La Banca centrale europea deve mantenere il ritmo degli aumenti dei tassi al suo prossimo voto per convincere l’opinione pubblica che i politici sono “seri” nel voler domare l’inflazione, ha affermato il capo della banca centrale austriaca.

Robert Holzmann, capo della Banca nazionale austriaca e membro del consiglio direttivo della BCE, ha sostenuto un terzo aumento consecutivo di 0,75 punti percentuali del tasso sui depositi alla prossima riunione di fissazione dei tassi a metà dicembre. La mossa aumenterebbe i costi di prestito di riferimento al 2,25%.

I suoi commenti sottolineano il potenziale per uno scontro al prossimo voto, con i politici divisi tra mantenere il ritmo e passare ad aumenti minori sulla scia dei segnali di recessione.

Holzmann ha dichiarato al MagicTech di non poter “vedere alcun segno che l’inflazione core si stia riducendo” nella zona euro e si aspettava solo un “appiattimento della crescita o una lieve recessione”, piuttosto che una profonda flessione nel blocco dei 19 paesi.

Un altro forte aumento dei tassi “darebbe un segnale forte della nostra determinazione”, ha affermato l’ex professore di economia che ha lavorato per diversi anni alla Banca mondiale. “Direbbe a imprese e sindacati che siamo seri quindi non sottovalutateci, state attenti”.

L’inflazione nella zona euro ha raggiunto un record del 10,6% nell’anno fino a ottobre, riflettendo l’impennata dei prezzi dell’energia e dei generi alimentari a seguito dell’invasione russa dell’Ucraina.

Gli economisti prevedono che il tasso di inflazione principale diminuirà l’anno prossimo. Ma i prezzi core, esclusi energia e cibo, sono aumentati del 5% il mese scorso e probabilmente continueranno a salire ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della BCE.

Holzmann ha affermato di essere ancora “disposto a cambiare idea” sulla base delle nuove previsioni economiche trimestrali della BCE, pubblicate contemporaneamente alla riunione del mese prossimo, il 15 dicembre.

Il capo economista della BCE Philip Lane, uno dei suoi tassisti più accomodanti,
ha affermato nelle osservazioni pubblicate lunedì che gli aumenti di 75 punti base potrebbero no
essere più necessario poiché gli aumenti precedenti significavano che il suo deposito di riferimento
tasso, ora 1,5 per cento, era vicino al punto in cui non lo era più
crescita sostenuta. “Più abbiamo già fatto, meno ne abbiamo bisogno
fare”, ha detto Lane a Market News.

Tuttavia, il capo della banca centrale slovena Bostjan Vasle ha affermato che la BCE dovrebbe continuare ad alzare i tassi “anche nel territorio in cui la politica monetaria non sarà solo neutrale, ma diventerà più restrittiva”.

Alcuni politici europei hanno iniziato ad avvertire la BCE di non alzare i tassi troppo in alto. Il mese scorso, il primo ministro italiano Giorgia Meloni ha affermato che una politica monetaria più restrittiva è stata “considerata da molti una scelta avventata”, mentre il presidente francese Emmanuel Macron ha avvertito di essere preoccupato che le banche centrali “abbattano la domanda” per affrontare l’inflazione.

Holzmann ha affermato che i tassi di interesse potrebbero salire fino al punto in cui “hanno causato dolore”, ma ha aggiunto “si spera che non si arrivi a questo”.

Ha affermato che è importante aumentare i tassi “in anticipo” per impedire alle imprese e alle famiglie di scommettere che l’inflazione elevata durerà. “In seguito il dolore è molto, molto più grande”, ha detto.

Le aziende di tutta Europa hanno dovuto affrontare crescenti richieste salariali da parte dei lavoratori per compensare l’aumento del costo della vita, anche in Austria. Ma Holzmann ha detto che non c’erano segni di una spirale salari-prezzi in stile anni ’70. “Non ho sentito messaggi dall’industria in Germania e Austria che temono che ‘Va bene se otteniamo questi aumenti salariali, dobbiamo trasferirli’”, ha detto.

La BCE prevede di discutere la riduzione del suo portafoglio obbligazionario da 5 miliardi di euro alla riunione del mese prossimo e Holzmann ha affermato che ciò potrebbe iniziare prima che abbia finito di aumentare i tassi, aggiungendo che è importante evitare che i costi di prestito a breve termine superino quelli a lungo termine.

Questa situazione, nota come curva dei rendimenti invertita, rappresenterebbe una sfida per il settore bancario europeo, che fa affidamento sulla possibilità di contrarre prestiti a basso costo a breve termine per concedere prestiti a più lungo termine a tassi più elevati.

“Dobbiamo assicurarci che non arrivi a quel punto”, ha detto Holzmann.