Quattro dei più antichi gruppi industriali europei hanno aggiunto oltre 150 miliardi di euro alle loro capitagonisti di mercato a causa della crescente domanda di data center guidati dal boom dell'intelligenza artificiale.
I produttori europei di tutto, dagli interruttori ai contatori intelligenti, forniscono ai server e alle infrastrutture che alimentano i data center per modelli di grandi dimensioni e cloud computing, con i tradizionali produttori di apparecchiature elettriche come LeGrand che raddoppiano i loro ricavi grazie ai data center negli ultimi anni.
“Non stiamo mettendo $ 70 o $ 80 miliardi sul tavolo come Microsoft e Meta”, ha dichiarato Franck Lemery, Chief Financial Officer di LeGrand. “[But] Noi [provide] i componenti e la nostra attività stanno crescendo rispetto a questo [spending]. “
“La parte sexy di AI è guidata da società americane”, ha affermato Alex Cordovil, analista di Del'oro. “Ma, con alcune eccezioni, le noci e i bulloni dell'infrastruttura sono dominati da attori europei.”
Gli investitori hanno individuato il potenziale. Dal lancio di CHATGPT nel novembre 2022, le valutazioni di mercato di Schneider Electric, Siemens AG, ABB e LeGrand-quattro dei principali gruppi europei nel settore-hanno coltivato un combinato € 151 miliardi, aumentando di oltre il 60 % nel caso di Siemens AG di elenchi tedeschi.
I gruppi continuano a fornire elettrici a edifici residenziali e gruppi industriali. Ma i data center sono la loro fonte di entrate in più rapida crescita, guidata dal volume della potenza di calcolo richiesta dai modelli AI, nonché da giochi, cloud computing e streaming.
Tale attenzione li ha anche esposti a oscillazioni dei prezzi delle azioni di grandi dimensioni, anche durante una rotta di mercato all'inizio di quest'anno innescata dal lancio del modello cinese di grandi dimensioni DeepSeek, che secondo i suoi produttori sono stati sviluppati con meno potere di elaborazione. Gli investitori sono anche preoccupati per i vincoli sui sistemi di griglia e gli alimentatori, secondo Cordovil.
Ma i gruppi tra cui LeGrand hanno spazzato via le preoccupazioni, indicando la tendenza a lungo termine di una maggiore domanda di elaborazione dei dati-Dell'oro prevede che la spesa in conto capitale totale per i data center aumenterà da quasi $ 600 miliardi nel 2025 a oltre $ 1TN entro il 2028.
“Tutta la turbolenza è relativa. Siamo molto, molto fiduciosi sulla promessa del nostro portafoglio”, ha aggiunto Lemery. “Dobbiamo vivere con questi alti e bassi.”
Schneider Electric
Schneider Electric è stato un fornitore leader nel settore dei data center dall'acquisizione di $ 6,1 miliardi della conversione dell'energia americana nel 2006, mettendolo in pole per beneficiare della domanda di elettricità.
I data center hanno rappresentato circa il 24 % dei suoi ordini nel 2024, con un aumento del 23 % nel 2023 e del 19 % nel 2022, secondo la società.
L'accordo APC è stato inizialmente giudicato costoso dagli investitori, ma ha permesso al gruppo di passare al mercato per servizi di energia critica, che include i generatori necessari per garantire alimentatori ininterrotti ai data center.
Schneider è valutato a 127,9 miliardi di euro, superando l'anno scorso il principale petrolio francese delle totazioni di petrolio in un segno del passaggio mondiale dai combustibili fossili all'elettricità.
La società va da software per monitorare l'infrastruttura del data center, i rack per archiviare server e sistemi di raffreddamento per evitare il surriscaldamento delle strutture di elaborazione ad alta potenza. L'anno scorso ha acquisito un interesse di controllo del 75 % in Motaiir, uno specialista in liquido raffreddamento, per $ 850 milioni.
Ciò aiuterebbe a servire clienti come Nvidia, i cui server per i suoi più potenti chip AI richiederebbero il processo di raffreddamento ad acqua più efficiente piuttosto che l'aria, ha affermato l'amministratore delegato di Schneider Olivier Blum durante l'assemblea generale annuale della società.
