Nvidia, con una capitalizzazione di mercato di circa 4,5 trilioni di dollari, è l’azienda di maggior valore al mondo. Il prezzo delle sue azioni è aumentato del 700% in tre anni e le sue vendite sono cresciute ad un tasso del 100% annuo in quel periodo. Ma anche per le storie di maggiore crescita, a un certo punto ogni possibile aspettativa viene scontata e ogni investitore possiede la quantità di azioni che desidera.
Mercoledì il gruppo di chip ha riportato un altro trimestre di successo con 68 miliardi di dollari di vendite, superando le aspettative degli analisti. Venerdì pomeriggio le azioni erano scese di circa il 10%, anche se hanno recuperato parte delle perdite. Ciò ripete lo schema consueto della maggior parte dei rapporti trimestrali risalenti alla metà del 2024: crescita epica, aspettative superate e un mercato non impressionato. Negli ultimi sei mesi, le azioni di Nvidia sono rimaste sostanzialmente stabili e hanno sottoperformato l’S&P 500.
Non vi è alcun segno che la spesa per i data center, e quindi le vendite dei chip GPU di Nvidia, rallenteranno nell'immediato futuro. Ma il futuro a lungo termine del settore dell’intelligenza artificiale è messo in dubbio mentre si moltiplicano le domande sul ritorno sugli investimenti dei data center e sull’impatto dell’intelligenza artificiale sull’occupazione e sull’economia. Nonostante la sua crescita vertiginosa, la società ha perso il suo premio di valutazione: il suo rapporto prezzo/utili a termine è lo stesso dell'indice S&P 500.
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