BlackRock è stato accusato di non aver protetto i clienti dei fondi pensione minacciando di interrompere la negoziazione di alcuni fondi al culmine del tumulto del mercato obbligazionario britannico di questa settimana.

In una nota inviata mercoledì mattina, BlackRock ha detto ai clienti che utilizzano le sue strategie di investimento basate sulla responsabilità che avrebbe congelato “i fondi più a rischio di esaurimento delle attività” e spostato le attività in contanti.

Un fiduciario professionista ha affermato che le azioni, applicate anche da altri gestori di LDI, hanno lasciato i regimi pensionistici potenzialmente incapaci di adottare misure per proteggere i propri membri.

“Quello che abbiamo visto, che è stato sconcertante per i fiduciari, è che non possono né comprare né vendere”, ha detto David Fogarty, un fiduciario professionista con Dalriada, una società di fiducia.

Le restrizioni hanno colpito i clienti di BlackRock utilizzando le sue strategie di investimento basate sulla responsabilità che sono al centro delle turbolenze.

BlackRock, insieme a rivali tra cui Legal and General Investment Management, Insight Investment e Schroders, gestisce una gamma di fondi LDI per schemi pensionistici che utilizzano derivati ​​per proteggersi da movimenti avversi dei tassi di interesse e dell’inflazione.

I bruschi movimenti dei rendimenti dei gilt hanno suscitato richieste da parte di alcuni gestori patrimoniali affinché i clienti accumulassero liquidità extra per coprire le carenze nelle loro posizioni in derivati. Alcuni fondi pensione sono stati costretti a vendere gilt per raccogliere denaro, esacerbando il caos del mercato.

BlackRock, che si trova tra i regimi pensionistici e le banche su tali operazioni di derivati, ha detto ai suoi clienti che non avrebbe più richiesto garanzie aggiuntive.

BlackRock “non sta procedendo con ulteriori eventi di ricapitalizzazione fino a nuovo avviso”, afferma l’e-mail ai clienti LDI, che è stata vista dal MagicTech ed è stata inviata verso le 11:00, prima che la Banca d’Inghilterra annunciasse il suo intervento di emergenza per stabilizzare il mercato dei gilt .

Fogarty ha dichiarato: “Se finisci le garanzie, dicevano ‘chiudiamo la posizione’, senza tornare a chiedere più soldi dal fondo. Sta proteggendo le loro posizioni dal contagio ma non sta proteggendo i loro fondi pensione”. Ha aggiunto che altri manager LDI hanno messo in atto restrizioni simili.

Un esperto di pensioni ha dichiarato: “BlackRock sarebbe stato coinvolto in un’insolvenza nei suoi fondi LDI se non avesse adottato queste misure e questo è ovviamente un colpo alla reputazione che voleva evitare”.

BlackRock ha dichiarato al MagicTech di aver ridotto la leva finanziaria in alcuni dei suoi fondi LDI. “Il trading di fondi BlackRock non è stato interrotto, né BlackRock ha cessato di negoziare gilt”, ha aggiunto.