Gli stalwarts del mercato, con la loro reputazione consolidata per affidabilità e redditività, non sono immuni a perdere la strada.
Qualsiasi azienda, da un chip blu britannico a un membro della magnifica sette, è in grado di andare fuori strada-almeno dal punto di vista degli azionisti-e alle prese con il suo senso dello scopo.
Tre anni fa, il meta boss Mark Zuckerberg ha spostato il focus della società che aveva co-fondato per creare un mondo di realtà virtuale pienamente coinvolgente.
Ha rinominato l'azienda-allora ancora conosciuta come Facebook-come meta in riconoscimento del suo nuovo futuro basato su metaverse. Gli azionisti erano dubbiosi. Molte decine di miliardi di dollari dopo, il metaversa di Zuckerberg non è riuscito a guadagnare trazione su scala desiderata.
Il gigante dei beni di consumo Unilever ha ricevuto una vestibilità pubblica dal gestore del fondo Terry Smith per essere ossessionato dalla sostenibilità e dà la priorità alla segnalazione di virtù sul lato commerciale delle cose.
Il maggiore petrolio BP ha scioccato gli azionisti quattro anni fa quando ha annunciato un radicale cambio di direzione per l'azienda, lontano dai combustibili fossili.
Non era tanto l'impostazione di obiettivi di rinnovabili che allarmavano gli investitori quanto la scala e il tempo del cambiamento e l'apparente abbandono dell'identità della sua compagnia petrolifera – in un mondo ancora fortemente dipendente da petrolio e gas.
Ma rendimenti deboli e scarse prestazioni dei prezzi delle azioni rispetto ai coetanei hanno costretto un ripensamento della strategia, qualcosa che ha guadagnato urgenza con l'arrivo dell'attivista Elliott Management nell'elenco degli azionisti.
BP sta ora ridimensionando gli obiettivi delle energie rinnovabili e ripercorrendo i suoi passi a petrolio e gas per raggiungere obiettivi di crescita.
Hold: BP (bp.)
Perdite e margini di raffinazione più bassi e prezzi colpiscono i profitti prima della rivelazione della strategia, scrive Alex Hamer.
Tutto sarà rivelato. . . Ma non ancora, i boss BP hanno detto al rilascio dei risultati dell'intero anno del gruppo petrolifero e del gas questa settimana.
La società aveva programmato di tenere il suo aggiornamento dei mercati dei capitali lo stesso giorno dei risultati, ma l'amministratore delegato Murray Auchincloss ha dovuto ritardarlo fino al 26 febbraio a causa di una procedura medica.
Ciò ha portato agli investitori a guardare una serie di numeri che Auchincloss ha definito una “base” per la nuova strategia, che è probabile che sia simile a quelli in atto presso i concorrenti più apprezzati Shell e Exxon-Mobil, con maggiore attenzione al continuo Produzione di petrolio e gas.
La pressione per il cambiamento è aumentata la scorsa settimana dopo che l'investitore attivista Elliott Management ha preso una partecipazione nell'azienda, con gli analisti che hanno previsto una spinta per ridurre ulteriormente i costi, allontanarsi dagli investimenti delle energie rinnovabili e aumentare i pagamenti degli investitori. Le azioni sono aumentate del 7 % lunedì in risposta all'investimento di Elliott.
L'utile dei costi di sostituzione sottostante dell'azienda per l'anno scorso è scivolato di un terzo a $ 8,9 miliardi (£ 7,2 miliardi), a causa di fattori a livello di settore come margini di raffinazione inferiori, prezzi e profitti di negoziazione più deboli.
Senza gli aggiustamenti, il profitto della società è stato di $ 381 milioni per l'anno, colpito da oltre $ 5 miliardi di menomazioni, che erano legate alla raffineria di Gelsenkirchen ($ 2 miliardi) in Germania, che ora è in vendita e $ 1 miliardo per la vendita per la vendita di un'azienda in Turchia.
Per il quarto trimestre, la società ha battuto le previsioni degli analisti, con un utile operativo rettificato a $ 4 miliardi, ovvero il 6 % in anticipo rispetto alle aspettative.
Auchincloss ha detto che l'anno scorso BP ha “messo le basi per la crescita”.
“Basandosi sulle azioni intraprese negli ultimi 12 mesi, ora prevediamo di ripristinare fondamentalmente la nostra strategia e di guidare ulteriori miglioramenti delle prestazioni, tutti al servizio della crescente flusso di cassa e dei rendimenti”, ha affermato.
Operativamente, i disinvestimenti e i tempi del progetto significa che 2025 vedranno diminuire la produzione, insieme a volumi più bassi nella stazione di benzina e nella divisione di medio streaming, mentre i margini di raffinazione rimangono bassi.
BP aveva detto che avrebbe raggiunto l'obiettivo di $ 25 miliardi in cielo di cessione tra il 2020 e la fine del 2025, con $ 3 miliardi di attività rimaste da vendere.
Nonostante la pressione di Elliott, è improbabile che i rendimenti degli azionisti saliranno a breve termine.
“Continuiamo a aspettarci che BP riduca il suo programma di riacquisto”, ha affermato l'analista RBC Biraj Borkhataria.
La società ha registrato un flusso di cassa sottostante Q4 da operazioni di $ 6,1 miliardi, una spesa in conto capitale di $ 3,7 miliardi e una fattura da dividendi da 1,3 miliardi di dollari.
“Questo lascia i $ 1,75 miliardi [quarterly] Acquisto scoperto dalla generazione di cassa organica “, ha aggiunto Borkhataria.
