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L'Ucraina e gli Stati Uniti hanno stretto un accordo sullo sviluppo congiunto delle risorse minerali del paese attraverso un “fondo di investimento di ricostruzione”.
L'accordo, datato 25 febbraio e ottenuto per la prima volta dal MagicTech, è molto meno oneroso e ampio della proposta iniziale di Washington.
È stato eliminato un precedente riferimento a un possibile $ 500 miliardi di entrate dall'estrazione minerale. Né esiste una garanzia esplicita degli Stati Uniti sulla sicurezza ucraina che Kiev voleva in cambio della condivisione dei profitti dalle sue preziose risorse naturali.
Mentre i negoziatori ucraini sono stati in grado di restringere l'ambito dell'accordo e respingere alcuni dei termini più onerosi richiesti dall'amministrazione Trump, diversi dettagli cruciali devono ancora essere decisi.
Dove andranno i ricavi dall'estrazione minerale ucraina?
Kyiv e Washington istituiranno un “fondo di investimento congiunto” in cui l'Ucraina pagherà il 50 % di tutti i ricavi guadagnati dalla “futura monetizzazione” delle risorse naturali di proprietà del governo ucraino.
In teoria, il fondo investirà nella ricostruzione e nello sviluppo economico del dopoguerra dell'Ucraina, potenzialmente in tutti i settori non solo alle risorse naturali.
Gli Stati Uniti possiederanno e controlleranno il fondo?
Sarà di proprietà e gestito congiuntamente dai governi statunitensi e ucraini, ma, soprattutto, ulteriori dettagli sulla proprietà e la governance saranno martellati in una fase successiva di un “accordo di fondi”. Nella sua offerta di apertura, gli Stati Uniti avevano spinto per la proprietà del 100 % e i diritti decisionali completi.
Invece, l'accordo afferma che la “percentuale massima della proprietà del patrimonio netto del fondo” detenuta dagli Stati Uniti e “l'autorità decisionale” sarà “nella misura ammissibile ai sensi delle leggi statunitensi”. Ciò può essere dovuto al fatto che le agenzie statunitensi possono affrontare limiti alla loro partecipazione a tale fondo.
Ad esempio, se fosse la US International Development Finance Corporation che gestisce l'interesse statunitense in questo fondo, ai sensi della legislazione esistente, i suoi investimenti azionari sarebbero limitati al 30 % di proprietà di qualsiasi progetto.
Né gli Stati Uniti né l'Ucraina saranno in grado di vendere alcuna quota del fondo senza il consenso dell'altro.
I ricavi saranno investiti in Ucraina o pagati agli Stati Uniti?
Questo è anche vago e sarà deciso nell'accordo sul fondo.
L'accordo afferma che il fondo raccoglierà e reinvestirà i ricavi “almeno ogni anno in Ucraina per promuovere la sicurezza, la sicurezza e la prosperità dell'Ucraina”.
Ma non stabilisce che tutti i ricavi verranno reinvestiti e aggiunge che il successivo accordo di fondi “prevederà distribuzioni future”.
Quali risorse ucraine sono coperte dall'accordo?
L'Ucraina ha grandi depositi di minerali critici, tra cui litio, grafite, cobalto, titanio e alcune terre rare. Ha anche riserve di petrolio, gas e carbone. Tutti questi sono coperti dall'accordo – purché siano di proprietà “direttamente o indirettamente” dal governo ucraino – così come la logistica associata.
Tuttavia, i depositi che stanno già contribuendo alle casse del governo in tasse, royalties o tasse di licenza non sono coperti dall'accordo. Ciò escluderebbe le attuali operazioni di Ukrnafta e Naftogaz, le compagnie petrolifere e del gas di proprietà statale, che sono forse le più redditizie di tutte le industrie estrattive dell'Ucraina.
Anche i depositi dell'Ucraina non hanno subito una significativa esplorazione o sviluppo, processi che richiedono anni anche in giurisdizioni stabili. Vi è anche una mancanza di dati sulla qualità delle riserve, che sono informazioni cruciali per gli investitori prima di impegnare milioni in nuove miniere. Una grande percentuale di depositi si trovano in territorio controllato dalle forze russe.
Lo sfruttamento dei minerali critici dell'Ucraina richiederebbe vasti investimenti. Il fondo potrebbe, in teoria, finanziare alcuni di questi, ma inizierà da zero a meno che gli Stati Uniti non mettano in anticipo in anticipo. Ci vorrebbero anche anni per i progetti per produrre profitti operativi imponibili.
L'Ucraina ha ottenuto le garanzie di sicurezza richieste?
Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha descritto l'accordo di minerali come un modo per ottenere un “rimborso” per i precedenti aiuti statunitensi in Ucraina. Ha bandito circa vasti guadagni dal regime, da $ 350 miliardi a $ 500 miliardi. Date le difficoltà di commercializzare questi depositi, è probabile che cedano solo una frazione di ciò.
L'amministrazione di Trump ha sostenuto che la semplice presenza di interessi economici statunitensi in Ucraina sarebbe sufficiente per prevenire la futura aggressione militare russa. Il presidente Volodymyr Zelenskyy ha richiesto garanzie più chiare di future garanzie militari statunitensi e garanzie di sicurezza nell'accordo. Non li ha presi.
“Non contiene tutte le garanzie di sicurezza che l'Ucraina desiderata, ma volevo almeno una frase menzionando garanzie – ed è lì”, ha detto mercoledì.
Alti funzionari ucraini coinvolti nei negoziati hanno riferito a FT di essere sotto pressione immensa da parte dell'amministrazione Trump per finalizzare l'accordo.
Sperano che quando Zelenskyy e Trump lo firmano alla Casa Bianca venerdì, potrebbe aprire la porta a colloqui più dettagliati sull'assistenza militare e ulteriori garanzie come parte della spinta del presidente degli Stati Uniti a porre fine alla guerra della Russia.