Il recente crollo della sterlina ha giustamente preoccupato gli investitori britannici. Ma l’impatto è grande anche per le società asiatiche con esposizione al paese. I titoli quotati a Hong Kong sono tra i più colpiti.

Considera le banche quotate a Hong Kong. Il Regno Unito e l’Europa hanno rappresentato più di un quinto degli utili prima delle tasse di HSBC lo scorso anno. A giugno, l’esposizione creditizia nel Regno Unito era un quarto del gruppo. Gli utili di HSBC sono sensibili ai movimenti della sterlina a causa dei saldi di liquidità elevati in sterline. L’utile ante imposte del Regno Unito di Peer Standard Chartered è stato di circa il 9% lo scorso anno.

Le società di servizi pubblici locali potrebbero risentire dell’impatto maggiore. Power Assets, l’azionista di maggioranza di Hongkong Electric Company, una delle due principali società di generazione di elettricità di Hong Kong, ha una quantità significativa di attività nel Regno Unito. Detiene il 41% di Northern Gas Networks, proprietaria della rete di distribuzione del gas del nord dell’Inghilterra. Ha anche partecipazioni della società britannica di produzione di elettricità Seabank Power.

La società madre di Power Assets, Cheung Kong Infrastructure Holdings, è un’altra società che ne risente. Il Regno Unito rappresenta circa un terzo dei profitti di Cheung Kong Infrastructure. Altre attività con collegamenti a Cheung Kong Infrastructure includono il conglomerato locale CK Hutchison e lo sviluppatore CK Asset, tutte collegate al miliardario locale Li Ka-shing. Entrambi hanno una forte esposizione agli investimenti nel Regno Unito.

Questo spiega la debolezza di tutti i loro prezzi delle azioni. Questi sono diminuiti di oltre il 6% solo negli ultimi due giorni. Più debole è la sterlina, meno denaro fluisce verso questi gruppi. Queste società riportano i loro guadagni in dollari di Hong Kong, ancorati al dollaro USA.

Quando la sterlina è scesa a $ 1,30 nel 2019, ciò ha innescato avvisi di profitto da parte di questi gruppi di Hong Kong. Hanno poco da aspettarsi anche a casa, con gli analisti che prevedono una contrazione dell’economia quest’anno, al di sotto delle aspettative di una crescita dello 0,3%. I legami dell’ex colonia con la Gran Bretagna sono troppo stretti per essere confortati dagli investitori asiatici.