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Canal+, l'emittente francese nata dalla francese Vivendi, ha subito un calo del prezzo delle azioni di oltre il 10% al suo debutto sul mercato lunedì, diventando la più grande nuova quotazione a Londra quest'anno.
L'azienda è la più grande delle tre società scorporate da Vivendi, il gruppo con sede a Parigi controllato dalla famiglia miliardaria Bolloré, la cui denuncia di lunga data secondo cui le divisioni erano sottovalutate come parte del conglomerato sarà messa alla prova dalla scissione.
Le azioni hanno aperto a 290p ma sono state scambiate a 258p subito dopo, valutando il gruppo a circa 2,6 miliardi di sterline nel suo primo giorno a Londra, inferiore alla valutazione che alcuni analisti si aspettano che la società raggiunga nei prossimi mesi.
I consulenti della società sostengono che, nel tempo, la società dovrebbe essere scambiata a una valutazione di oltre 6 miliardi di euro, in linea con le valutazioni interne di Vivendi e degli analisti tra cui JPMorgan.
I consulenti hanno precedentemente avvertito che il periodo di negoziazione iniziale per Canal+ sarà difficile perché i fondi che possono possedere solo azioni di società francesi dovranno vendere le proprie azioni, mentre altri investitori dovrebbero vendere per motivi fiscali.
Con questa valutazione, la società è più piccola della rivale televisiva britannica ITV, che vale circa 2,8 miliardi di sterline, nonostante abbia ricavi annuali maggiori di circa un terzo. Tuttavia, il suo rivale britannico ha riportato utili rettificati prima degli interessi e delle tasse di 588 milioni di euro, rispetto ai 426 milioni di euro di Canal+, per il 2023.
La quotazione è stata pubblicizzata dalla cancelliera britannica Rachel Reeves come un “voto di fiducia” nel mercato londinese, che è alla disperata ricerca di nuove quotazioni in un momento in cui sempre più società pubbliche vengono acquisite o spostano le loro quotazioni negli Stati Uniti.
Il mercato principale di Londra è sulla buona strada per il più grande deflusso netto di aziende dal 2009. Quasi 90 aziende hanno cancellato o trasferito la loro quotazione principale dal mercato principale di Londra quest'anno e solo 18 hanno preso il loro posto, secondo i dati del London Stock Exchange Group dello scorso anno. settimana.
Agli azionisti di Vivendi è stato assegnato lo stesso numero di azioni della nuova Canal+, il che significa che la famiglia Bolloré detiene circa il 30% – la quota più grande.
L'amministratore delegato Maxime Saada ha dichiarato al MagicTech il mese scorso che Vivendi aveva scelto Londra come sede di quotazione per Canal+ grazie al suo accesso a un gruppo più ampio di investitori internazionali e alla posizione del Regno Unito come leader nel settore dei media.
Vivendi, che resterà quotata a Parigi, quota anche la società pubblicitaria Havas ad Amsterdam e la sua divisione editoriale Louis Hachette Group a Parigi.
Louis Hachette ha aperto a 1,20 euro per azione prima di salire del 25% a 1,40 euro per azione nelle prime contrattazioni a Parigi. Havas ha aperto a 1,80 euro per azione ed è salito del 6,7% a 1,91 euro nelle prime contrattazioni ad Amsterdam.
Gli analisti di JPMorgan avevano stimato che Canal+ valesse circa 6 miliardi di euro, Havas 2,5 miliardi di euro e Louis Hachette circa 2,2 miliardi di euro.
Lo scioglimento di Vivendi segna il restringimento di un'azienda che affonda le sue radici nella Francia del XIX secolo e che si è evoluta in modo significativo da quando Vincent Bolloré l'ha rilevata più di dieci anni fa.
Ha ridotto il gruppo, generando profitti sostanziali per la famiglia.
La scissione avviene quando il miliardario, apparentemente in pensione qualche anno fa ma che rimane il decisore chiave dietro le quinte, è l'ideatore di una più ampia riorganizzazione delle attività di famiglia che spaziano dai trasporti, alla logistica, all'intrattenimento e ai media.