L’inflazione tedesca raggiunge il massimo da 40 anni mentre aumentano le richieste di maggiori aumenti dei tassi della BCE

L’inflazione tedesca è accelerata al massimo da 40 anni dell’8,8% nell’anno fino ad agosto, rafforzando le richieste alla Banca centrale europea di accelerare il ritmo degli aumenti dei tassi di interesse quando i suoi responsabili politici si incontreranno la prossima settimana.

I prezzi al consumo nella più grande economia europea sono stati principalmente guidati dall’aumento dei costi dell’energia e del cibo, che ha alzato l’inflazione di 0,4 punti percentuali da luglio nonostante le recenti misure del governo per attutire il colpo alle famiglie.

Le cifre hanno supportato le richieste dei membri del consiglio direttivo della BCE affinché la banca sia più aggressiva nella sua risposta politica all’impennata dell’inflazione, che ha raggiunto il livello più alto da quando l’euro è stato creato 23 anni fa e dovrebbe accelerare ulteriormente in agosto.

Alcuni, come il capo della banca centrale austriaca Robert Holzmann, hanno pubblicamente chiesto alla BCE di discutere di aumentare il ritmo degli aumenti dei tassi da un aumento iniziale di mezzo punto percentuale a luglio a un aumento di tre quarti di punto nella riunione della prossima settimana.

Le ricadute dell’invasione russa dell’Ucraina hanno fatto salire i prezzi all’ingrosso del gas e dell’elettricità a livelli record in Europa nelle ultime settimane e hanno spinto verso l’alto il costo dei fertilizzanti e di altri prodotti agricoli come il grano.

Ad agosto, i prezzi dell’energia in Germania sono aumentati del 35,6% e quelli dei generi alimentari del 16,6%. L’inflazione core, al netto di generi alimentari ed energetici, è salita al 3,1 per cento, dal 2,8 per cento di luglio.

Alcuni regolatori di tassi della BCE temono che lo shock inflazionistico causato dall’interruzione della guerra in Ucraina sia stato accentuato dallo shock della domanda successivo alla riapertura delle economie europee poiché le restrizioni del coronavirus sono state abolite all’inizio di quest’anno.

“L’economia ha retto bene e alcuni dei fattori che hanno aiutato nel secondo trimestre probabilmente si trasferiranno nel terzo trimestre”, ha affermato Klaas Knot, il governatore della banca centrale olandese, parlando a un evento a Copenaghen ospitato dalla Danske Bank su Martedì.

“L’allargamento e l’approfondimento del nostro problema dell’inflazione genera la necessità di agire con forza”, ha affermato Knot, aggiungendo che si aspetta che la BCE inizi a ridurre il proprio bilancio entro la fine di quest’anno, con la questione che probabilmente sarà all’ordine del giorno in ottobre o dicembre.

L’inflazione tedesca ha continuato a crescere nonostante l’azione del governo, tra cui una riduzione dell’imposta sulle bollette del carburante e dell’energia e un biglietto ferroviario sovvenzionato di 9 euro al mese. Molte delle misure scadranno a settembre, il che rende probabile che l’inflazione salirà ancora più in alto.

Joachim Nagel, capo della banca centrale tedesca, ha avvertito di recente che l’inflazione nel paese quest’anno potrebbe aumentare a livelli a due cifre per la prima volta dal 1951 e prevede che i prezzi aumenteranno di almeno il 6% l’anno prossimo.

Recenti sondaggi sulle imprese indicano che i colli di bottiglia dell’offerta si stanno attenuando per le aziende da diversi mesi e molte stanno segnalando un aumento delle scorte di prodotti invenduti a causa del calo degli ordini.

Ma Carsten Brzeski, capo della ricerca macro presso ING, ha affermato che ciò non significava che l’inflazione avrebbe iniziato a scendere. “Anche se il potere di determinazione dei prezzi sia nell’industria che nei servizi sembra aver raggiunto il picco, prevediamo comunque che il passaggio dei costi più elevati duri ancora per qualche mese”, ha affermato.

I dati sull’inflazione tedesca, combinati con un balzo dell’inflazione belga al massimo da 46 anni del 9,9% ad agosto, hanno rafforzato le aspettative secondo cui la crescita complessiva dei prezzi dell’eurozona probabilmente raggiungerà un record di almeno il 9% quando i dati verranno pubblicati di mercoledì.

Tuttavia, l’agenzia statistica spagnola ha affermato che l’inflazione è scesa leggermente al 10,3% ad agosto, nonostante il prezzo dell’elettricità, del cibo, dei pasti fuori casa e dei pacchetti vacanze sia aumentato a un ritmo “notevole”. L’inflazione core spagnola – esclusi i prezzi dei prodotti alimentari e dell’energia non trasformati – è aumentata del 6,4% nell’anno fino ad agosto, il tasso più veloce dal gennaio 1993, ha affermato.