Nel suo Ultimo display di fedeltà Prima di Donald Trump, il segretario al tesoro statunitense Scott Bessent ha descritto le inversioni a U del Presidente sulle tariffe come un atto deliberato nella creazione di “incertezza strategica”. Secondo Bessent, la certezza è troppo valutata e la discesa porta la leva finanziaria ai negoziati che genereranno i migliori accordi commerciali per gli Stati Uniti.
Questo discorso fiducioso mi ha ricordato la Brexit, in cui l'ex primo ministro Boris Johnson ha promesso che il Regno Unito avrebbe ottenuto un “grande affare” dall'UE, mentre il suo sidekick di campee di congedo Michael Gove ha insistito sul fatto che la Gran Bretagna avrebbe “tenuto tutte le carte” in qualsiasi negoziazione.
Brexiters pensava che il deficit commerciale delle merci del Regno Unito avesse dato loro una mano vincente e che le barriere commerciali che la Gran Bretagna voleva erigere con l'UE avrebbe beneficiato le esportazioni della Gran Bretagna. Lo so – non aveva alcun senso nemmeno al momento.
Normalmente in economia, trattiamo passaggi come passati. Devi guardare avanti e non riflettere sulle decisioni passate che non possono essere annullate. Ma in questa occasione, dove ci sono somiglianze, vale la pena guardare quanto latte è stato versato dalla Brexit.
Tra il referendum del 2016 e l'accordo commerciale e di cooperazione dell'UE-UK che entrano in vigore il 1 ° gennaio 2021, il Regno Unito ha creato la propria incertezza strategica con molteplici ambizioni, tattiche e primi ministri. Gli investimenti commerciali si sono bloccati, la sterlina è diminuita e l'inflazione ha superato quello di altri paesi. Prima del 2016, Brexiters si è lamentato del fatto che il Regno Unito era economicamente “incatenato in un cadavere”, ma le prestazioni di crescita precedentemente superiori del Regno Unito rispetto all'UE sono presto scomparse.
Quelle perdite non sono state recuperate. Dall'accordo di libero scambio del 2021 con l'UE ha portato la certezza di maggiori barriere commerciali in Gran Bretagna, il flusso ridotto di merci attraverso il canale è stato più notevole. La quantità di esportazioni di beni del Regno Unito è ora inferiore rispetto al 2016 o 2021 e la Gran Bretagna è l'unico paese del G7 che ha questo record.
Certo, è possibile spiegare gli aspetti di questa prestazione scioccante. Alcuni provengono da carburanti, che ha maggiori probabilità di riflettere il calo della produzione di petrolio del Mare del Nord piuttosto che dalla Brexit. E le prestazioni delle esportazioni delle merci britanniche con paesi non UE sono tanto povere quanto lo è con l'UE, il che suggerisce un problema con il Regno Unito nel suo insieme. Le esportazioni dei servizi hanno fatto bene.
Ma è impossibile costruire un argomento coerente secondo cui la Brexit ha beneficiato dell'economia del Regno Unito. Il ruolo ridotto della Gran Bretagna alimenta vigoroso dibattito su quanto danno è stato fatto e se è più saggio succhiare gli Stati Uniti o l'UE nella speranza di essere lanciati da uno dei loro tavoli.
Mark Carney, che è stato intimamente coinvolto nel Brexit love come governatore della Banca d'Inghilterra e ora deve negoziare con Trump come primo ministro canadese, Mettilo bene Nel fine settimana, dicendo che le lezioni della Brexit vengono ora applicate agli Stati Uniti. “Quando si spezza o si rompe sostanzialmente i rapporti di trading con i tuoi principali partner commerciali … si finiscono con una crescita più lenta, un'inflazione più elevata, tassi di interesse più elevati, volatilità, valuta più debole e un'economia più debole”, ha affermato.
È stato doloroso vivere attraverso questa esperienza in Gran Bretagna. Le moderne economie capitaliste sono estremamente resistenti, quindi raramente c'è quel momento catartico in cui l'intero paese si rende conto di aver commesso un terribile errore e si allontana dal limite. Quindi non vi è dubbio che l'amministrazione Trump continuerà a vendere le fantasie sulla sua brillantezza strategica, mentre combatte internamente durante le tattiche quotidiane e gli accordi commerciali che nella migliore delle ipotesi ricreano i vantaggi che gli Stati Uniti avevano già. Il commercio è relativamente poco importante per l'economia americana e può resistere a molte assurdità senza necessariamente sgretolarsi.
Ma uno shock stagflazionistico è proprio questo. Quando si tratta di una resa dei conti in alcuni anni, l'economia americana sarà più debole e la sua posizione nel mondo è diminuita. La Brexit te lo insegna.