Le compagnie assicurative britanniche hanno avvertito che una proposta revisione post-Brexit delle regole che governano il settore aumenterebbe i requisiti patrimoniali per alcuni fornitori e potrebbe far fallire le speranze del governo per un “big bang degli investimenti” dalla riforma.

I ministri sperano che la revisione del cosiddetto regime di Solvency II, ereditato dall’UE, permetta agli assicuratori di investire decine di miliardi di sterline nelle infrastrutture del Regno Unito. Ma la Prudential Regulation Authority della Bank of England, che supervisiona il settore, ha affermato all’inizio di questo mese che la revisione non può essere un “pranzo gratuito” per il settore e che le regole dovrebbero essere rafforzate in altre aree.

Nella sua risposta alla consultazione, che si concluderà giovedì, l’Association of British Insurers ha accolto con favore i piani per ridurre il margine di rischio, una riserva di capitale extra. Ma ha aggiunto che per gli assicuratori sulla vita, le modifiche proposte dal PRA al modo in cui sono state calcolate le loro passività avrebbero più che compensato questo vantaggio.

Contrariamente alle affermazioni del governo secondo cui le riforme avrebbero ridotto la quantità di capitale che gli assicuratori sulla vita dovrebbero detenere, l’ABI ha avvertito che l’effetto complessivo li costringerebbe a detenere di più e potrebbe colpire i clienti, o significare meno investimenti in attività produttive.

“Le proposte attuali. . . rischierebbe di penalizzare i clienti pensionistici a causa dei maggiori costi associati alla proposta di riforma”, ha affermato Hannah Gurga, direttore generale dell’ABI.

Il Tesoro ha affermato di essere “determinato” a garantire che le regole funzionassero “nel migliore interesse del Regno Unito”, aggiungendo che stava lavorando a stretto contatto con le autorità di regolamentazione e l’industria per riprogettarle. Il PRA ha rifiutato di commentare.

Il disegno di legge tanto atteso sui servizi finanziariche è stato introdotto mercoledì in quella che il cancelliere Nadhim Zahawi ha definito una “giornata fondamentale”, apre la strada alla riforma del regime di Solvency II.

Il disegno di legge di 335 pagine, che è stato oggetto di oltre 30 consultazioni separate, è il più grande passo legislativo del Regno Unito per liberare il settore finanziario da quelle che il governo percepisce essere normative UE eccessivamente gravose e mantenere le sue promesse di tagli pre-Brexit attraverso la burocrazia.

“Stiamo abroghendo centinaia di norme gravose dell’UE e sfruttando i vantaggi della Brexit per garantire che il settore finanziario operi nell’interesse dei cittadini e delle imprese britanniche”, ha aggiunto Zahawi.

La maggior parte delle misure del disegno di legge sono state ben seguite, inclusa quella che offre alle autorità di regolamentazione il potere di supervisionare il tipo più sicuro di criptovaluta, noto come stablecoin, qualcosa che il ha chiesto BoE più di un anno fa. Il governo sta pianificando una consultazione su una più ampia regolamentazione delle criptovalute entro la fine dell’anno.

Dà inoltre alla Financial Conduct Authority e al PRA nuovi mandati secondari per promuovere la competitività e la crescita, una mossa sostenuta da una “maggioranza significativa” di intervistati a una consultazione pubblica.

Il disegno di legge è stato ampiamente accolto dagli enti del settore e dagli avvocati. Adam Farkas, capo dell’Associazione per i mercati finanziari in Europa con sede a Londra, ha affermato che le leggi “consegneranno cambiamenti significativi” e “garantiranno il mantenimento di standard normativi elevati”.

Ma la normativa ha omesso una controversa “disposizione di call-in”, che avrebbe conferito al governo poteri di intervento nella regolamentazione finanziaria nell’interesse pubblico, dopo che il provvedimento ha suscitato allarme tra le autorità di regolamentazione.

Zahawi ha detto all’inizio di questa settimana che la disposizione per la chiamata in ingresso non sarebbe stata inclusa nel disegno di legge, ma era ancora “allo studio”. Gli emendamenti al disegno di legge possono essere apportati in seno alle commissioni parlamentari in autunno o quando passa alla Camera dei Lord.

Il disegno di legge apre la porta a qualche ulteriore direzione dei regolatori, attraverso un “potere di revisione delle regole” più limitato che consentirà al Tesoro di ordinare ai regolatori di dare un’altra occhiata alle nuove regole. Il processo di revisione delle regole sarà pubblico.

Gli intervistati alla consultazione del Tesoro “generalmente hanno accolto favorevolmente” le misure di revisione delle regole, ma alcuni hanno affermato di aver bisogno di maggiore chiarezza su come avrebbe funzionato e di volere ulteriori misure per migliorare la responsabilità delle autorità di regolamentazione.

Il disegno di legge ha confermato per la prima volta che HMT accelererà l’attuazione di nuove regole per rendere più efficienti i mercati dei capitali del Regno Unito. Il disegno di legge dovrebbe essere firmato nella prima metà del prossimo anno.