Acquista: Barclays (Barc)
Barclays ha dato il via alla stagione degli utili per le banche del Regno Unito con una forte crescita dei profitti e un riacquisto di azioni da 1 miliardo di sterline, scrive Jemma Slingo.
Il reddito totale nel 2024 è aumentato del 6 % a £ 26,8 miliardi e l'utile al lordo delle imposte è aumentato di quasi un quarto a £ 8,1 miliardi.
L'interesse era responsabile di alcuni di questi progressi. Il reddito da interessi netti – la differenza tra ciò che Barclays guadagna sui prestiti e paga sui depositi – è aumentato del 2 % a £ 12,9 miliardi, aiutata dal momento della siepe strutturale. L'acquisizione di Tesco Bank a novembre ha anche fornito un aumento degli utili.
Tuttavia, il reddito degli interessi è solo un pezzo del puzzle. Rispetto ai suoi coetanei nel Regno Unito, Barclays ha un'attività di investimento bancarie insolitamente grande.
Questa divisione ha fatto una forte prestazione nel 2024, aumentando le entrate del 7 % a £ 11,8 miliardi. La crescita è stata accelerata nell'ultimo trimestre a causa di tasse bancarie più elevate e reddito da sottoscrizione. Una tendenza simile è stata notata dalle banche degli investimenti statunitensi, che stanno celebrando il ritorno di accordi sotto il presidente Trump.
Anche la spinta di Barclays per tagliare i costi sembra ripartire. Il suo rapporto di costo/reddito era inferiore al 62 % nel 2024, in calo rispetto al 67 % nel 2023.
Per mantenere le sue distribuzioni di capitali, la banca ha annunciato un riacquisto di £ 1 miliardo e un dividendo per l'intero anno di 5,5 p.
Ciò ha richiesto distribuzioni totali per l'anno a £ 3 miliardi e ha contato per il suo obiettivo di restituire £ 10 miliardi di capitali agli azionisti tra il 2024 e il 2026. Questo obiettivo è stato annunciato lo scorso febbraio come parte di una strategia di inversione di tendenza.
Tutto sommato, i risultati sono stati in gran parte come previsto e riflettevano un anno di solida crescita.
Tuttavia, il mercato non ha reagito bene a una disposizione di £ 90 milioni per coprire potenziali ricadute dalla sentenza finanziaria motoria dell'anno scorso. Le azioni di Barclays sono diminuite del 5 % giovedì mattina, prima di radunarsi più tardi.
Gli investitori sono rimasti anche delusi dalla mancanza di aggiornamenti degli utili. Gli analisti di Peel Hunt hanno suggerito che, sebbene il 2024 si sia concluso con un massimo, il “ciclo di aggiornamento degli utili potrebbe ora mettere in pausa”.
Le azioni Barclays sono più che raddoppiate di valore nell'ultimo anno, quindi ora potrebbe essere una buona opportunità per ottenere alcuni profitti.
Tuttavia, rimaniamo sicuri delle prospettive a lungo termine di Barclays, in particolare perché l'industria bancaria investment sta mostrando segni di vita e il programma di copertura strutturale del gruppo significa che gli interessi sono ben protetti.
Hold: Pz Cussons '(PZC)
La regolazione degli oggetti è caduta bruscamente presso la società di prodotti igienici, baby e prodotti di bellezza, scrive Christopher Akers.
Le azioni di PZ Cussons hanno guadagnato il 7 % in quanto il proprietario di Carex e Imperial Leather è tornato all'utile legale nel primo tempo nonostante un calo delle entrate a due cifre.
L'attività di Staples dei consumatori ha beneficiato di una riduzione annuale del costo delle vendite di quasi £ 100 milioni, dopo le spese perdite di valuta estera registrate nei suoi ultimi risultati sulla svalutazione della naira nigeriana.
Con le spese più in basso anche il conto economico in calo, c'erano segni che la direzione sta ottenendo i costi, poiché gli articoli di adeguamento totale sono diminuiti nettamente da £ 120,3 milioni a £ 13,4 milioni.
Mentre le entrate segnalate sono diminuite del 10 % a £ 249 milioni sul retro di un deprezzamento del 55 % della Naira contro la sterlina, la crescita delle entrate simile è stata del 7,1 per cento. Ciò è stato guidato dall'inflazione dei prezzi in Africa, ma il mercato del Regno Unito ha goduto della sua più forte performance post-pandemica e l'Indonesia ha offerto il suo terzo quarto di crescita successivo.
La società ha dichiarato di essere “sulla buona strada” per raggiungere le aspettative annuali degli utili, nonostante la volatilità della Naira negli ultimi anni. Ha aumentato la guida rettifica dell'utile operativo da £ 5 milioni a £ 52 milioni- £ 58 milioni, ma ciò era dovuto al trattamento delle perdite di FX stimate sui prestiti inter-compagnia come articolo di adeguamento a fini contabili.
L'analista Investec Matthew Webb ha aumentato i suoi guadagni del 2025 per previsione dell'11 %, ma solo dell'1 % per il 2026 e il 2027.
PZ Cussons scambia i guadagni di consenso 12 volte in avanti. Gli investitori dovranno attendere ulteriori notizie sul futuro delle operazioni africane dell'azienda (sono previste disposizione) e la vendita pianificata dell'attività di autoabbronzatura di St Tropez, ma questo è stato un aggiornamento incoraggiante dato lo sfondo impegnativo.