Il fornitore di software aziendale Coupa Software è stato rilevato da Thoma Bravo per 8 miliardi di dollari mentre la società di buyout con sede negli Stati Uniti intensifica una corsa agli affari per trarre vantaggio dalle valutazioni tecnologiche in calo.

Thoma Bravo, che ha recentemente completato una raccolta fondi da 32,5 miliardi di dollari, quest’anno ha concluso diversi accordi per società tecnologiche statunitensi quotate in borsa, tra cui gli specialisti IT Anaplan e SailPoint Technologies all’inizio di una forte correzione per le azioni del settore all’inizio del 2022. Ha continuato ad acquistare con il crollo delle valutazioni tecnologiche, negli ultimi mesi si sono conclusi accordi per le società di sicurezza informatica Ping Identity e ForgeRock.

Il gruppo di private equity pagherà 81 dollari per azione per Coupa Software, che vende tecnologia per le aziende per gestire le spese aziendali, rappresentando un premio del 77% rispetto al suo prezzo di negoziazione prima che emergessero notizie di un potenziale accordo. Le sue azioni sono aumentate del 26,8% a 78,71 dollari nel trading pre-mercato di lunedì.

L’Abu Dhabi Investment Authority contribuirà con un “significativo investimento di minoranza” all’acquisizione, finanziata da un gruppo di 19 istituti di credito privati ​​guidati da Sixth Street. Il prestito privato è di 2,6 miliardi di dollari, secondo fonti a conoscenza della questione.

Thoma Bravo e Sixth Street hanno rifiutato di commentare il prestito.

Le azioni Coupa sono balzate del 26,5% a 78,55 dollari nelle prime contrattazioni di lunedì a New York, riducendo il loro calo nel 2022 a circa il 50%, sebbene la capitalizzazione di mercato della società rimanga ben al di sotto del suo record di oltre 27 miliardi di dollari raggiunto all’inizio del 2021. gli azionisti hanno espresso resistenza alla vendita delle loro azioni e hanno valutato la società superiore al prezzo di acquisto di Thoma Bravo.

La scorsa settimana, l’hedge fund HMI Capital Management in una lettera al consiglio di amministrazione di Coupa ha valutato la società a oltre $ 95 per azione. HMI non ha risposto immediatamente alle e-mail che chiedevano commenti sul prezzo di acquisto di Thoma Bravo.

In una presentazione agli azionisti, Coupa Software ha difeso il suo prezzo di vendita osservando che la sua crescita è notevolmente rallentata quest’anno. Ha anche affermato di aver condotto un processo di vendita “robusto”, coinvolgendo 11 società di private equity e tre potenziali acquirenti strategici.

Coupa era in fase avanzata di trattative con la società di acquisizione di software Vista Equity Partners fino a quando Thoma Bravo non è arrivato con un prezzo più alto, secondo fonti vicine alla questione. Vista ha rifiutato di commentare.

Gli azionisti di alcune società di software quotate in borsa hanno opposto resistenza ai prezzi di acquisizione offerti per i loro investimenti. L’hedge fund Light Street Capital Management ha dichiarato che quest’estate voterà contro l’acquisizione di Zendesk da parte di Hellman & Friedman e Permira, ma l’acquisizione si è conclusa a novembre senza alcuna modifica dei termini.

Compresa l’acquisizione di Coupa Software, Thoma Bravo avrà distribuito più della metà del suo fondo di acquisizione di punta, che ha recentemente chiuso a $ 24,3 miliardi.

Thoma Bravo, che investe quasi esclusivamente in società di software, ha anche raccolto un fondo “Discover” da 6,2 miliardi di dollari per le società di software di medie dimensioni e un fondo “Explore” da 1,8 miliardi di dollari per le società di software in fase di crescita avanzata. I suoi fondi della fase iniziale hanno recentemente perso oltre $ 125 milioni investendo nell’exchange di criptovalute FTX fallito.