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In un angolo dell'American Rustbelt, i lavoratori di fabbrica nell'ex attività di potere di GE stanno scommettendo un risveglio guidato dalla rivoluzione dell'IA sopravviverà alla guerra commerciale globale e alla catena di approvvigionamento Havoc scatenata da Donald Trump.
Ge Vernova, formato un anno fa dopo la rottura del conglomerato, sta investendo quasi $ 600 milioni per espandere la sua ex quartier generale a Schenectady, nello stato di New York, e altri siti per creare attrezzature per le centrali a gas e per aiutare a revisionare la rete di elettricità degli Stati Uniti.
La strategia si allinea alla spinta dell'amministrazione Trump per la produzione di reshore e rompere la dipendenza degli Stati Uniti dalle catene di approvvigionamento all'estero, in particolare la Cina.
Fa anche parte di un perno più ampio per il gas naturale in un'economia in cui ci si aspetta che i data center di intelligenza artificiale ne abbiano enormi volumi di elettricità affidabile e 24 ore su 24-e i combustibili fossili promossi dal presidente Trump per le energie rinnovabili possono fornirlo.
Queste tendenze hanno sovralimentato il prezzo delle azioni di GE Vernova, che è triplicato a un massimo di $ 438 a gennaio dopo lo spin-off di aprile 2024, dopo ripetute perdite dalla sua difficoltà di energia eolica travagliata.
Ma gli analisti avvertono che l'euforia post-spin è minacciata, poiché i guadagni di efficienza realizzati dal modello di AI Deepseek della Cina lasciano gli investitori che si chiedono se la tecnologia avrà bisogno di tanto potere del pensiero.
Le azioni di GE Vernova sono diminuite del 26 % da quando ha raggiunto un picco il 23 gennaio, quando Trump ha svelato il suo progetto Stargate da 500 miliardi di dollari per l'IA.
“Se il ciclo di hype dell'IA scende sulla Terra … lo stock avverrà una pressione”, ha detto Brett Castelli, analista azionario di Morningstar Research.
Oltre ai dubbi sulle proiezioni di potere, gli attacchi di Trump alle energie rinnovabili e la sua aggressiva guerra commerciale sono diventati potenziali problemi per le attività eoliche dell'azienda e le catene di approvvigionamento.
Dopo due decenni di stagnazione, il consumo di elettricità statunitense è salito a registrare i massimi e dovrebbe crescere un altro 16 % entro il 2029, guidato dai data center di intelligenza artificiale e onshoring, secondo le strategie della rete think-tank.
Quella dinamica del mercato ha trasformato il business delle turbine a gas di GE Vernova. Gli ordini per le turbine sono raddoppiati l'anno scorso e la società è completamente prenotata nel 2028.
La sua attività di elettrificazione, che produce attrezzature a rete, ha visto aumentare gli ordini di quasi il 20 % su base annua. “Stiamo andando in un supercycle di investimento”, ha dichiarato Scott Strazik, amministratore delegato di Ge Vernova, in un'intervista il mese scorso.
Ma le prospettive della domanda sono piene di rischi date le incertezze intorno all'IA.
L'Electric Power Research Institute, ad esempio, i progetti di data center potrebbero consumare solo il 4,6 per cento dell'elettricità statunitense entro il 2030, rispetto al solo 4 %. Ma dice anche che la quota potrebbe raggiungere quasi il 10 %.
Nel frattempo, il Dipartimento dell'Energia suggerisce che la domanda potrebbe triplicare entro il 2028.
“Ge Vernova è un gioco sull'elettrificazione dell'economia e l'aumento della domanda di elettricità … La variabile che ha la più ampia gamma di risultati è AI”, ha affermato Castelli.
Anche la sua attività eolica ha colpito una turbolenza. Due anni fa sotto l'amministrazione Biden a misura di rinnovabile, la società ha pianificato di trasformare Schenectady in un centro di crescita per l'industria.
Ma è stata una parte di perdita del business, sotto pressione dei vincoli della catena di approvvigionamento, alti tassi di interesse e un disastroso crollo della lama del vento offshore la scorsa estate a causa di una deviazione manifatturiera.
Ora il congelamento e gli sforzi di permessione di Trump per eliminare la legge sulla riduzione dell'inflazione, la legge sul clima della firma di Biden che estende i sussidi per gli sviluppatori eolici, ha lasciato in pericolo l'intero settore eolico offshore.
Proprio la scorsa settimana, l'amministrazione ha demolito un enorme progetto eolico offshore da $ 5 miliardi da Equinor che era già in fase di sviluppo.
Gli ordini di GE Vernova per le turbine eoliche onshore e offshore sono quasi dimezzate l'anno scorso e la società ha annunciato che non stava più prendendo nuovi ordini offshore e ridimensionando il business.
“Il momento della flessione della crescita è molto difficile da chiamare”, ha detto Strazik a FT.
La guerra tariffaria di Trump nei paesi dopo il suo annuncio di “Liberation Day” del 2 aprile ha anche gettato la catena di approvvigionamento dei produttori statunitensi in incertezza.
Strazik e altri dirigenti di GE Vernova, tuttavia, hanno respinto le preoccupazioni per il futuro, indicando una sostanziale crescita della domanda di potere oltre gli Stati Uniti e i data center, una continua transizione globale verso l'energia del carbonio inferiore e i loro investimenti nella catena di approvvigionamento statunitense.
“È qui che aiuta a essere una società con sede negli Stati Uniti”, ha detto Strazik. “Continueremo a localizzare le nostre attività nella misura in cui le catene di approvvigionamento geopolitico sono complicate.”