Il commercio di Trump

Nella newsletter di oggi:

• Gli investitori rilanciano il “Trump trade” scommettendo sui bond statunitensi

• Vivere la dolce vita a Milano

• I commercianti investono miliardi di dollari nel commercio della lira turca

La posizione degli hedge fund per il ritorno di Trump

Gli Stati Uniti sembrano sempre più diretti verso una seconda Donald Trump presidenza e gli hedge fund si stanno posizionando per trarre profitto dal suo ritorno, scrive Costas Mourselas a Londra.

Joe BidenLa disastrosa performance nel dibattito del mese scorso ha portato a crescenti richieste da parte di esponenti democratici di alto rango affinché si faccia da parte e permetta a un altro candidato di candidarsi. Democratico biglietto per la festa.

Con il Partito Democratico in disordine e l'ascesa di Trump, gli hedge fund scommettono che il suo ritorno porterà a un aumento dell'inflazione, poiché taglierà le tasse e affronterà la Cina in una nuova guerra commerciale.

Ciò genererebbe profitti per le cosiddette operazioni “steepener” degli hedge fund, che traggono vantaggio quando aumenta il divario di rendimento tra i titoli del Tesoro a breve e a lunga scadenza. Questo perché i titoli a lunga scadenza come i titoli USA a 10 anni sono altamente sensibili agli aumenti dell'inflazione, con i loro rendimenti che aumentano con l'inflazione.

“Le persone si stanno entusiasmando sempre di più per Trump e per una vittoria del Partito Rosso e queste probabilità sono chiaramente aumentate, con il tentativo di assassinio che ha ulteriormente accelerato la tendenza”, ha affermato un dirigente di un fondo speculativo macroeconomico statunitense che ha messo in atto la transazione.

Una seconda componente chiave del commercio sono le aspettative che gli Stati Uniti Riserva federale taglierà presto i tassi per rilanciare l'economia, il che diminuirà i rendimenti a breve termine e genererà profitti per i fondi speculativi.

Gli investitori stanno anche valutando ulteriori allocazioni in criptovalute, mentre Trump e il suo nuovo compagno di corsa Il signor JD Vance sono percepiti come più favorevoli alle criptovalute rispetto all'amministrazione Biden.

Alla convention nazionale repubblicana di Milwaukee, Trump ha affermato che avrebbe “garantito che il futuro delle criptovalute e il futuro di Bitcoin saranno realizzati negli Stati Uniti”.

La crescente probabilità del ritorno di Trump ha avuto un impatto su altri mercati.

Azioni di chip come Nvidia, Degenerazione maculare E Livello minimo di tolleranza è sceso la scorsa settimana dopo aver detto che Taiwan avrebbe dovuto pagare per la propria difesa e si diceva che gli USA stessero considerando restrizioni più severe sul commercio di chip con la Cina. Taiwan è il principale produttore mondiale dei semiconduttori più avanzati al mondo.

La dolce vita: l'afflusso di ricchi regala a Milano 'un momento di gloria'

Come il famoso Milan nel mondo Salone del Mobile la fiera del mobile è iniziata ad aprile, i fondatori della rivista di lifestyle di alta gamma Capanna hanno organizzato una festa per inaugurare il loro primo negozio e celebrare il decimo anniversario della pubblicazione.

“I nostri mercati principali sono il Regno Unito e gli Stati Uniti e originariamente avevamo pianificato di aprire il nostro primo negozio a Londra o New York”, ha affermato il co-fondatore Martina MondadoriScegliere Milano “non sarebbe mai successo cinque o sei anni fa, ma improvvisamente davanti alla nostra porta c'è un'affluenza di persone completamente diversa”.

Mondadori, quarta generazione di una famiglia di editori, ha lasciato Londra e si è trasferita di nuovo a Milano nel 2020 per motivi familiari, uno dei tanti italiani che vi sono tornati negli ultimi anni. A loro si stanno unendo sempre più ricchi stranieri, molti dei quali in fuga dalla prospettiva di tasse più alte nel Regno Unito e in Francia.

In questo articolo, Silvia Sciorilli Borrelli e analizzo il modo in cui l'afflusso sta portando una nuova energia (e tensioni) a una città che è stata storicamente percepita come provinciale e mal equipaggiata per accogliere gli stranieri.

“La Milano in cui vivo ora è un posto completamente diverso dalla Milano in cui sono cresciuto”, ha detto Mondadori. “Improvvisamente è molto dinamica e interessante”.

Lo slancio di Milano ha in parte le sue radici nell' Svuota Londra (“Londra vuota”) offerta annunciata dopo la Brexit dall’allora primo ministro Matteo Renzi's amministrazione di centro-sinistra. Un nuovo residente straniero, o un italiano che ha vissuto all'estero per almeno nove anni, può pagare una flat tax di 100.000 € all'anno su qualsiasi reddito e attività estera per un massimo di 15 anni, ed essere completamente esentato dall'imposta di successione sulle attività estere durante tale periodo.

La flat tax ha attirato l'attenzione di persone come Cristiano Ronaldocosì come dirigenti di private equity, oligarchi e imprenditori. Sta guadagnando ulteriore trazione mentre il Regno Unito abolisce il suo regime non-dom di 225 anni e sta esplorando una stretta fiscale sul settore del private equity.

