Euronext ha concordato un accordo per trasferire parte della sua attività di compensazione da una filiale del London Stock Exchange Group, riducendo la sua dipendenza dal suo rivale britannico in un’area controversa dei mercati dei capitali europei.

Euronext, il più grande operatore di mercati azionari in Europa, ha concordato una commissione di risoluzione di 36 milioni di euro con LSE che pone fine a una disputa tra i due sul futuro sulla compensazione delle attività di azioni, derivati ​​e materie prime di Euronext.

Il gruppo ha anche affermato di essere disponibile a vendere la sua quota dell’11,1% nel ramo francese di LCH al suo proprietario di maggioranza britannico, semplificando ulteriormente la complessa rete di partecipazioni incrociate tra le due borse e le loro stanze di compensazione.

Euronext, quotata ad Amsterdam, ha cercato di rinegoziare un accordo decennale con LCH a Parigi per cancellare l’attività da quando ha acquistato Borsa Italiana per 4,4 miliardi di euro nel 2021 dalla LSE. L’accordo tra Euronext e LCH, di cui LSE è detenuta a maggioranza, sarebbe scaduto nel 2027.

L’operazione di Borsa Italiana includeva la stanza di compensazione CC&G a Milano, il che significava che Euronext non doveva più fare affidamento sui servizi della LSE.

Una stanza di compensazione si trova tra due parti nelle transazioni finanziarie, aiutando a gestire le ricadute negative sui mercati in caso di insolvenza di un’entità. Sono diventati politicizzati in Europa da quando il Regno Unito ha votato per lasciare l’UE, con i politici europei desiderosi di rimpatriare quanti più affari possibile nella zona euro. LCH, che ha filiali britanniche e francesi, è una delle più grandi stanze di compensazione del mondo.

Come parte dell’accordo, Euronext inizierà a trasferire l’attività in Italia dalla fine del 2024. Stéphane Boujnah, amministratore delegato di Euronext, ha dichiarato al MagicTech che una delle “peculiarità della situazione” era che “interrompiamo il nostro rapporto con la stanza di compensazione di LCH SA perché LCH ci ha venduto un altro centro di compensazione.”

Boujnah ha aggiunto che “avere il pieno controllo della catena di compensazione dei derivati ​​sta cambiando in modo significativo la nostra capacità di costruire una strategia sui derivati ​​più ambiziosa. . . Cose che non eravamo in grado di fare quando eravamo solo clienti di un concorrente”.

Boujnah ha detto che era “più una loro opzione che la nostra” se LCH Group, la società ombrello che possiede il ramo francese di LCH, avrebbe riacquistato la quota dell’11,1% da Euronext.

LSEG ha affermato che il ramo francese di LCH è “strategicamente importante” per il gruppo, “sopportando la maggior parte del mercato dei pronti contro termine dell’eurozona e la maggior parte del mercato dei derivati ​​di credito in euro, oltre a molte sedi del mercato azionario europeo”.