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Gli azionisti di Bunzl hanno subito un doppio colpo la scorsa settimana. In un aggiornamento commerciale che è arrivato una settimana prima del previsto, il distributore FTSE 100 di forniture sul posto di lavoro ha tagliato le sue prospettive per l'intero anno, citando la debolezza in Nord America, dove fa più della metà delle sue vendite.
Ma ciò che ha davvero sconvolto gli investitori è stata la sua decisione di mettere in pausa un riacquisto di azioni da £ 200 milioni, avendo completato solo £ 115 milioni. La mossa ha reso Bunzl la prima società nell'indice blu-chip per fermare un riacquisto dal 2020, spaventando un mercato che ha visto un numero crescente di aziende riaccesa le proprie azioni nel tentativo di sostenere le valutazioni.
Il prezzo delle azioni di Bunzl è crollato di oltre il 25 % il giorno a un minimo di quattro anni, pulendo £ 2 miliardi dal valore di mercato del titolo.
Dopo aver cavalcato un'ondata di prezzi più alti e interruzioni della catena di approvvigionamento durante gli anni pandemici, il distributore ha lottato di seguito per trovare una crescita oltre le fusioni e acquisizioni. La sua spinta per aumentare le vendite di prodotti di marca negli Stati Uniti, in particolare nel suo servizio di ristorazione e alimentazione, non ha funzionato bene. Nel frattempo, anche prezzi più bassi e una domanda più morbida pesano sulla crescita organica.
La società prevede ancora di spendere circa 700 milioni di sterline all'anno per le acquisizioni fino al 2027, ma si prevede che i ricavi sottostanti rimarranno ampiamente piatti. Si prevede inoltre che i margini si riducono leggermente quest'anno, con la direzione che ora guida per un margine operativo di gruppo di poco meno dell'8 %, in calo rispetto all'8,3 per cento nel 2024.
I capi di Bunzl stanno mostrando fede nonostante il sell-off. L'amministratore delegato Frank Van Zanten e i suoi associati hanno acquistato azioni per un valore di 1,1 milioni di sterline il 16 aprile. Il direttore dello sviluppo aziendale Andrew Mooney and Associates ha speso £ 118.159, mentre Alexia Howes, associato del Chief Financial Officer Richard Howes, acquistato poco meno di £ 200.000.