L’autorità di regolamentazione finanziaria del Regno Unito ha pubblicato proposte per regolamentare per la prima volta molte aree del mercato delle criptovalute, comprese le norme per la quotazione degli asset digitali, le restrizioni sull’insider trading e i requisiti patrimoniali per il settore in rapida crescita.
I piani della Financial Conduct Authority sono stati pubblicati il giorno dopo che il governo ha presentato un progetto di legge per le società di criptovalute. Sono progettati per bilanciare il desiderio del Regno Unito di essere un hub globale di risorse digitali con l’obiettivo di proteggere i consumatori nel mercato ad alto rischio.
In alcune aree, la FCA ha affermato di aver attenuato i suoi piani rispetto alle proposte iniziali pubblicate all’inizio di quest’anno. Ad esempio, non vieterà più alle piattaforme di trading di criptovalute di offrire i propri token sui mercati in cui operano o di agire come principali intermediari.
I piani del regolatore, dettagliati in tre documenti di consultazione pubblicati martedì, mirano ad adattare le regole esistenti per i mercati finanziari tradizionali alla natura unica e ai rischi specifici dei criptoasset, come Bitcoin.
La consultazione è aperta fino al 12 febbraio, con la regolamentazione dei criptoasset del Regno Unito che dovrebbe essere finalizzata entro la fine del prossimo anno prima di entrare in vigore nel 2027.
“La regolamentazione sta arrivando – e vogliamo farlo bene”, ha affermato David Geale, direttore esecutivo per i pagamenti e la finanza digitale presso la FCA. “Il nostro obiettivo è avere un regime che protegga i consumatori, sostenga l’innovazione e promuova la fiducia”.
La Gran Bretagna è stata criticata per quello che alcuni nel settore sostengono essere un approccio eccessivamente cauto nell’adottare i criptoasset, mentre l’amministrazione americana di Donald Trump ha adottato un approccio molto più leggero.
Ma la FCA ha affermato di volere un mercato dei criptoasset “dove l’innovazione possa prosperare, ma dove le persone comprendano i rischi”. Ha aggiunto: “La regolamentazione non può, e non dovrebbe, eliminare tutti i rischi. Dovrebbe invece garantire che chiunque investa in criptovalute lo faccia con gli occhi aperti.”
Le società di criptovalute dovranno rispettare i requisiti patrimoniali esistenti per le società di investimento Mifid, nonché una nuova serie di regole specifiche per il settore degli asset digitali. Richiederanno inoltre una quantità minima di liquidità per consentire loro di “iniziare la liquidazione senza causare danni materiali”.
“La regolamentazione non sarà in grado di limitare tutti i rischi nel settore delle criptovalute”, ha affermato la FCA. “Chiunque acquisti criptoasset dovrebbe essere consapevole dei rischi connessi, incluso il fatto che potrebbe perdere tutto il denaro investito e la significativa volatilità del valore dei criptoasset.”
L’autorità di regolamentazione presenta regole per broker e intermediari di criptovalute, misure per fermare l’insider trading e la manipolazione del mercato e regolamenti per le società che offrono i cosiddetti servizi di staking, in cui un asset crittografico viene impegnato in cambio di una ricompensa. Ha affermato che le regole di migliore esecuzione che si applicano agli scambi tradizionali non si applicano alle sedi di trading di criptovalute.
La FCA ha anche cercato di affrontare la sfida della regolamentazione della tecnologia di “finanza distribuita” utilizzata da molti criptoasset, in cui le transazioni vengono concordate direttamente tra le parti senza alcun intermediario. Propone che “le stesse regole che si applicano alla finanza tradizionale dovrebbero applicarsi anche” alla finanza distribuita.
Alcune aree della regolamentazione delle criptovalute rimangono indecise. La FCA ha dichiarato che si consulterà nel primo trimestre del 2026 sull’opportunità che il mercato sia coperto dalle sue norme sui diritti dei consumatori, che impongono alle aziende di garantire ai clienti un buon risultato, e se i suoi clienti debbano avere la possibilità di presentare un reclamo al Financial Ombudsman Service.