“Milano sta vivendo un momento di grande fermento”, dice Davide Giampaolofondatore di Capitale Piun club di investitori con sede a Londra. “Conosco 10 famiglie non-dom che stanno lasciando Londra con riluttanza: otto si stanno trasferendo a Milano, una in Svizzera e una negli Emirati Arabi Uniti”.

Grafico della settimana

I fondi speculativi e altri trader hanno immesso miliardi di dollari nella lira turca negli ultimi mesi, alla ricerca di rendimenti succosi, scrivono Adam Samson, Mary McDougall E Costas MourselasMa la corsa al “denaro facile” ha anche reso il Paese più vulnerabile a improvvisi cambiamenti di umore, affermano investitori e analisti.

Da ottobre, i gestori finanziari hanno investito circa 24 miliardi di dollari in operazioni che mirano a trarre profitto dagli elevati tassi di interesse della Turchia, attualmente al 50%, secondo quanto riportato da Istanbul. Ricerca e consulenza aziendale.

I gestori prendono in prestito il denaro per la negoziazione in una valuta con tassi di interesse più bassi per massimizzare i guadagni, sperando nel frattempo che il tasso di cambio non si muova a loro sfavore.

La corsa alla lira è l'ultimo segnale di come la svolta della Turchia verso politiche economiche convenzionali, iniziata l'estate scorsa, stia contribuendo a far ritirare i gestori di fondi internazionali che avevano abbandonato il mercato negli ultimi anni, quando misure non ortodosse avevano alimentato un'inflazione galoppante.

“La lira… è stata un commercio molto popolare”, ha detto Concedi Websterco-responsabile del settore sovrano dei mercati emergenti e dei cambi presso Investment Manager Novantuno.

“La Turchia ha assistito a significativi afflussi stranieri” come risultato di alti tassi di interesse e di un allontanamento da politiche economiche non ortodosse, ha aggiunto.

Secondo un sondaggio di giugno, gli investitori stanno gestendo la posizione più grande nella lira turca al di sopra della ponderazione dell'indice di riferimento in circa cinque anni. JP Morgan clienti.

Una parte significativa dell’afflusso è avvenuta sotto forma di flussi di “denaro veloce”, ovvero investitori come gli hedge fund che possono uscire rapidamente in caso di shock nazionali o internazionali, affermano analisti e investitori.

“La quota di denaro veloce in operazioni come questa è in aumento e questo le rende sicuramente più inclini alle inversioni”, ha affermato Kieran Curtisresponsabile del debito in valuta locale dei mercati emergenti presso il gestore di fondi Abbreviato.

Cinque storie imperdibili questa settimana

Gli investitori stanno creando un “effetto bilanciere” nei mercati a reddito fisso optando per fondi negoziati in borsa a basso costo e asset alternativi piuttosto che per i tradizionali fondi obbligazionari, Roccia nera amministratore delegato Larry Fink ha affermato, mentre il più grande gestore patrimoniale al mondo ha annunciato un nuovo massimo di 10,6 trilioni di dollari in asset in gestione.

Piazza Pershing fondatore Il conto Ackman ha detto ai potenziali investitori del fondo di investimento statunitense che sta lavorando per rendere pubblico che la sua prolifica presenza sui social media aiuterà il veicolo a essere commercializzato a una valutazione elevata.

Il Griffin di KenIL Cittadella fondatore di hedge fund, ha pagato 44,6 milioni di dollari per uno stegosauro di 150 milioni di anni fa noto come “Apex”, rendendolo il fossile più prezioso mai venduto all'asta. Il fossile, alto 11 piedi e lungo 27 piedi, ha superato la sua stima minima pre-vendita di oltre 11 volte, secondo Sotheby's.

I grandi della città hanno sollecitato Rachele Reeves per affrontare la “crisi imminente” che i pensionati britannici stanno affrontando a causa della mancanza di risparmi a lungo termine. Nel frattempo Reeves ha minacciato di costringere i fondi pensione comunali a mettere in comune i loro 360 miliardi di sterline di asset su scala più ampia, a meno che non lo facciano volontariamente.

Pietra nera ha aumentato il ritmo dei suoi investimenti al massimo degli ultimi due anni nel secondo trimestre, mentre il più grande gestore di asset alternativi al mondo si preparava per gli Stati Uniti Riserva federale per iniziare a tagliare i tassi di interesse.

E infine

Sono arrivato in ritardo alla festa, ma di recente mi sono imbattuto in Accidentalmente Wes Anderson, un sito web che esplora “l'unicità, la simmetria, l'atipicità, il design distintivo e l'architettura straordinaria che ispira tutti noi”. Se mi seguite in questa tana del Bianconiglio, tra i luoghi più famosi che troverete c'è il Hotel Belvedere nelle Alpi svizzere. Forse lo ricorderete dal 1965 James Bond film Dito d'oro. Bond, interpretato da Sean Conneryattraversa il passo della Furka a bordo della sua Aston Martin argentata mentre insegue il cattivo Dito d'oro e il suo scagnozzo Strano lavoro in una Rolls-Royce gialla e nera.