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L'amministratore delegato del responsabile patrimoniale di Deutsche Bank DWS ha sostenuto che le politiche tariffarie del presidente degli Stati Uniti Donald Trump si sono dimostrate un catalizzatore potente, anche se scomodo, per le riforme economiche a lungo termine in Europa.
In un'intervista con il MagicTech, Stefan Hoops ha affermato che mentre l'aumento delle tariffe e la tensione geopolitica avevano scosso i mercati globali, avevano anche scosso l'Europa per “comportamento compiacente e letargico” che circonda le infrastrutture e le spese per la difesa.
“L'Europa ha sempre riguardato l'abilità rispetto alla volontà di competere davvero … Abbiamo molti risparmi, abbiamo una grande innovazione e abbiamo spazio fiscale. Ci sono molte cose che potremmo fare, non li abbiamo mai fatti”, ha aggiunto Hoops.
“Le decisioni, gli annunci del presidente degli Stati Uniti, hanno semplicemente spinto l'Europa dal suo comportamento piuttosto compiacente e letargico.”
Hoops, che ha assunto il controllo di € 1Tn Asset Manager nel 2022, ha affermato che la spinta del riarmo dell'UE e il piano tedesco per scatenare la spesa per la difesa e la revisione della sua infrastruttura sono stati cambiamenti irreversibili a seguito delle minacce di Trump per porre fine alle garanzie di sicurezza statunitensi. “Questo sta mettendo la Germania su un percorso di crescita fondamentalmente diverso da quello che altrimenti saremmo stati”, ha detto.
Il riallineamento geopolitico di Trump, che include una posizione ambigua per la difesa degli alleati europei se sono stati attaccati, ha portato a importanti piani di spesa della difesa da paesi tra cui Germania, Francia e Gran Bretagna.
Indicando che l'approccio antagonistico di Trump può essere grezzo ma efficace, ha detto: “Potresti mettere in discussione il metodo, ma il risultato è che l'Europa sta finalmente iniziando a muoversi”.
I cerchi hanno riconosciuto che il comportamento di Trump potrebbe avere costi a lungo termine, danneggiando potenzialmente la cooperazione internazionale su clima, ricerca e commercio. Ma a conti fatti, ha affermato che l'Europa probabilmente si esibirà meglio economicamente a causa di nuovi piani di spesa, evitando il tipo di recessione in cui molti economisti temono che gli Stati Uniti possano cadere a seguito di turbolenze legate al commercio.
La Federal Reserve degli Stati Uniti ha dichiarato mercoledì che l'incertezza sul futuro dell'economia era aumentata poiché il rischio di maggiore disoccupazione e inflazione era aumentata.
“Penso che le persone siano diventate meno ottimiste sugli Stati Uniti e meno pessimistici in Europa”, ha affermato Hoops.
L'esecutivo tedesco ha affermato che era troppo presto per determinare se gli Stati Uniti avrebbero suonato una recessione, tuttavia, ha aggiunto: “Sono più preoccupato per un percorso di crescita inferiore rispetto agli Stati Uniti, altrimenti, al contrario di una recessione, che in genere porterà a un rimbalzo”.
La volatilità del mercato gettata via dai turbolenze commerciali ha costretto i gestori patrimoniali a riallocare i portafogli, con molti che tirano denaro dalle azioni statunitensi. Ma Hoops ha affermato che l'incertezza setaccia i migliori investitori nel peggio.
“Questo è l'anno della verità per la gestione patrimoniale attiva”, ha detto. “Se non riesci a trovare il modo di differenziarsi in questo ambiente – contrassegnato da dispersione, divergenza e cambiamento strutturale – allora quando puoi?”
Ha aggiunto che la volatilità probabilmente guiderebbe anche la produzione tra i gestori patrimoniali. “Sento che l'attuale comportamento del mercato costringerà semplicemente il consolidamento e non per scelta … il che sarebbe interessante.”