Linee guida che consentono alle aziende di collaborare con i rivali sugli investimenti. Un regime per sorvegliare fusioni potenzialmente preoccupanti dopo la loro approvazione, piuttosto che prima. Nuovi principi per esaminare le unioni aziendali su base UE, invece di esaminare il potere di mercato a livello nazionale.
Delle 400 pagine del rapporto di Mario Draghi sulla competitività europea, le raccomandazioni rivolte alla divisione antitrust dell'UE, da sempre considerata l'avanguardia della regolamentazione di Bruxelles, sono tra le più radicali.
Se questo approccio venisse adottato, l'ex governatore della Banca centrale europea è stato chiaro circa il possibile risultato: via libera ad accordi come la mega-fusione ferroviaria tra la francese Alstom e la tedesca Siemens, bloccata da Bruxelles nel 2019.
Il messaggio generale di Draghi per Bruxelles è implacabile. Gli esecutori della concorrenza in Europa, spinti da un'attenzione implacabile sui prezzi al consumo, erano fuori passo con un'economia digitale globale in cui le aziende hanno bisogno di scala per competere e innovare.
“C'è da chiedersi se una politica di concorrenza vigorosa sia in conflitto con l'esigenza delle aziende europee di avere dimensioni sufficienti per competere con le superstar cinesi e americane”, conclude il rapporto di Draghi.
I suoi rimedi, che di fatto reinterpretano il modo in cui vengono applicate le regole della concorrenza, consistono nel dare più margine di manovra alla conclusione di accordi e alla collaborazione e nell'affrontare i problemi man mano che si presentano.
“La concorrenza dovrebbe essere più lungimirante che prudenziale”, ha detto ai giornalisti lunedì.
Per quanto riguarda le fusioni, ciò rappresenterebbe il più grande cambiamento nel regime di concorrenza dell'UE dalla nascita del mercato unico europeo negli anni '90.
A differenza di altre ambiziose proposte di Draghi nel rapporto, la riconsiderazione fondamentale dell'applicazione della concorrenza è certamente in sintonia con l'umore politico di Bruxelles. Ursula von der Leyen, la presidente della Commissione europea che ha richiesto il rapporto di Draghi, ha chiesto a luglio “un nuovo approccio” alla concorrenza che sia “più favorevole alle aziende che si espandono nei mercati globali”.
Margrethe Vestager, responsabile uscente della concorrenza dell'UE, ha anche sottolineato i grandi cambiamenti all'orizzonte. “È in atto un profondo aggiornamento delle regole europee sulla concorrenza”, ha affermato la scorsa settimana.
Ogni seria revisione incontrerebbe una forte reazione politica. I segnali che la Commissione stia deviando dal suo approccio tradizionale hanno già allarmato alcuni funzionari dell'UE e paesi più piccoli, che temono che parlare di “campioni europei” sia solo una copertura per consentire un maggiore consolidamento che farebbe aumentare i prezzi e ridurrebbe gli incentivi agli investimenti.
“Questa è una follia”, ha affermato un alto funzionario dell’UE strettamente coinvolto nella politica di concorrenza.
“Il nuovo commissario per la concorrenza sarà sottoposto a un'enorme pressione per introdurre dosi di politica industriale nella politica della concorrenza”, hanno affermato. “Si tratta di un indebolimento della politica della concorrenza per i grandi interessi industriali in Europa”.
Draghi sostiene che i suoi obiettivi possono essere raggiunti senza riscrivere gli obiettivi fondamentali dell'UE in materia di concorrenza, le normative sul controllo delle fusioni o addirittura le norme sugli aiuti di Stato. La riforma chiave sarebbe quella di modificare le linee guida interne della Commissione su come tali norme vengono applicate, in modo che siano “adatte allo scopo”.
Un esempio potrebbe essere quello di rendere l’innovazione (e lo sviluppo di nuove tecnologie) un fattore più importante nel valutare se siano tollerabili elevate concentrazioni di potere di mercato.
Per impedire che questa difesa di un accordo venga usata impropriamente, Draghi propone di richiedere alle aziende di impegnarsi a livelli di investimento che possono essere monitorati negli anni successivi all'approvazione di una fusione. La commissione potrebbe, ad esempio, richiedere alle aziende di segnalare parametri sui prezzi o sugli investimenti che potrebbero essere contestati se dimostrano un abuso di potere di mercato.
“Si consente una fusione e si vede se questa ha la possibilità di tradursi dopo un po' in qualcosa che sia anti-consumatori”, ha detto Draghi lunedì.
Suggerisce inoltre che la Commissione, in mercati come quello delle telecomunicazioni, dovrebbe valutare se una proposta di fusione soffochi la concorrenza a livello dell'UE, anche se i mercati sono prevalentemente nazionali.
Ad esempio, un gruppo di telecomunicazioni fuso potrebbe detenere una posizione di quasi monopolio in Austria o Danimarca, purché la sua quota di mercato nell'intero mercato unico fosse inferiore al 40%, la regola empirica per bloccare le fusioni.
Infine Draghi propone di adottare un approccio più rilassato alla collaborazione tra dirigenti aziendali rivali, che è generalmente vietata se distorce la concorrenza. Draghi sostiene che ci sono casi in cui il coordinamento è necessario per massimizzare gli investimenti in ricerca e sviluppo, o standardizzare la tecnologia.
“C'è bisogno di un processo semplice e snello che i gruppi di industrie dell'UE possano seguire per lavorare insieme e raggiungere una scala tale da apportare benefici ai consumatori”, si legge nel rapporto.
Fiona Scott Morton, ricercatrice senior del think-tank Bruegel, ha affermato che il rapporto di Draghi conteneva “diverse idee creative e ben fondate per l'applicazione delle norme sulla concorrenza”.
Ma simili proposte saranno difficili da accettare in alcune zone di Bruxelles, che hanno trascorso decenni a respingere argomentazioni simili da parte di dirigenti addetti agli accordi o di aziende che hanno coordinato gli standard per tenere fuori i concorrenti.
Un secondo alto funzionario dell'UE ha descritto il rapporto Draghi come “uno dei modi più meravigliosi per indebolire la politica di concorrenza in un modo che sarà molto negativo per la reale integrazione del mercato interno”.
Rimarrebbe aperta anche la questione se la Corte di giustizia europea accetterebbe una reinterpretazione così radicale delle modalità di applicazione delle norme sulla concorrenza.
Gli enti garanti della concorrenza di Bruxelles sostengono da tempo che l'accordo Siemens-Alstom non avrebbe creato un campione ferroviario europeo, bensì un monopolista mondiale in alcune categorie di tecnologie per treni ad alta velocità.
Ora, grazie al blocco dell’accordo, “non abbiamo solo uno, ma due campioni internazionali: Alstom e Siemens”, ha affermato un terzo funzionario dell’UE.