L'intelligenza artificiale era diventata un “cambiamento fondamentale del paradigma per l'infrastruttura IT e elettrica richiesta”, ha aggiunto.
Legrand
Come Schneider e Siemens, il produttore francese di prese e cavi LeGrand risale al XIX secolo. Nel 1900, iniziò a fare interruttori di luce da prodotti in porcellana e legno, quindi gli isolanti più noti delle correnti elettriche.
Ancora con sede nel suo quartier generale di Limoges, LeGrand negli ultimi anni ha girato verso i data center, gli ordini per i quali costituivano il 20 % delle vendite nel 2024, raddoppiando il tasso nel 2019.
“Potrebbe rappresentare di più, entro il 2030, tra il 20 e il 25 %, non abbiamo dato un obiettivo adeguato. Siamo molto fiduciosi che sia un verticale che è … continuerà a crescere fortemente nei prossimi anni”, ha detto Lemery.
Il gruppo ha effettuato 10 piccole acquisizioni nell'ultimo anno, sei delle quali sono state nell'area dei data center.
Ma Legrand, come i suoi rivali industriali, gestisce un modello di esportazione con un numero elevato di clienti statunitensi che lo ha lasciato esposto alle tariffe di Trump. Questo mese, l'amministratore delegato Benoît Coquart ha dichiarato che le tariffe statunitensi del 50-60 per cento sui beni cinesi potrebbero costare alla società fino a $ 200 milioni quest'anno.
Abb
La società elettrica svedese-swiss ABB produce di tutto, dalla robotica ai generatori di alimentazione, ma negli ultimi anni le sue vendite si sono distorte verso i data center.
Morten Werod, amministratore delegato dell'azienda, ha affermato che ABB “stava lavorando con molti dei più grandi operatori di data center al mondo per garantire che abbiano tecnologie sicure, affidabili ed efficienti dal punto di vista energetico per gestire le loro crescenti esigenze energetiche”.
Nel 2024, gli ordini del data center costituivano il 15 % dei $ 16,4 miliardi di ordini nell'unità di elettrificazione di ABB, rispetto a circa il 9 % due anni prima. L'elettrificazione rappresenta quasi la metà delle entrate annuali di $ 33 miliardi di ABB. Tra il 2019 e il 2023, gli ordini dei data center sono cresciuti a un tasso medio annuo del 24 %, accelerando ulteriormente nell'ultimo anno quando la gara AI si è intensificata.
Le offerte di ABB per gli operatori dei data center includono la garanzia di disponibilità e l'aumento dell'efficienza energetica, nonché agire come batterie di backup per intere strutture. I suoi sistemi che forniscono energia affidabile sono più verdi dei tradizionali generatori diesel, afferma la società.
Ma l'esposizione della società agli iperscaler ha portato a fluttuazioni del mercato azionario, anche dopo i rapporti che Microsoft aveva annullato alcuni contratti di leasing. Gli Stati Uniti sono il suo più grande mercato in termini di entrate per l'elettrificazione, a circa il 50 %.
Siemens AG
Il conglomerato tedesco Siemens ha una maggiore attenzione ai data center, ma ha aumentato la spesa per l'infrastruttura per la tecnologia in quanto cerca di recuperare concorrenti come Schneider Electric.
“Siemens e ABB si sono concentrati su altre aree e ora stanno portando le loro capacità per sopportare negli ultimi tre anni”, ha dichiarato William Mackie, analista di Kepler Cheuvreux.
L'attività generale dei data center dell'azienda, che ha alimentato la recente crescita del produttore tedesco, è aumentata di oltre il 45 % a circa 1,3 miliardi di euro nella prima metà dell'anno fiscale.
Ma la società con sede a Monaco ha visto alcuni ostacoli a questa crescita, incolpando una pausa negli ordini di data center da un “cliente iperscaler” per una riduzione del 16 % degli ordini su prodotti elettrici come i controller di microgrid.