre”, ha affermato.
La società ha dichiarato di avere ora 4,2 milioni di utenti attivi della sua carta di debito e il FT aveva precedentemente riferito che la società stava valutando la possibilità di richiedere una licenza bancaria statunitense.
Siemiatkowski ha dichiarato: “Abbiamo messo in atto un piano chiaro: acquisire clienti attraverso pagamenti senza soluzione di continuità, quindi approfondire tali relazioni nel settore bancario”.
L’azienda conta ora 118 milioni di utenti attivi, con un aumento del 28% rispetto allo scorso anno. Klarna guadagna circa 107 dollari di entrate annuali per cliente bancario, rispetto ai 30 dollari del consumatore medio.
Klarna ha parlato apertamente dell’utilizzo della tecnologia AI per tenere sotto controllo i costi. Siemiatkowski ha affermato che la tecnologia ha consentito a Klarna di dimezzare la propria forza lavoro negli ultimi anni non sostituendo il personale che se ne va. Un chatbot AI gestisce due terzi delle richieste del servizio clienti.
Siemiatkowski è stato un sostenitore dell'intelligenza artificiale e ha investito personalmente in aziende tra cui OpenAI e xAI attraverso il suo family office presso Flat Capital.
Klarna pubblicherà i suoi risultati annuali completi il 26 febbraio.