L’ESG ha un senso finanziario o addirittura morale? Il termine portmanteau copre il comportamento ambientale, sociale e di governance. I critici indicano problemi di misurazione, in particolare con il fattore “S”. Tuttavia, uno studio pubblicato questo mese suggerisce che quando i lavoratori apprezzano e rispettano il loro datore di lavoro, le sue azioni ottengono risultati migliori.

Soddisfazione dei dipendenti e guadagni in eccesso vanno di pari passo, secondo gli autori Hamid Boustanifar e Young Dae Kang. Utilizzando i dati di mercato che si estendono tra il 1984 e il 2020, il loro lavoro aggiorna uno studio precedente del 2011 che ha esaminato l’elenco annuale della rivista Fortune delle 100 migliori aziende per cui lavorare in America.

Avendo creato un portafoglio equamente ponderato di società che hanno successo con il proprio personale, hanno scoperto che ha ottenuto guadagni in eccesso – prima dei costi di esecuzione – non inferiori al 2% annuo. Anche se si considerano le dimensioni di un’azienda, che se in rapida crescita possono avere un forte effetto positivo su un portafoglio equamente ponderato, la sovraperformance è rimasta. Infine, questo portafoglio di posti di lavoro migliori non solo ha battuto il mercato nei periodi favorevoli, ma ha ottenuto risultati particolarmente positivi nei periodi di crisi.

Alcuni settori hanno guadagnato lo status di “migliore azienda” più spesso di altri. Quei posti di lavoro privilegiati tendevano a risiedere all’interno di settori che dipendevano maggiormente dal capitale umano. Trovare una predominanza delle migliori aziende in aree altamente pagate come software per computer, operazioni bancarie e (finanziarie) potrebbe non essere una sorpresa. Ma anche i settori della vendita al dettaglio e dei prodotti farmaceutici erano in cima alla lista.

Molti dipendenti sono cinici riguardo alle spinte dei capi per ottenere l’accreditamento “miglior posto dove lavorare” utilizzato per attirare nuove reclute. Tuttavia, la soddisfazione dei dipendenti può avere un impatto critico sulle prestazioni aziendali. Ciò è particolarmente vero nei settori dei servizi mal pagati come l’ospitalità. La soddisfazione sul lavoro, al contrario, appare spesso sorprendentemente bassa tra i banchieri e gli avvocati. Qui, la retribuzione elevata sembra essere un fattore trainante delle prestazioni individuali più dell’esprit de corps e del desiderio di aiutare i clienti

Il gestore del fondo Jerome Dodson molto tempo fa ha deciso di investire i suoi soldi in quelle aziende che trattano meglio i propri dipendenti. Ha funzionato bene. Secondo Morningstar, il suo Parnassus Endeavour Fund è uno dei fondi di crescita a grande capitalizzazione statunitensi più quotati negli ultimi 15 anni, in tutti i periodi di tempo.

Ciò suggerisce che il morale e la cultura dei dipendenti contano sicuramente, non solo per coloro che fanno domanda per un lavoro, ma anche per gli investitori.