Dom. Lug 14th, 2024
L’Ucraina esorta gli obbligazionisti ad accettare una riduzione del debito di oltre 20 miliardi di dollari

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L’Ucraina ha esortato gli obbligazionisti internazionali ad accettare tagli profondi sul valore di oltre 20 miliardi di dollari di debito per aiutare a finanziare lo sforzo bellico della nazione, dopo che i colloqui iniziali, pochi mesi prima della scadenza della sospensione dei pagamenti, non sono riusciti a produrre un accordo.

Gli obbligazionisti hanno rifiutato la proposta dell'Ucraina di ridurre il valore delle obbligazioni in valuta estera fino al 60% nei negoziati di questo mese, ha detto lunedì il ministero delle Finanze del paese.

Il governo di Volodymyr Zelenskyy si trova ad affrontare una scadenza ravvicinata per garantire la ristrutturazione del debito, di cui ha bisogno per continuare a ricevere il piano di salvataggio del FMI e per ripristinare i flussi di finanziamenti privati ​​per la ricostruzione.

Gli obbligazionisti hanno concesso all’Ucraina una moratoria di due anni sui pagamenti nei mesi successivi all’invasione della Russia all’inizio del 2022, ma questa moratoria è destinata a scadere ad agosto. I primi colloqui su una ristrutturazione riflettono la profonda incertezza degli investitori riguardo al corso della guerra e all'entità del debito che l'economia ucraina sarà in grado di sostenere.

Un comitato di investitori che rappresenta circa il 20% delle obbligazioni ha proposto tagli di poco più del 22%, ma il Fondo Monetario Internazionale ha affermato che ciò non avrebbe consentito di raggiungere gli obiettivi chiave del debito, ha affermato il ministero delle Finanze.

“Per vincere le guerre, eserciti forti devono essere sostenuti da economie forti”, ha affermato Sergii Marchenko, ministro delle finanze ucraino. “Mentre ci avviciniamo alla scadenza, dobbiamo esortare i nostri obbligazionisti a continuare negoziati produttivi e in buona fede, con una riduzione del debito più sostanziale” che possa soddisfare gli obiettivi del FMI.

Lunedì il comitato degli obbligazionisti ha dichiarato di essere “impegnato a lavorare con l’Ucraina per strutturare una transazione che possa attirare il sostegno necessario da parte dei partecipanti al mercato”.

Ma ha avvertito che il taglio proposto dall'Ucraina “è significativamente superiore alle aspettative del mercato” e “rischierebbe un danno sostanziale alla futura base di investitori dell'Ucraina”.

L’Ucraina è alla ricerca di poco più di 5 miliardi di dollari di riduzione del debito da parte degli obbligazionisti solo nel prossimo anno, quando prevede di avere un deficit di bilancio di circa 43 miliardi di dollari per finanziare la guerra. Questo sarà in parte sottoscritto da 5,4 miliardi di dollari in ulteriori prestiti del FMI, e più di 28 miliardi di dollari in altro sostegno ufficiale.

Il ministero delle Finanze ha dichiarato lunedì che i creditori ufficiali – un gruppo che comprende Stati Uniti, Regno Unito, Giappone e altri governi che hanno sostenuto finanziariamente l’Ucraina – avevano detto agli obbligazionisti che avrebbero dovuto ricevere solo pagamenti “simbolici” fino al 2027.

In sostituzione del vecchio debito, l’Ucraina ha proposto un mix di obbligazioni che pagheranno interessi simbolici fino al 2027 – inizialmente l’1% prima di salire al 3% – e titoli che pagherebbero di più se l’Ucraina riuscisse a superare gli obiettivi di gettito fiscale nel prossimo futuro. due anni.

Se andranno bene, questi titoli potrebbero ridurre le perdite subite dagli obbligazionisti a circa un quarto nel tempo, ha affermato il ministero delle finanze ucraino.

Tuttavia, il comitato dei creditori ha proposto un debito che pagherebbe almeno il 7,25% nei prossimi anni, nonché un “recovery bond” che pagherebbe inizialmente cedole basse prima di aumentarle se l’economia supera le aspettative.

I colloqui continueranno e “siamo fiduciosi che un accordo di ristrutturazione soddisfacente possa essere raggiunto nelle prossime settimane e prima che scada l'attuale blocco dei pagamenti”, ha detto Marchenko.