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Le azioni europee hanno superato gli Stati Uniti nel mese dall'inaugurazione del presidente Donald Trump, poiché le speranze aumentano che la regione potrebbe sfuggire a una guerra commerciale di scenario peggiore.
L'indice Benchmark Spoxx Europe 600 ha guadagnato il 5,6 per cento dal 17 gennaio, l'ultimo giorno di negoziazione prima che Trump rientrasse la Casa Bianca, mentre a Wall Street l'S & P 500 è aumentato del 2,5 per cento e il NASDAQ Composite pesante per cento.
La performance inaspettatamente forte degli indici europei è stata guidata dalla decisione di Trump di non imporre tariffe immediate all'UE, nonché dalla prospettiva di colloqui di pace in Ucraina, hanno affermato gli analisti.
L'UE era stata preparata per essere uno dei principali obiettivi delle prime politiche dell'America di Trump dopo che il presidente degli Stati Uniti si era impegnato a imporre tariffe su tutto il bordo sul blocco, ma nessuno ha ancora avuto effetto.
“Per l'Europa, la corteccia di guerra commerciale è stata finora peggiore del morso”, ha affermato Andrew Pease, capo stratega degli investimenti di Russell Investments. “Ma le altre storie sono una tendenza al rialzo dei prestiti bancari nell'ultimo anno” e una riduzione dei tassi di interesse da parte della Banca centrale europea, ha aggiunto.
Le azioni europee stanno godendo il loro inizio migliore di un anno dalla fine degli anni '80 e la loro più forte performance rispetto agli Stati Uniti in quasi un decennio, hanno detto gli analisti della Bank of America in una nota di mercoledì.
I guadagni europei arrivano nonostante i segni di stagnazione nelle principali economie e preoccupazioni del continente per la sicurezza a lungo termine della regione mentre gli Stati Uniti minacciano di ritirare il sostegno militare.
“Non eravamo in sovrappeso in Europa all'inizio dell'anno – [its strong performance] ha colto tutti di sorpresa “, ha affermato Daniel Morris, capo stratega del mercato di BNP Paribas Asset Management.
La manifestazione è stata aiutata dai gestori di fondi europei in aumento delle loro assegnazioni dall'inizio dell'anno, con un sondaggio questa settimana che ha dimostrato che la proporzione in cui si dice che le azioni della regione erano sottovalutate era al massimo di sei anni.
Settori tra cui finanziari, difesa-potenziati dalla prospettiva di una maggiore spesa da parte dei governi europei-e le azioni di lusso sono aumentate sulla mancanza di tariffe diurne.
Rheinmetall, il più grande produttore di munizioni in Europa, è aumentato del 34 % nell'ultimo mese, mentre il produttore di lusso Richemont è aumentato dell'11 %.
Gli analisti dell'UBS la scorsa settimana hanno aggiornato la loro allocazione all'Europa continentale al sovrappeso, citando il vento di coda di prezzi più bassi dell'energia in caso di fine all'invasione russa dell'Ucraina, una politica fiscale più forte e guadagni aziendali più forti.
Hong Kong è stato il principale indice più performante dall'inaugurazione di Trump, con l'indice Hang Seng in aumento del 15 % dal 20 gennaio, guidato da una manifestazione in titoli tecnologici cinesi elencati nel territorio in seguito allo shock di Deepseek.
La CSI CSI 300 cinese, tuttavia, ha avanzato solo il 3 %. Il resto dell'Asia è stato più piatto, con un ampio topix in Giappone in aumento del 2 % e l'India Nifty 50 in discesa dell'1 %.
Tuttavia, alcuni analisti hanno espresso dubbi sul fatto che le prestazioni dell'Europa potessero durare nel corso dell'anno, specialmente se le tariffe statunitensi sono semplicemente ritardate piuttosto che diluite.
Trump ha avvertito che le importazioni dall'Europa potrebbero essere in linea dopo che gli Stati Uniti si sono trasferiti per imporre tariffe del 25 % alle importazioni canadesi e messicane e un ulteriore prelievo del 10 % contro le merci cinesi.
I mercati azionari della regione sono diminuiti mercoledì dopo che il presidente degli Stati Uniti ha dichiarato che stava prendendo in considerazione l'imposizione del 25 % delle tariffe sulle importazioni di automobili, prodotti farmaceutici e chip. Giovedì la Stoxx 500 è aumentata dello 0,3 per cento.
“La memoria muscolare per la maggior parte degli investitori è che la sovraperformance europea può essere solo per periodi molto brevi di piccole quantità”, hanno affermato gli analisti di UBS.