La raffineria di petrolio statunitense Phillips 66 ha apportato modifiche al suo consiglio di amministrazione per evitare che si ripeta l'aspra battaglia per procura dello scorso anno con l'hedge fund attivista Elliott Management.
Con una mossa approvata da Elliott, Phillips ha detto domenica che l'ex capo finanziario della Dow Howard Ungerleider e l'ex dirigente della ConocoPhillips Kevin Meyers sarebbero stati aggiunti al suo consiglio di 14 persone per sostituire una coppia di direttori in pensione.
I cambiamenti nel consiglio di amministrazione significano che Elliott non nominerà una lista rivale di direttori nel consiglio di amministrazione di Phillips, evitando che la raffineria di petrolio venga coinvolta in una seconda battaglia per procura quest'anno.
A testimonianza di quanto la posizione di Phillips sia migliorata da quando una battaglia per procura con Elliott si è conclusa con un voto diviso lo scorso anno, uno dei nuovi direttori, Ungerleider, era un candidato di Phillips dal 2025 e non è stato votato nel consiglio.
La pace mediata tra Phillips ed Elliott per il momento traccerà una linea sotto una delle campagne più aspramente combattute degli hedge fund negli ultimi tempi, che ha portato al primo voto per procura in piena regola di Elliott contro una grande società statunitense. Dopo la battaglia dello scorso anno, due candidati Phillips e due candidati Elliott sono stati aggiunti al consiglio di amministrazione della raffineria di petrolio.
I partner di Elliott, John Pike e Mike Tomkins, hanno approvato i cambiamenti del consiglio di amministrazione in una dichiarazione, aggiungendo: “Anche se occorre fare più lavoro, notiamo l'attenzione del team sull'esecuzione, sul rendimento del capitale e sulle azioni per migliorare la posizione vantaggiosa dell'azienda nel continente centrale”, riferendosi al cuore della raffinazione del petrolio greggio degli Stati Uniti.
La coppia di nuovi direttori sostituirà Glenn Tilton e Marna Whittington, che hanno annunciato il loro ritiro lo scorso anno.
Elliott ha inizialmente acquisito una partecipazione in Phillips nel settembre 2023 prima di aumentare la sua posizione a 2,5 miliardi di dollari l’anno scorso e lanciare una battaglia per procura. Elliott ha fatto diverse richieste a Phillips, tra cui spingerla a cedere la sua unità midstream e la sua partecipazione in una joint venture chimica, ma il management di Phillips non ha acconsentito.
La distensione tra Phillips ed Elliott avviene sullo sfondo di un miglioramento della performance finanziaria della raffineria, le cui azioni sono aumentate del 39% negli ultimi 12 mesi, raggiungendo un valore di mercato di 66,5 miliardi di dollari alla chiusura di venerdì. Nello stesso periodo l’indice S&P 500 è cresciuto di quasi il 17%.
Elliott di Paul Singer, che alla fine dello scorso anno aveva quasi 80 miliardi di dollari di asset in gestione, è stato un prolifico investitore nel settore del petrolio e del gas e sta prendendo di mira la major petrolifera britannica BP come parte di una campagna attivista in corso.
All'inizio di questo mese, Phillips ha superato le aspettative sugli utili trimestrali degli analisti grazie ai margini più elevati nella sua attività di raffinazione e ai volumi record spediti nelle sue attività di oleodotti. La società ha tagliato il debito di 2 miliardi di dollari, portandolo a 19,7 miliardi di dollari, durante il trimestre, dopo aver venduto la sua partecipazione del 65% in un'azienda tedesca e austriaca di vendita al dettaglio di carburante.
Le raffinerie statunitensi come Phillips hanno beneficiato dell’aumento delle forniture di greggio venezuelano in seguito alla cacciata da parte degli Stati Uniti del presidente Nicolás Maduro e sono più immuni al bombardamento statunitense-israeliano dell’Iran che colpisce le esportazioni di petrolio dalle regioni più ampie poiché sono meno dipendenti dal greggio mediorientale rispetto ai rivali. Le azioni di Phillips sono aumentate del 7% nell'ultima settimana.
Jason Gabelman, analista di TD Cowen, ha affermato che Phillips ha beneficiato di una ripresa a livello settoriale nell'industria della raffinazione statunitense, guidata dall'ampliamento degli sconti sul greggio pesante di qualità inferiore che trasforma per produrre prodotti petroliferi.
“La mossa è stata catalizzata dal cambio di regime venezuelano che ha aumentato le esportazioni di greggio pesantemente acido del paese verso gli Stati Uniti, oltre agli aumenti dell’offerta dell’OPEC+ istituiti durante lo scorso anno ma che non hanno iniziato a influenzare il mercato fino alla fine dello scorso anno”, ha affermato Gabelman.