Sab. Feb 15th, 2025
Azioni e obbligazioni in rialzo dopo l’allentamento delle pressioni sui prezzi negli Stati Uniti

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Le azioni e le obbligazioni statunitensi hanno registrato un rally dopo che i dati pubblicati mercoledì hanno mostrato che le pressioni sui prezzi sottostanti nella più grande economia mondiale si sono allentate più del previsto, spingendo gli investitori a scommettere su tagli più rapidi dei tassi di interesse quest’anno.

I dati del Bureau of Labor Statistics indicano che l’inflazione annuale è aumentata in linea con le aspettative al 2,9% a dicembre dal 2,7% di novembre.

Ma l’inflazione core, che esclude la volatilità dei costi alimentari ed energetici, è scesa inaspettatamente al 3,2% dal 3,3% del mese precedente.

Le azioni e i titoli del Tesoro statunitensi hanno guadagnato dopo il rilascio dei dati. I mercati sono crollati nelle ultime settimane poiché gli investitori hanno ridimensionato le aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve in previsione della politica economica del presidente eletto Donald Trump, che alcuni temono possa essere inflazionistica.

“L'indice dei prezzi al consumo di oggi dovrebbe fornire una spinta ai mercati, alleviando in parte l'ansia che gli Stati Uniti siano nelle fasi iniziali di una seconda ondata di inflazione”, ha affermato Seema Shah, capo stratega globale di Principal Asset Management.

Azioni e titoli di Stato hanno registrato un forte rialzo dopo i dati sull'inflazione di mercoledì.

L'S&P 500 è salito dell'1,7% durante le contrattazioni all'ora di pranzo, mentre il Nasdaq Composite, ad alto contenuto tecnologico, è balzato del 2,3%. I guadagni hanno messo le azioni sulla buona strada per il loro giorno migliore dal 6 novembre, dopo che Trump ha vinto le elezioni presidenziali americane.

Il rendimento dei titoli del Tesoro a due anni, sensibile alla politica monetaria, che segue da vicino le aspettative sui tassi di interesse, è sceso di 0,1 punti percentuali al 4,27%, mentre il rendimento a 10 anni – un punto di riferimento per gli oneri finanziari globali – è crollato di 0,13 punti percentuali al 4,66%. . I rendimenti diminuiscono all’aumentare dei prezzi.

L'indicatore del dollaro contro sei valute è sceso dello 0,2%.

Mercoledì mattina, gli investitori scommettevano che la Fed avrebbe tagliato i tassi per la prima volta quest’anno a luglio, rispetto a settembre prima della pubblicazione dei dati.

I funzionari della Fed hanno segnalato che intendono adottare un “approccio attento” ai tagli dei tassi tra le preoccupazioni che l'inflazione potrebbe non scendere rapidamente all'obiettivo del 2% della banca centrale.

Mark Cabana, responsabile della strategia sui tassi statunitensi presso la Bank of America, ha affermato che i dati sull'inflazione, in particolare il dato core, probabilmente “aumenteranno modestamente” la “fiducia della Fed che l'inflazione continuerà a scendere”. Ma ha aggiunto che i politici sono probabilmente “ancora nel complesso frustrati dal rallentamento del ritmo dei progressi sul fronte dell’inflazione”.

La maggior parte degli investitori e degli analisti ritiene che la Fed non abbasserà nuovamente i tassi nel prossimo incontro politico di fine mese. I banchieri centrali statunitensi hanno segnalato nelle loro proiezioni che quest’anno taglieranno i tassi solo di altri 50 punti base.

Trump, che entrerà in carica lunedì, ha presentato piani aggressivi per imporre tariffe su una vasta fascia di importazioni, attuare un’enorme repressione sugli immigrati privi di documenti e attuare radicali tagli fiscali.

Gli economisti hanno avvertito che tali piani potrebbero aumentare ulteriormente l’inflazione.

“Il vero punto interrogativo sull’inflazione quest’anno non riguarda cosa può fare l’economia per l’inflazione o quale sarà la tendenza prima che l’amministrazione Trump prenda il sopravvento”, ha affermato David Kelly, capo stratega globale di JPMorgan Asset Management. “E cosa significheranno per l’inflazione le nuove politiche su tariffe, immigrazione e politiche fiscali?”