Sblocca gratuitamente il digest dell'editore
La metrica di inflazione preferita della Federal Reserve dovrebbe mostrare un leggero aumento delle pressioni sui prezzi a maggio, con un'accelerazione nelle misure di base e principale, poiché gli effetti delle tariffe di Donald Trump iniziano ad apparire nei prezzi statunitensi.
Venerdì, il Bureau of Economic Analysis rilascerà i dati sull'indice delle spese per i consumi personali per maggio, che gli economisti intervistati dalla previsione Bloomberg mostreranno una cifra principale del 2,3 per cento anno su anno, rispetto al 2,1 per cento del mese precedente. La misura di base, che elimina i volatili settori alimentari ed energetici ed è più attentamente osservata dalla Fed, dovrebbe essere del 2,6 per cento, un passo avanti rispetto al tasso del 2,5 per cento di aprile.
I dati PCE seguiranno un modesto salto nelle pressioni dei prezzi al consumo registrate all'inizio di questo mese, che ha mostrato CPI al 2,4 per cento a maggio, al di sotto delle aspettative degli economisti del 2,5 per cento, ma al di sopra del tasso del 2,3 per cento registrato ad aprile.
Una maggiore accelerazione delle pressioni dei prezzi potrebbe dissuadere presto la Federal Reserve dal taglio dei tassi di interesse in qualsiasi momento. I trader nel mercato dei futures attualmente prevedono che la Fed riduca i costi di prestito due volte quest'anno, a partire da ottobre.
Anche un numero di inflazione silenzioso segnala alla banca centrale che la costa è chiara per i tagli ai tassi, secondo gli analisti all'ing.
“Questa è la calma prima della tempesta, con aumenti dei prezzi indotti da tariffe che dovrebbero diventare visibili da luglio”, hanno detto. Kate Duguid
In che modo l'economia della zona euro gestisce l'incertezza commerciale?
Gli investitori esamineranno i dati aziendali la prossima settimana per indizi sulla salute dell'economia dell'Eurozona mentre l'incertezza commerciale rimbomba per il blocco.
L'indice HCOB Eurozone Acquing Managers, un sondaggio mensile di gestori della catena di approvvigionamento, dovrebbe mostrare una lettura più elevata sia per i servizi che per la produzione a giugno, poiché l'immediata incertezza in seguito all'annuncio tariffario di April di Trump è diminuito. Tuttavia, non si prevede che il miglioramento sia sufficiente per restituire nessuno dei due settori alla crescita.
“La direzione del viaggio è decisamente in aumento”, ha dichiarato Tomasz Wieladek, capo economista europeo a T Rowe Price. “C'è stata una pausa in cattive notizie commerciali, quindi le persone si aspettano che le cose migliorino un po '.”
Un sondaggio di economisti di Reuters suggerisce che è probabile che la lettura manifatturiera salirà da 49,4 a maggio a 49,7, mentre la cifra dei servizi dovrebbe salire da 49,7 per raggiungere 50. Una lettura superiore a 50 indica l'espansione.
Wieladek ha detto che avrebbe guardato il numero di servizi particolarmente da vicino, in parte perché “produzione [data] è inquinata dalle dinamiche di frontloading ”mentre le aziende effettuano acquisti preventivi prima che entrano in vigore le tariffe statunitensi.
La banca centrale europea ha ridotto i tassi di interesse al 2 % all'inizio di questo mese, ma ha preso un tono più falco del previsto per i tagli ai tassi futuri. I dati PMI più deboli del previsto rafforzerebbero il caso di riduzioni di velocità più rapide.
Wieladek ha aggiunto che il sentimento economico potrebbe deteriorarsi più avanti nel corso dell'anno.
“Il commercio è ancora una grande incertezza”, ha detto. “Non sappiamo come finirà.” Emily Herbert
L'attività sta ancora crescendo nel Regno Unito?
Le PMI del Regno Unito sono anche all'ordine del giorno degli investitori, con sondaggi per giugno di lunedì che offrono un'indicazione di come l'economia sta reggendo dopo un forte inizio dell'anno.
I politici si sono rivolti a sondaggi come il PMI per stimare il ritmo della crescita “sottostante”, sostenendo che le cifre del titolo possono essere distorte da effetti unici. Nel primo trimestre, il PIL è aumentato dello 0,7 per cento, guidato in parte da fattori temporanei come lo stoccaggio in vista delle variazioni tariffarie statunitensi. La crescita sottostante, ha affermato la Banca d'Inghilterra, era più vicina allo zero – e si prevede che rimarrà sottomesso nel secondo trimestre.
Gli economisti intervistati da Bloomberg si aspettano che il PMI Flash Composite, che tiene traccia dell'attività nei settori della produzione e dei servizi, fino a 50,5 a giugno da 50,3 a maggio. Una lettura sopra i 50 segnali di espansione.
Ridurre le paure sulle tariffe statunitensi probabilmente ha sostenuto la fiducia a giugno, come hanno fatto a maggio. Ma la rinnovata instabilità in Medio Oriente sta aggiungendo nuove preoccupazioni per le imprese, in particolare per le interruzioni della catena di approvvigionamento, l'aumento dei prezzi del petrolio e i loro effetti a catena sulla domanda dei consumatori e sui costi operativi.
La produzione dovrebbe rimanere in contrasto, trascinata per incertezza commerciale e perdite di lavoro continue. Ciò è probabile che ciò compenserà parzialmente una crescita modesta dei servizi. Il sondaggio offrirà anche un aggiornamento sulle pressioni inflazionistiche, con le aziende che affrontano costi salariali e nazionali più elevati da aprile e che rivelano fino a che punto vengono trasmessi ai consumatori. Valentina romei