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Millennium Management, l’hedge fund da 60 miliardi di dollari guidato da Izzy Englander, e Schonfeld Strategic Advisors hanno interrotto i colloqui per formare una partnership, secondo fonti a conoscenza della situazione.
I due gestori di fondi multistrategia erano in trattative da diversi mesi per un accordo con Schonfeld per gestire il denaro per Millennium, dando al fondo di Englander l’accesso ai suoi oltre 100 team di investimento, ha riportato il MagicTech il mese scorso.
Tuttavia, Schonfeld si è ritirato dall’accordo dopo che i suoi investitori hanno detto che avrebbero dato circa 3 miliardi di dollari in più per la gestione, ponendo fine a quella che sarebbe stata una transazione storica in una delle aree più calde del settore degli hedge fund, ha detto una delle persone.
Millennium e Schonfeld hanno rifiutato di commentare.
Schonfeld, che gestisce 11,7 miliardi di dollari, negli ultimi anni è rimasta indietro rispetto ai concorrenti più grandi. Il fondo principale dell’azienda è cresciuto di circa l’1% quest’anno fino a ottobre, mentre Millennium ha reso l’8,3% nello stesso periodo.
Schonfeld, con sede a New York, ha iniziato come family office nel 1988 con 400.000 dollari guadagnati dal fondatore Steven Schonfeld lavorando come agente di cambio. È ancora la terza azienda multi-strategia con le migliori prestazioni negli ultimi tre decenni, dietro Citadel e Millennium di Ken Griffin.
Gli investitori continuano a investire denaro per lavorare con hedge fund multi-manager, che allocano capitale a trader specializzati supervisionati da sofisticate tecnologie di gestione del rischio. Poiché attori più grandi e dominanti come Millennium e Citadel si sono in gran parte chiusi a nuovi capitali, le aziende più piccole ne hanno beneficiato.
Il nuovo denaro aiuterà Schonfeld a ricostituire le sue attività dopo che i suoi investitori hanno riscattato più di 2 miliardi di dollari quest’anno fino a ottobre. L’hedge fund, che offre ai clienti liquidità mensile, ha cercato di assicurarsi un capitale a lungo termine che lo aiuterà a resistere meglio a periodi di stress in un contesto di tassi di interesse più elevati e di una crescente guerra dei talenti.
Gli hedge fund multi-manager utilizzano un modello di spesa pass-through. Invece di ricevere una commissione di gestione annuale, il gestore trasferisce tutti i costi agli investitori finali, compresi gli stipendi del personale e i bonus. Con l’intensificarsi della competizione per i talenti, questi costi hanno iniziato a incidere sui rendimenti.
I colloqui di partenariato tra Millennium e Schonfeld sono già iniziati e interrotti in passato. Le due aziende hanno discusso all’inizio del 2020 dopo che Schonfeld ha subito una perdita del 16% durante il crollo del mercato indotto dal coronavirus e i suoi prime broker gli hanno chiesto di fornire più garanzie.
I colloqui si sono conclusi dopo che Schonfeld ha raccolto 2 miliardi di dollari dagli investitori.